政局混迷でユーロ/米ドルは６週連続陰線！
サウジ増産示唆で原油急落！ 影響は…!?

原油が下がり、インフレ期待が後退すれば、米長期金利が下落し、相関性の高い米ドル/円も下がることになりますね。一方では、イタリアやスペインの政治危機が十分に織り込まれていない。

イタリア国債などの対独スプレッドを見ると、まだユーロは下げる余地がありそうで、そうなると、ユーロ/米ドルの下値余地もあるということになります。

そうですね。それもあって先週（5月21日～）初からユーロ/円のショートをキープしています。

ユーロ圏のクレジット市場が変調をきたし始めていて、全般的に、じわじわとリスクオフ的な動きが強まっています。

以前だと円やスイスフランがヘイブンカレンシー（Haven Currency、逃避通貨）だったのが、最近では円一択となってきています。そうなると、対スイスフランや対米ドルでユーロを売るよりも、対円で売る方がいいでしょう。

英ポンドや加ドルは、いいかもしれないですね。

いずれにせよ、今週（5月28日～）は。対ユーロや産油国通貨を中心としたクロス円の戻り売りがよさそうですね。