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西原宏一・大橋ひろこの「FX&コモディティ(商品) 今週の作戦会議」

ドラギ総裁はハト派でも買われたユーロ!
「シントラショック」以降、ユーロは新局面へ

2017年07月24日(月)16:23公開 (2017年07月24日(月)16:23更新)
西原宏一&大橋ひろこ

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■ドラギ総裁はハト派でも買われたユーロ

今年(2017年)後半のテーマとなりそうなユーロですが、先週のECB(欧州中央銀行)理事会は思ったよりハト派でしたね。

【参考記事】
引き締めに向かう主要国中銀が「密約」? ECB理事会でのテーパリングの行方は…!?(7月17日、西原宏一&大橋ひろこ)

私もそうだったように「落ちたところは拾いたい」という意欲が強く、ハト派だったのにユーロは上昇へ。対米ドルでは1.16ドルを超えてきました。

ユーロ/米ドル 4時間足
ユーロ/米ドル 4時間足

(リアルタイムチャートはこちら → FXチャート&レート:ユーロ/米ドル 4時間足

買われるのがユーロなら売られるのは円、それに米ドルになるのかも。今年(2017年)後半は米ドル安の行方にも注目したいと思います。


CME(シカゴマーカンタイル取引所)のFedウォッチで米ドルの利上げ織り込み度を確認すると今年(2017年)12月でも40%台。1年後の来年(2018年)6月でも50%を超えていません

 

米国のインフレ指標が弱いことが背景でしょう。市場の関心はバランスシートの圧縮。バランスシートの圧縮の着手は2017年内にも、との見方が大勢ですが、年内の利上げは難しいのかもしれませんね。


円も金融緩和の継続で売られやすく、少なくとも買われることはないでしょうから、米ドル安・円安の同時進行で結局、米ドル/円はレンジなのかもしれません。

米ドル/円 週足
米ドル/円 週足

(リアルタイムチャートはこちら → FXチャート&レート:米ドル/円 週足


■今週の焦点は28日の米4-6月期GDP

先週(7月17日~)はスパイサー米報道官の辞任もあり、米ドル/円が下落しましたね。気がつけば金(ゴールド)も堅調に上がってきています。

NY金 日足
NY金 日足

(出所:Bloomberg)

金の上昇は特別な材料があったというよりは、米ドル安の裏返しだと思います。

今の米ドル/円は米金利連動。米金利があまり上がらないとなると、米ドル/円が大きく上昇するのは難しいかもしれませんね。

米長期金利(米10年国債利回り) 日足
米長期金利(米10年国債利回り) 日足

(出所:Bloomberg)

米ドル/円 日足
米ドル/円 日足

(リアルタイムチャートはこちら → FXチャート&レート:米ドル/円 日足

その米金利に影響を与えそうなのが、28日(金)21時30分に発表される米国の4-6月期GDP・速報値です。

ひろこ 前回の速報値は0.7%(前期比年率、以下同)。確報値で1.4%に修正されましたが、大雪の影響とはいえ非常に悪い数字です。

米国GDPの推移

米4-6月期GDP・速報値は7月28日(金)21時30分の発表
(詳しくはこちら → 各国GDP成長率の推移

今回の予想は2.5%ですが、よくも悪くもブレる可能性がある。悪い方向にブレると、米ドル/円はもう一弾の下落もあるので要注意です。


今週(7月24日~)は26日(水)深夜にFOMC(米連邦公開市場委員会)から金融政策の発表もありますが、政策の変更予定はなく、市場が注目するのは米GDPでしょう。

次ページでは節目を1年ぶりにブレイクした豪ドルなどの話題が…)

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