■納会前日の手仕舞い売りで原油15ドル割れ
今朝（４月20日朝）は、WTI原油先物価格が暴落し、とうとう15ドルを割りました。
（出所：TradingView）
もともとWTI原油先物は、限月間スプレッドが拡大していました。
足もとでは５月限が15ドル、６月限が23ドルで、８ドルという猛烈なコンタンゴ（期近より期先が高い状態）になっています。
これだけ開くのは見たことがありません。
（出所：TradingView）
異常ですね。
逆にいえば、現物を買って長期保有していれば確実に儲かるサヤであるということ。
先物市場でも価格が下落しているのにネットロングが積み上がっていました。
しかし、５月限は明日４月21日（火）が納会です。
現受けできないのであれば、反対売買をして決済しなくてはなりません。
ポジション整理が加速しているものと思われます。
■原油はセリング・クライマックスか
ただ、株式市場は無反応ですね。
もともと３月の株価暴落は、３月９日の月曜日早朝に原油が急落したことがきっかけでした。
その直後は、原油と株価のコリレーション（相関性）を注目していましたが、今の原油は産油国会合や要人発言に左右されるだけの「政治プロダクト」となってしまい、株価とのコリレーションも切れている印象です。
【参考記事】
●米ドル/円、95円が現実的なターゲットに!? 新型コロナに減産協議決裂…リスク満載！（３月９日、西原宏一＆大橋ひろこ）
原油価格の下落は米国のシェール企業に打撃ですし、すでに破たんした会社も１社出ています。
シェール企業の資金調達先であるハイイールド債市場が、この先、穏やかに推移するのかといえば疑問です。
時差をともなって株式市場に影響する可能性もありますよね。
【参考記事】
●日本の緊急事態宣言でセル・ザ・ファクトか。豪ドルの瞬間的な急騰は、誤発注だった！？（４月６日、西原宏一＆大橋ひろこ）
週末にはシンガポールの石油商社が経営破たんしたというニュースも出ていましたね。
石油商社が飛んで、アジア市場でこれだけ暴落し、かといって株式市場は無反応なところからすると、今日（４月20日）がセリング・クライマックスではないかとの印象もあります。
（次ページでは、ゴールドやトランプ米大統領、今週の戦略の話題が…）
【ザイＦＸ！編集部からのお知らせ】
当コーナー「ＦＸ＆コモディティ（商品） 今週の作戦会議」は原則、毎週月曜日または火曜日に更新しますが、当コーナー更新の前にその速報版が西原宏一さんの有料メルマガ「ＦＸトレード戦略指令！ with 日経先物（月額：6600円・税込）」で配信されています。トレードの参考になる、鮮度の高い情報をいち早くゲットしたいトレーダーにおすすめ！
「ＦＸトレード戦略指令！ with 日経先物」では「ＦＸ＆コモディティ（商品） 今週の作戦会議」の速報版のほか、初心者にもわかりやすいタイムリーな為替予想をはじめ、実践的な売買アドバイスやチャートによる相場分析などを、メルマガでご覧いただけます。さらに、購読者限定ウェブサイトも用意されており、チャート画像などはそちらでご覧いただくことができます。
「ＦＸトレード戦略指令！ with 日経先物」には、10日間の無料体験期間もありますので、ぜひ一度体験していただき、みなさんのトレードの参考にしてみてください。
![ヒロセ通商[LION FX]](/mwimgs/c/f/-/img_cf00e4a9c2e366385630159a0900075632686.gif)
![元ミス慶応 葉那子と[FXトレード戦略指令！]でFXトレードを始めよう！](https://zai.diamond.jp/common/images/fx/v2/subcolumn/subcolumn-hanako-fxmail.jpg?rd=20181205)
株主：株式会社ダイヤモンド社（100％）
加入協会：一般社団法人日本暗号資産ビジネス協会（ＪＣＢＡ）