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■日本は「ＭＭＴライト」くらいまで来ている

 では、本当に何もないのかというと、そういうことは絶対ありません。

 その場合、「通貨」が下落し、インフレになることでツケを払います。

 ＭＭＴ理論では、本当にハイパーインフレになりそうになったら、そこで政策を止めることになっています。

 しかし、本当にできるのか。そもそもハイパーインフレの入り口まで行っていいのでしょうか？ 

 日本がすでにＭＭＴなのかというと、議論はあると思いますが、「ＭＭＴライト」、「ＭＭＴミニ」ぐらいのところに来ているのではないでしょうか。

【参考記事】
●伝説のディーラー・藤巻健史氏に聞く（３） 日銀破綻に備え、仮想通貨口座は持っておけ！（2019年3月20日）
●伝説のディーラー・藤巻健史氏に聞く（２） 日銀破綻を経て日本の財政は再建される！（2019年3月15日）
●伝説のディーラー・藤巻健史氏に聞く（１） 東京五輪前にハイパーインフレで円大暴落!?（2019年3月12日）

■リスクは円安方向。米ドル/円は110～112円へ

 円の相場観に関して、円は割安であること、コロナ危機でデフレがさらに進行すると見ていたことから、円は上昇するのではないかと思っていました。

 しかし、第2次補正予算の数字を見て、気持ちは変わりました。すでにＭＭＴライトなので、リスクは円安方向かもしれません。

 米ドル/円は長い間、107円台でのもみ合いが続きましたが、リスクとしては円安方向を見たいと思います。110円、そして112円方向でしょうか。

米ドル/円 週足

（出所：TradingView）

■４年弱のサイクルがあるユーロ/円は大底形成中かも

 欧州では「欧州復興基金」設立が決まりそうです。

 初めてＥＵ（欧州連合）名義での資金調達が始まりますが、画期的なことです。

【参考記事】
●巨額コロナ復興基金案公表でユーロ反発！ 香港情勢巡る米中関係悪化で豪ドル失速…（5月28日、西原宏一）

 ユーロ/円の長期チャートを見ると、過去、大底をつけたのが、2009年1月、2012年7月、2016年6月と、おおよそ4年を少し切るサイクルで来ています。

 仮に前回同様、3年11ヵ月とすると、それは2020年5月となります。

 サイクル的にも、ユーロ/円は長期の大底形成をしつつあるのかもしれません。

ユーロ/円 月足

（出所：TradingView）

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【参考記事】
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