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西原宏一・大橋ひろこの「FX&コモディティ(商品) 今週の作戦会議」

東京がロックダウンなら日本株はどうなる?
米ドル不足解消で米ドル売りが続きそう

2020年03月30日(月)16:31公開 (2020年03月30日(月)16:31更新)
西原宏一&大橋ひろこ

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■東京がロックダウンとなった場合、日本株は下がるのか?

週末の東京は、外出自粛となりました。ロックダウン(都市封鎖)が近いのでは、との噂も出ていますね。

ロックダウンとなれば日本株への負荷が高まるでしょうから、明日(3月31日)の年度末が過ぎてからでは、との観測もあります


年度末の株価をなるべく持ち上げておきたいでしょうから。

3月29日(日)の記者会見で安倍首相は、リーマンショック時を上回る規模の経済対策を「10日程度で」取りまとめるとしています。


かなりのスピード感ですが、ロックダウンと経済対策を合わせて発表することで、ショックを和らげたいのかもしれません。


ロックダウンとなれば日本株は下がりますか?

発表直後に売られるかもしれませんが、日銀などから即座に防衛的な買いが入るでしょうね。

日銀のETF(上場投資信託)購入目標額は、年12兆円ですから、大きいですね。


日銀は、3月だけで1兆1224億円のETFを買っています。下がれば日銀が出てくる――下値は固そうです。

■米経済のリスタートは、早くても4月末に

先週、月曜日(3月23日)にNYダウ先物が1万8000ドル、日経先物が1万5000円まで急落し、目先の底はつけたように見えます。


ただ、感染者の増加ペースは収まらず、トランプ米大統領は当初、「イースター(4月12日)までに正常化を」としていましたが、今朝(3月31日朝)には自粛要請を4月末まで延長すると話しています。


それだけ米経済のリスタートが遅れることになりますね。

【参考記事】
シカゴ日経先物がフラッシュ・クラッシュ! 月曜の円高は2週続けてフェイク。今週は?(3月23日、西原宏一&大橋ひろこ)

NYダウ先物 日足
NYダウ先物 日足チャート

(出所:Bloomberg)

シカゴ日経平均先物 日足
シカゴ日経平均先物 日足チャート

(出所:Bloomberg)

実体経済への影響は、これからですよね。


先週(3月23日~)発表された米新規失業保険申請件数は過去最多の328万件。


今週(3月30日~)米雇用統計でも、NFP(非農業部門雇用者数)が10万人減と予想されています。

【FX初心者のための基礎知識入門】
米雇用統計は、FXトレーダーなら知らない人はいない、月に一度のお祭り的イベント
ADP全国雇用者数と新規失業保険申請件数。2つのデータが米雇用統計のカギを握る!?

株価は、新型コロナウイルスによる経済活動の停滞を織り込んでいます。


経済指標の悪化が大きく影響することはないでしょう。


それよりも、影響が大きいのは、逼迫していた米ドル需給が解消に向かっていること。


僕が指標としている米CP(コマーシャルペーパー)3カ月物スプレッドは、落ち着き始めています。

【参考記事】
「株安・米ドル高」の流れは早晩反転か? 豪ドルは悪材料出尽くしで中期的に反発へ(3月26日、西原宏一)

米コマーシャルペーパー3カ月物スプレッド 日足
米コマーシャルペーパー3カ月物スプレッド 日足チャート

(出所:Bloomberg)

次ページでは、米ドル不足の解消や豪ドル、英ポンド、原油の話題が…)

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