ＩＭＦ・世銀総会で経済成長率を下方修正。
それでも極端な円高にはならないとみる！

2012年10月11日(木)19:40公開 (2012年10月11日(木)19:40更新)

今井雅人

■ＩＭＦ・世界銀行総会で経済成長見通し下方修正

10月は、9日（火）から東京でＩＭＦ（国際通貨基金）・世界銀行総会が開催されています。

ここで経済成長に関する見通しなどが出てきていますから、そのあたりから見ていきましょう。

ＩＭＦは今回、2012年～2013年の世界経済の見通しを2012年７月時点から下方修正しています。

まずは世界経済全体の成長率ですが、2012年は、従来の3.5％から3.3％に、2013年も同様で、従来の3.9％から3.6％に下方修正しています。

（出所：ＩＭＦ、内閣府）

次に先進国についてですが、米国は７月時点から横ばいですが、日本に関しては2012年が2.2％、2013年が1.2％と、それぞれ0.2～0.3％程度引き下げています。

ユーロ圏に関しては、特に2013年の予想を0.2％と、それまでの0.7％から実に0.5％も引き下げています。

当コラムでも、財政圧縮によってユーロ圏の経済が落ち込む可能性が高いことをお伝えしてきましたが、まさに、そのような内容をＩＭＦも示していることになっています。

【参考記事】
●金融市場は混沌、相場はレンジ入りか。懸念は欧州経済危機の「負のスパイラル」（４月19日、今井雅人）
●欧州問題がはらむ、２つの根本原因とは？クロス円も株も売り先行でいくべき！(５月31日、今井雅人)
●ＥＣＢ、ＢＯＥ、中国が続けて金融緩和。欧州経済は厳しく、ユーロは売り継続！（７月13日、今井雅人）

最後に新興国・発展途上国ですが、2012年が5.3％、2013年が5.6％と、それぞれ0.3％、0.2％の引き下げとなっています。

新興国のなかで、際立って経済規模が大きい中国の成長率が0.2％程度ほど引き下げられていますが、それ以上に深刻なのは、インド・ブラジルです。

両国とも2012年の経済予測は、１％以上、下方修正されています。

急激な変動要因が見当たらないなかで、このような大幅な下方修正は、異例と言わざるを得ません。

このように、世界経済は非常に厳しい状況になってきています。

このような状況は、為替相場においては円高要因となるでしょう。

ただ、先週のコラムでもお伝えしているように、私自身は、ここから極端に円高が進むような動きはイメージしていません。

【参考記事】
●豪州が利下げしたが、豪ドル/円は押し目買い、下抜けたら一転売りの作戦！（10月４日、今井雅人）

その鍵を握っているのは、やはりポジション動向で、円売りポジションがほとんど溜まっていない今の環境下では、ちょっと悪い材料が出てきても、極端な円高に進む可能性は高くないと思っています。

世界の通貨 vs 円日足

ただ、そうは言っても経済がこれだけ悪いと、ドンドン上昇していくような円安相場も難しいでしょう。

結果として、相場は全体的に動きが鈍くなってくるのではないかと思っています。

【ザイＦＸ！編集部からのお知らせ】

その日のニュースをコンパクトに解説し、今後の為替の値動きについての予測とともに、今井氏のポジションについても可能な限り配信する、実践型の有料メルマガです。

「ザイFX！ FXプレミアム配信 With今井雅人」には10日間の無料体験期間がありますので、ぜひ一度体験していただき、みなさんのトレードの参考にしてみてください。