トランプ大統領が米ドル安誘導に本腰！？
リスクオン相場でもドル/円下落のワケは？

ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）の利下げを織り込んだ動きなのでしょう。

リスクオンなのでしょうが、注目したいのが米ドル/円です。先週（7月8日～）はＮＹダウが史上最高値を更新するリスクオン相場だったのに、米ドル/円は下落しました。サプライズだったのではないでしょうか。

トランプ米大統領の姿勢でしょう。米ドル安誘導を本気で考え始めているのではないか、という報道が目立ってきたからだと考えています。

７月初旬、米ドル売りの為替介入を示唆する記事がブルームバーグに出ました。多くの人は非現実的だと受け止めましたが、先週（7月8日～）はゴールドマン・サックスのストラテジストも介入の可能性を言い始めています。

介入が現実的な手段だとは思いませんが、これだけしつこく介入の記事が載るということは、それだけ本気で米ドル安にしたいのでしょう。

50bp（ベーシスポイント、１bp＝0.01％）利下げの織り込みは一時、40％近くまで上がっていましたが、7月5日（金）発表の米雇用統計が強い数字となりゼロ％まで下落しました。

ところが、今はまた20％台まで戻しています。7月31日（水）まではまだ時間があります。50bpの織り込みが進めば米ドル/円の下落を促すのでしょう。

今回の利下げが25bpだとしても、トランプさんが本気で米ドルを落とそうとするのなら連続利下げを促すことはできる。

10年債利回りが1.5％まで下がるようなことがあれば、米ドル安も加速するのでしょう。

トルコといいイランといい中東周辺がきな臭くなっていますね。

基本的に米ドル全面安を見込んでいるのですが、対英ポンドだけはわかりませんね。

まず、リスクオンの状況でも値を下げている米ドル/円、そして他国に先駆けて利下げに踏み切ったものの、６月には緩和競争からの離脱をほのめかした豪ドル/米ドルで米ドルを売っていきたいと思います。