消去法的なドル高!? ドル/円の上値を抑える
材料は? 景気後退入りでユーロに売り圧力?

■豪ドルが急落。利下げもあり得る!?

 ２月６日（水）にロウＲＢＡ（オーストラリア準備銀行[豪州の中央銀行]）総裁が、「次は利上げも利下げもあり得る」、「失業率が増え、インフレが目標に近づかなければ利下げが適切」と発言したことで、豪ドルが急落しました。

豪ドル/米ドル ４時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：豪ドル/米ドル ４時間足）

豪ドル/円 ４時間足

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 2018年12月の時点でロウＲＢＡ総裁は、「次の金利変更は利下げではなく利上げ」と発言していたこともあり、ハト派に変わったことで、豪ドルが軟調な展開となっています。

【参考記事】
●利上げ予測が霧散した豪ドルは反落開始！ 呼応して、米ドル/円もじわじわと下落か（２月７日、西原宏一）

■ハト派転換は米国だけではない！

 １月のＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）で、パウエルＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）議長がハト派になったことから、他の国もハト派に変わってきているような状況です。インド中銀も、７日（木）に予想外の利下げをしています。

 ユーロ圏も、イタリアがリセッション（景気後退）入りとなっており、欧州委員会がユーロ圏の今年（2019年）の成長率見通しを、1.3％に下方修正（以前は1.9％）しています。インフレ率の見通しも、1.4％に下方修正（以前は1.8％）し、今年（2019年）後半の利上げ観測は後退しています。

 英国も、成長率見通しを1.2％へ大幅に下方修正（以前は1.7％）しており、各国で利上げの可能性は低下しています。

■今週の注目イベントは？

 今週（２月11日～）のイベントとしては、まず、ライトハイザーＵＳＴＲ（米通商代表部）代表とムニューシン米財務長官が訪中し、通商協議が再開されます。

 ただし、３月１日（金）までは、トランプ大統領と習近平・国家主席との会談は行われない見込みのため、米中の通商協議の進展は、期待が薄いと思われます。

 ２月14日（木）は、ドイツＧＤＰ（国内総生産）の発表があります。

 欧州委員会が、今年（2019年）の成長率見通しを下方修正しており、最近の経済指標も悪い内容のものが多いため、もし、ＧＤＰがマイナスになるようであれば、イタリアに続いてドイツもリセッション入りとなり、ユーロに売り圧力がかかることになります。

【参考記事】
●スイスフランが早朝に乱高下したワケは…!? 円を除く主要通貨の「最弱競争」が勃発か？（２月11日、西原宏一＆大橋ひろこ）

ドイツＧＤＰの推移

※ドイツ連邦統計庁のデータをもとにザイＦＸ！が作成

 ２月15日（金）は、米政府機関の暫定予算の期限です。

 合意するのではないかとの報道もありますが、15日（金）までに合意できなかったとしても、再度の暫定予算で引き延ばしを図るのではないかと思います。

 １月のＦＯＭＣで、パウエルＦＲＢ議長が…

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