第10回ＶＷＡＰを見抜け！
機関投資家の裏を読むトレード法とは？

2009年02月24日（火）東京時間 12:06

※この記事は2009年に公開された記事であり、内容に一部古い情報を含みます

【各社ＣＦＤ取引の最新スペックはこちらでチェック！】

⇒ＮＹダウや金にも直接投資できるＣＦＤ取引会社を徹底比較！

（「第9回原油価格が上がった時、下がった時のトレード戦略」からつづく）

——ところで、最近の米国株式市場について、注目しておいた方がいい点、気をつけた方がいい点は何かありますか？

■今の米国株式市場は「板」が薄い

今の米国株式市場ではある種の「過疎化」が進んでいるんです。「板」が薄いんですよ。これが大きな特徴であり、注目点です。

——「板」というのは、買い注文と売り注文が今、どれだけ出されているかという情報ですね。日本でも株のデイトレをやる人にはおなじみです。

なぜ、「板」が薄くなっているかというと、ヘッジファンドや投資銀行があまり相場を張らなくなっているからです。

■高いレバレッジをかけられなくなったヘッジファンド

今、ヘッジファンドは解約の嵐ですから、ポジションの整理をどんどん進めています。以下の図のとおり、ヘッジファンドは以前のように高いレバレッジをかけることができなくなっているのです。

ヘッジファンドの中には高等数学を駆使して、自らマーケット・メーカーのように振る舞い、売り買いに流動性を提供することでサヤを抜くものがありました。しかし、その手の戦略は信用収縮が進む中で段々すたれてきています。

■投資銀行も自らリスクをとらなくなった

また、投資銀行もバランスシートを圧縮する必要に迫られています。1日平均して投資銀行が許容できる損のことをバリュー・アット・リスク（ＶａＲ）というのですが、このところ、このＶａＲが各社ともずいぶん下がりました。

以下のグラフはメリルリンチとゴールドマン・サックスについて、8月末で終わる四半期のＶａＲを比較したものです。両社ともかなり下がっているのがわかるでしょう？

これが示すのは投資銀行が自らリスクをとって、機関投資家の注文に買い向かったり、売り向かったりすることで市場に流動性を提供することをしなくなってきているということです。

■「ねずみ講」事件が及ぼす波紋

さらに、少し前に元ナスダック会長でマドフ証券の会長であるバーナード・マドフが「ねずみ講」事件で逮捕されたことも問題です。

第9回原油価格が上がった時、下がった時のトレード戦略

第11回今の米国市場は大恐慌以上！今は長期投資より短期トレードが有利

ザイFX！公式フェイスブック
現在いいね数 2384人

ザイFX！公式ツイッター（＠ZAiFX）
現在のフォロー者数 92319人

広瀬隆雄（ひろせ・たかお）

慶応大学法学部卒業。三洋証券、S.G.ウォーバーグ証券（現UBS証券）、ハンブレクト＆クィスト証券（現J.P.モルガン証券）を経て、2003年、投資顧問会社・コンテクスチュアル・インベストメンツLLCを設立。長年、外国株式関連業務に携わっており、ＣＦＤ取引の対象となる海外の原資産に精通している。米国カリフォルニア州在住。

執筆者のサイト
「Market Hack」（外国株ひろば Version 2.0）へ

ザイFX！関連情報

FX会社高額キャンペーンランキング

★ザイＦＸ！独自★【非売品】トラリピ犬さんの次世代型トラリピ設定レポートつきハンドブック『めちゃくちゃ売れてるマネー誌ZAiとトラリピ犬さんが作ったほったらかしFXで稼ぐ！』（開設で）+最大60,000M2Jポイント※48,000円相当（300万通貨以上の新規取引で。50万通貨ごとに10,000M2Jポイント）・マネースクエア[マネースクエアFX]（9月30日まで）
★ザイＦＸ！独自★3,000円キャッシュバック(シストレ24で自動売買での5000通貨以上の新規または決済取引で)+10,000円キャッシュバック(シストレ24で自動売買での20万通貨以上の新規取引で。12万通貨以上の新規取引では5,000円。)+10,000円キャッシュバック(トライオートFXで自動売買セレクト、自動売買パネルによる33万通貨以上の新規取引で。)・インヴァスト証券[シストレ24]（9月30日まで）
★ザイＦＸ！独自★3,000円キャッシュバック+最大2,000円キャッシュバック(マイナンバー登録と入金で)+6,000円キャッシュバック(マネ育スクール全3回受講後、キーワード＆アンケート回答と新規口座開設で)・外為どっとコム[外貨ネクストネオ]（終了日時未定）
★ザイＦＸ！独自★4,000円キャッシュバック+5,000円キャッシュバック(ポンド円15万通貨以上の新規取引で)+2,000円キャッシュバック(他社からの乗換えで新規口座開設後、対象通貨ペア10万通貨以上の新規取引で)・ヒロセ通商[LION FX]（7月31日まで）
10,000円キャッシュバック(自動売買セレクト、自動売買パネルによる33万通貨以上の新規取引で。)・インヴァスト証券[トライオートFX]（9月30日まで）
★ザイＦＸ！独自★5,000円キャッシュバック+1,000円キャッシュバック(マイナンバー登録と開設で)・JFX[MATRIX TRADER]（7月31日まで）

