来週のドル・円「ドルは伸び悩みか、米ドル高是正の思惑と景気減速懸念残る」」｜FX・為替ニュース

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2025年05月09日(金)17時50分ポスト
来週のドル・円「ドルは伸び悩みか、米ドル高是正の思惑と景気減速懸念残る」」

[ドル・円]
　来週のドル・円は伸び悩みか。米トランプ政権のドル高是正の思惑が広がり、ドルに利益確定売りが予想される。また、足元で低調な経済指標が目立ち、減速懸念によるドル売りも見込まれる。米連邦準備制度理事会(FRB)は6-7日開催の連邦公開市場委員会(FOMC)で政策金利の据え置きを決定。先行きについても、一段の緩和には慎重なスタンスを示しており、タカ派的な政策維持を背景にドル買いに振れやすい。
　ただ、トランプ米大統領はFRBに対する利下げ圧力を弱めておらず、4月のパウエル議長更迭をめぐる信認低下のドル売りはなおくすぶりそうだ。来週の焦点は米インフレ指標。5月13日の4月消費者物指数（CPI）は総合、コアの両指数の伸びは3月実績と同水準となる見込み。インフレ率が市場予想を上回った場合、FRBの政策をにらみドル売りは後退する可能性があるが、小売売上高は前回の大幅改善から急激に失速する見通し。1-3月期国内総生産（GDP）はマイナスに落ち込み、消費の弱さが顕著なら景気後退を嫌気したドル売りが強まるだろう。
　今週末からスイスで開催される米中貿易交渉は、解決には紆余曲折が予想される。これまで期待先行のドル買いが続いたが、市場の期待に反して進展がみられなければドル売りが強まりそうだ。日米関税協議で円安是正の見方は根強く、ドル・円は下押しされる可能性もあろう。

【米・4月消費者物価指数（CPI）】（13日発表予定）
　13日発表の米4月消費者物指数（CPI）は総合が前年比＋2.4％、コア指数は前年比＋2.8％と予想される。市場予想と一致、または上回った場合、長期金利は強含み、ドル買い材料に。

【米・4月小売売上高】（15日発表予定）
　15日発表の米4月小売売上高は前月比0.0％と予想され、前月に高い伸びを記録した反動が予想される。市場予想を下回った場合、スタグフレーション懸念のドル売り要因に。

・予想レンジ：143円50銭-147円00銭

・5月12日－16日発表予定の経済指標予想については以下の通り。

○(日)3月経常収支　12日（月）午前8時50分発表予定
・予想は＋3兆7707億円
　参考となる2月実績は4兆円を超える黒字となった。貿易収支の改善が要因。3月については貿易収支がやや悪化すること、第一次所得収支の黒字額の減少が予想されており、経常黒字額はやや縮小する見込み。

○(米)4月消費者物価コア指数　13日（火）午後9時30分発表予定
・予想は前年比＋2.8％
　3月実績は前年比プラス2.8％にとどまった。航空運賃、自動車保険料などの下落が影響したようだ。4月については一部サービス価格の下落が小幅にとどまる可能性があるため、コアインフレ率は3月実績と同水準となる可能性がある。

○(米)4月小売売上高　15日（木）午後9時30分発表予定
・予想は前月比0.0％
　参考となる3月実績は前月比＋1.4％。関税政策の影響でインフレが再燃することへの懸念が広まり、消費者の駆け込み需要が高まった。ただ、4月はこの動きが一巡したとみられ、横ばいか反動減となる可能性がある。

○(日)1-3月期国内総生産速報値　16日（金）午前8時50分発表予定
・予想は前期比年率－0.3％
　輸出はやや低迷し、輸入は前期に落ち込んだ反動で1-3月期はやや高い伸びとなった可能性がある。企業設備投資はまずまず順調も民間消費はやや低調だったことから、4四半期ぶりのマイナス成長になったとみられる、

○その他の主な経済指標の発表予定
・14日（水）：（日）4月国内企業物価指数
・15日（木）：（英）1-3月期国内総生産、（米）4月生産者物価指数、（米）4月鉱工業生産
・16日（金）：（米）4月住宅着工件数、（米）5月ミシガン大学消費者信頼感指数

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