株式市場が二番底付けるタイミングが来る!?
その時、米ドル/円は再び下落する可能性大

■ＮＹダウは二番底を付けにいく展開へ！？

 今年（2018年）２月のＶＩＸショックのとき、株式市場は、最初の急落後、しばらく方向感なく推移し、その約１カ月半後に二番底を付けています。

【参考記事】
●ＮＹダウ、史上最大の暴落にＶＩＸ指数の影。ビットコインも真っ青。2日で96％下落って!?

ＮＹダウ 日足

（出所：Bloomberg）

 今回も、下げたあとに方向感のない推移をしており、同じように今後、二番底を付けるタイミングがやってくるのではないかと思います。

 そのときに、米ドル/円も同じように下がるのではないかと考えています。

米ドル/円 日足

（出所：Bloomberg）

■欧州通貨は下がる材料が豊富だけど…

 欧州通貨に関しては、イタリアの予算問題や、Brexit（英国のＥＵ離脱）協議が12月まで続く可能性、サウジアラビアの記者問題もあって、ユーロ/円や英ポンド/円は、下がる材料が豊富にあります。

 英ポンド/円に関しては、要人からは離脱交渉の合意に関して、楽観的な発言が多くなってきていますが、何も進展しているような状況ではありません。合意の最終期限が11月とされていましたが、それが延びていることから、合意なき離脱（※）の思惑も出てくるため、軟調な展開になりやすいと思います。

（※編集部注：「合意なき離脱」とは、２年間の交渉で合意に至らず、何の取り決めもないまま、英国がＥＵを離脱すること）

【参考記事】
●日本のBrexit報道は正確ではない!? ソフト・ハード・合意なき離脱の違いとは？（９月12日、松崎美子）
●合意なき離脱ならポンドは10～20％下落も。２度目の国民投票は？“クーデター”の噂も!? （９月17日、松崎美子）

英ポンド/円 日足

（出所：Bloomberg）

 ただ、ヘッドラインにも振らされやすい状況のため、トレードのリスクは高くなっています。

 ユーロ/円も、材料としては売りのものが多いですが、長期のチャートでは124円台で２度、底を付けており、上値も133円台で止められているため、その間でのレンジが続くことになりそうです。

ユーロ/円 日足

（出所：Bloomberg）

■米ドル/円の値幅は10円足らず…。このまま小動きに？

 全体的に為替市場は小動きですが、長期的にも小動きとなりそうな状況になってきています。

 今年（2018年）の米ドル/円やユーロ/円などは、例年と比べて小動きとなっており、米ドル/円は今のところ、104.56円～114.55円と9.99円の値幅です。直近10年の平均では、15円～16円ほど動いています。

米ドル/円 日足

（出所：Bloomberg）

 75円の大底を付けた2011年のときは、日銀の介入もあって、年間の値幅が10.18円と小動きでしたが、今のところ、それよりも値幅が小さいことになります。

 今年は残り２カ月ほどで、このままであれば小動きで終わりそうですが、大きく動くことを期待したいところです。

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