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西原宏一・大橋ひろこの「FX&コモディティ(商品) 今週の作戦会議」

日銀会合後から米ドル安の流れが鮮明に。
利下げ見込む、豪・英中銀の発表に注目!

2016年08月01日(月)14:00公開 (2016年08月01日(月)14:00更新)
西原宏一&大橋ひろこ

今井雅人は資金5倍トレード達成!米ドル/円の攻めトレードが成功したのには理由があった!

■擬似ヘリマネは米国の同意を得られず?

本日から8月。1週目なのでイベントが多いですね。


先週(7月25日~)の振り返りから始めると、FOMC(米連邦公開市場委員会)は思ったよりもタカ派だったという声が多い。


そして、大注目だった日銀。結局、ETF買い入れ枠の増額のみに終わって円高となりました。

【参考記事】
日銀追加緩和決定も主な政策はETF買入れ増額のみ。米ドル/円は発表前から乱高下

「もっと積極的な政策を打ちたかったが、アメリカの合意を得られなかった」とのウワサが出ています。


あれだけヘリコプターマネー(ヘリマネ)への期待を高めていたわけですから、このウワサの信ぴょう性は高いかなと思います。


4月の日銀もそうでしたが、期待を高めてしまうと、失望も大きい。あれだけヘリマネの話が出たからには、何らかの筋書きがあったのでしょうし…。

【参考記事】
ドル/円のボラティリティがリーマン以来の高水準! 日銀会合後の乱高下に要注意(7月28日、西原宏一)

ただ、3.3兆円だったETF買い入れ枠は年6兆円に。日本株市場だけを考えれば、インパクトは大きいですよね。日銀が6兆円を買っていくなら、日本株は下げにくそう。

日経平均 日足
日経平均 日足

(出所:株マップ

それに、7月29日(金)の円高も東京時間はたしかに日銀への失望だったのでしょうけど、102円割れとなったのはニューヨーク時間。

 

日銀ではなく、米GDPが予想より大幅に悪い数字になった影響が大きいのでは…と思います。

米国GDPの推移

(詳しくはこちら → 経済指標/金利: 各国GDP成長率の推移


■日銀会合終了で市場のフォーカスは「米ドル安」へ

日銀会合が終わり、米ドル安の流れが鮮明になってきましたね。

米ドルVS世界の通貨 4時間足
米ドルVS世界の通貨 4時間足

(リアルタイムチャートはこちら → FXチャート&レート:米ドルVS世界の通貨 4時間足

今年(2016年)2月に米ドル高の是正をめざした上海合意があったと思われ、米ドル安が進みましたが、これまで調整されてきたのは対円のみ。

【参考記事】
安倍首相が米国に「介入しない」と宣言!? 上海合意で、米ドル/円は100円も視野に!(4月7日、西原宏一)

他通貨に関してはBrexit(英国のEU離脱)騒動などでなかなか鮮明化しませんでした。

 

今回の日銀会合でも擬似ヘリマネ的な政策が出れば米ドル/円は急騰するリスクがあった。

 

ところが日銀はETF増額のみ。ヘッジファンド勢は次のテーマとして、米ドル安へと照準を絞りやすくなってきています。

ドルインデックスを見てもFOMCを境に急落。

ドルインデックス 日足
ドルインデックス 日足

(出所:CQG)

オシレーター・ダイバージェンスも出ていました。今はまだ上昇トレンドラインにサポートされていますが、割ってくると米ドル安がさらに鮮明になるのかも。


米ドルと逆相関の関係にある金も上がっていますし、米ドル安、コモディティ高に向かっているのかもしれません。

NY金先物 日足
NY金先物 日足

(出所:CQG)

アメリカの経済指標はまだら模様だったのが、徐々に数字が悪くなっている。


9月利上げはムリでしょう。年初には「年4回利上げ」と言われていたのに、徐々に回数が減り、利上げ時期も後ズレ。


12月の利上げすら難しいのかもしれない。今週(8月1日~)はユーロ/米ドルの反騰に注目でしょうか。

ユーロ/米ドル 週足
ユーロ/米ドル 週足

(リアルタイムチャートはこちら → FXチャート&レート:ユーロ/米ドル 週足

  (次ページでは利下げが見込まれるRBAとBOEの話題が…)

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