★ザイＦＸ！独自★2,000円キャッシュバック(5万通貨以上の往復取引で)+最大4,000円キャッシュバック(20万通貨以上の往復取引で)・ゴールデンウェイ・ジャパン(旧FXトレード・フィナンシャル)[FXTF MT4・1000通貨コース]（7月31日まで）
・ゴールデンウェイ・ジャパン(旧FXトレード・フィナンシャル)[FXTF MT4・1万通貨コース]（7月31日まで）
★ザイＦＸ！独自★5,000円キャッシュバック(FXダイレクトプラスで5万通貨以上の新規取引で。)・セントラル短資FX[FXダイレクトプラス]（7月31日まで）
★ザイＦＸ！独自★3,000円キャッシュバック(LIGHT FXで5万通貨以上の新規または決済取引で)+1,000円キャッシュバック(LIGHT FXアプリで1000通貨以上の新規取引で)+1,000円キャッシュバック(みんなのシストレで1000通貨以上の新規取引で)・トレイダーズ証券[LIGHT FX]（7月31日まで）
★ザイＦＸ！独自★3,000円キャッシュバック(みんなのFXで5万通貨以上の新規または決済取引で)+1,000円キャッシュバック(LIGHT FXアプリで1000通貨以上の新規取引で)+1,000円キャッシュバック(みんなのシストレで1000通貨以上の新規取引で)・トレイダーズ証券[みんなのFX]（7月31日まで）
★ザイＦＸ！独自★3,000円分QUOカード(入金で)+2,000円キャッシュバック(入金で)・FXブロードネット[ブロードライトコース]（9月30日まで）
・FXブロードネット[ブロードコース]（9月30日まで）
5,000円キャッシュバック(先着150名)・IG証券[標準]（8月31日まで）
・IG証券[大口]（8月31日まで）

※「ＦＸ会社高額キャンペーンランキング」は原則としてザイＦＸ！編集部が読者のみなさまに利益があると判断したキャンペーンに絞って掲載しています。その大まかな基準は「10万通貨取引が必要なケースであればキャッシュバック金額1500円以上」です。取引手数料が高かったり、大量の取引が必要だったりして、大きな取引コストがかかるキャンペーンは掲載していません。

↑ページの先頭へ戻る

新着情報！[07月16日更新！]

記事一覧はこちら

世界の為替チャート

米ドル/円-0.08108.15	豪ドル/円-0.1275.75
ＮＺドル/円-0.0272.48	米ドル VS 世界の通貨ユーロ VS 世界の通貨世界の通貨 VS 円ビットコイン VS 主要通貨その他の通貨ペア

為替の最新ニュース

2019/07/17 11:52更新

読者注目のニュース

ザイFX！読者が注目している為替のニュース記事です。

2019/07/17 11:52更新

「ザイFX！」をまるっとすべて見たい人は → 「ザイFX！」トップページへ

FX初心者はまずここをチェック
「FX初心者のための基礎知識入門」
30通貨ペア以上の為替チャート
「FXチャート＆レート」
今日の重要経済指標はここでチェック
「今日の為替はこれで動く！」

FX初心者の失敗談などもあります
「FX入門」
為替ニュースをいちはやくお届け
「為替の取れたてニュース」
チャートを見ながらみんなで実況
「FX実況ちゃんねる」

FX会社選びで迷っている人は…
「FX会社徹底比較！」
相場見通しからFX業界最新情報まで
「超強力FXコラム」
経済指標の予想＆結果をチェック
「経済指標/金利」

プロの為替相場見通しなどが知りたい人は → 「ザイFX！の有料・無料メルマガ」
メタトレーダー4（MT4）の情報を知りたい人は → 「ザイFX！×メタトレーダー（MT4）」
ビットコインなど仮想通貨の情報を知りたい人は → 「ザイFX！×ビットコイン」

当ウェブサイトにおけるデータは、セントラル短資ＦＸ、クォンツ・リサーチ、ＤＺＨフィナンシャルリサーチ、フィスコ、bitFlyer、ビットバンク、QUOINE、テックビューロ、Bitfinex、Bittrex、ミンカブ・ジ・インフォノイド、CoinMarketCapから情報の提供を受けております。

本ウェブサイト「ザイＦＸ！」は、情報の提供を目的として運営しており、投資、その他の行動を勧誘する目的では運営しておりません。通貨ペアの選択、売買レートなど投資の最終決定は、お客様ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。さらに詳しいことは「免責事項」、「プライバシー・ポリシー、著作権」のページをご確認ください。

当サイト「ザイＦＸ！」の運営元：株式会社ダイヤモンド・フィナンシャル・リサーチ
株主：株式会社ダイヤモンド社（100％）
加入協会：一般社団法人日本仮想通貨ビジネス協会（ＪＣＢＡ）