FOMC金利見通し引き上げでドル急上昇！
過熱感がない相場はなかなか止まらない

2016年12月15日(木)15:47公開 (2016年12月15日(木)15:47更新)

今井雅人

■１年ぶりの米利上げ。利上げ自体は予想どおり

12月14日（水）、ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）は、政策金利を0.25％引き上げ、ＦＦ金利（※）の誘導目標を0.50-0.75％とすることを決定しました。

（※編集部注：「ＦＦ金利」とは、フェデラルファンド金利のことで、ＦＦレートとも呼ばれる。米国の政策金利）

利上げは2015年の12月以来、１年ぶりのこととなります。

【参考記事】
●ドル/円120円～121円台はなぜ買いなの？安易な新興国通貨への投資は止めよう！（2015年12月17日、今井雅人）

※ＦＲＢ発表のデータより、ザイＦＸ！編集部が作成

今回の決定は、全員一致。これは、ほぼ予想されていたことですので、さほど驚きはありませんでした。

むしろポイントは、2017年以降の利上げのペースがどうなるか？ということでしたが、同時に発表されたＦＯＭＣメンバー全員による「経済・金利見通し」では、2017年末の適切な金利水準の中央値が、９月の1.125％から1.375％に引き上げられました。

これは、利上げの予想回数が３回ということで、2016年９月時点での２回からペースが速まったことを意味しています。

これに市場は反応して、米ドルが急上昇したという展開でした。

米ドルＶＳ世界の通貨１時間足

最近の米国の経済指標を見ると、失業率も4.6％と平常時に戻ってきており、また、その他の指標もかなり良好です。物価上昇率も、堅調になってきています。

米雇用統計（失業率）

イエレンＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）議長も、2017年の利上げ予想が３回となったことについて、定例記者会見の中で、「底堅い雇用増やインフレの加速、さらにトランプ氏の政策に伴い予想される影響を背景としている」との認識を示しています。

米国は、リーマンショックの影響によって超低金利政策を続けてきましたが、ようやく普通の状態に戻る軌道に乗ってきたということでしょう。

いずれ、他の先進国もそういう状況が訪れるでしょうが、まずは米国が先行していくことになります。そうなれば、その期間は米ドル高になりやすいというのは当然のことです。

今回の米ドル高は、トランプ氏の大統領選挙での勝利から始まっていますが、元々、米国経済が上昇サイクルに入っていたからこそ、これだけのラリーが起きているということなのでしょう。

この点を少し甘く見ていたと反省しています。

【参考記事】
●トランプ大統領誕生で暴落後に株高・円安へ! だが、トレンドを作ると考えるのは早計!?（11月10日、今井雅人）

一方、日本では…

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