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 つまり、このようなグローバルな金融緩和政策が世界的な株高を誘発し、それが円安につながっているのです。

米ドル/円 日足

（リアルタイムチャートはこちら → ＦＸチャート＆レート：米ドル/円 日足）

 また、こうした相場状況の中で、オーバーヘッジで米ドル売りを行っていた本邦投資家の一部が、米ドル/円のショート（売り持ち）を買い戻しているということも、サポート要因となっているようです。

■３月に向けて、ジリジリと82円の方向に上昇へ

 今週に入って、米ドル円/はついに 、昨年８月の介入時の高値である 80.25円を突き抜けました。

 前述のように、一時は80.40円まで買い上げられています。

 ただ、米ドル/円は押し目もなく、先週から一方的に上昇してきたため、このあたりで調整が入って下落する局面も予想されます。

 それでも、欧州債務問題の悪化懸念を材料に、グローバルに積み上がった円ロング（買い持ち）の解消は始まったばかりですので、米ドル/円の下落余地は限定的でしょう。

 テクニカル的に見ても、先週のコラムでご紹介した、2007年６月をピークとする「米ドル安・円高」トレンドをブレイクしています。米ドル/円の上値余地はさらに拡大しそうです（「『円キャリー』復活の環境も整ってきた！ドル/円の上昇基調は徐々に鮮明になる!!」を参照）。

米ドル/円 月足

（リアルタイムチャートはこちら → ＦＸチャート＆レート：米ドル/円 月足）

 ３月に向けて、米ドル/円はレパトリに伴う米ドル売りをこなしながら、ジリジリと82円の方向に上昇していく可能性が濃厚です。

 引き続き、米ドル/円の動向に注目です。

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