原油暴落！ 今日がクライマックスかも！？
為替市場のルールは、変わりつつある！

もともとWTI原油先物は、限月間スプレッドが拡大していました。

足もとでは５月限が15ドル、６月限が23ドルで、８ドルという猛烈なコンタンゴ（期近より期先が高い状態）になっています。

これだけ開くのは見たことがありません。

逆にいえば、現物を買って長期保有していれば確実に儲かるサヤであるということ。

先物市場でも価格が下落しているのにネットロングが積み上がっていました。

しかし、５月限は明日４月21日（火）が納会です。

現受けできないのであれば、反対売買をして決済しなくてはなりません。

ポジション整理が加速しているものと思われます。

原油価格の下落は米国のシェール企業に打撃ですし、すでに破たんした会社も１社出ています。

シェール企業の資金調達先であるハイイールド債市場が、この先、穏やかに推移するのかといえば疑問です。

時差をともなって株式市場に影響する可能性もありますよね。

異常事態は、ゴールドでも起きています。

３月、ロコ・ロンドンの金スポット（現物）とＮＹ金先物の価格差が100ドル近く開く瞬間がありました。現在でも15ドルほど開いたままです。

スプレッドが拡大を始めたのは３月23日（月）。英国でロックダウンが始まった日です。

ロンドンのディーラーが出社できず、正確なプライスを出せなくなっているとの指摘があるほか、金の精錬所がロックダウンされ、現物の流通が滞ったことで先物市場に資金がなだれ込んだ可能性もあり、新型コロナウイルスがコモディティ市場の価格の歪みを大きくさせています。

今週（４月20日～）は、米国で企業業績が出てきます。大幅な業績悪化は避けられないですね。

悪い数字が出ても無視され、予想よりもいい数字が出たときは反応しやすい、ということですね。

トランプ米大統領からは、「米ドルはとても強い。強い米ドルは全体としてとても良いことだ」との発言も出ています。

これまでの米ドル安支持から一転した発言ですよね。

米ドル/円では下がればＧＰＩＦ（年金積立金管理運用独立行政法人）の買いが出てきますし、リスクオンでもリスクオフでも米ドル買いになりやすいですね。

ただ、為替市場全体はレンジ傾向を強めていて、難しい……。