主要国の中銀が通貨安合戦へ!? ＦＯＭＣの
注目点と米ドル/円の今後の行方を予想！

■今週は重要イベントが目白押し！！

 今週（7月29日～）は連日、重要イベントが続きます。

 まず、本日（30日）は日銀金融政策決定会合。そして30日（火）～31日（水）はＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）と、米中閣僚級協議があります。8月1日（木）はスーパーサーズデー（※）で、翌2日（金）には米雇用統計の発表があります。

（※編集部注：「スーパーサーズデー」とは、英ＭＰＣ（金融政策委員会）の金融政策発表と四半期インフレレポート公表、ＢＯＥ（イングランド銀行[英国の中央銀行]）総裁の会見が重なる日のこと）

 今日（30日）と明日（31日）で、日米の金融政策会合がありますが、先週、7月25日（木）にはＥＣＢ（欧州中央銀行）理事会がありました。

 直前に発表されたドイツのＩＦＯ企業景況感指数が悪く、ＥＣＢ理事会での利下げ予想も、少数ですが出ていました。

 しかし、結果は据え置きとなり、瞬間、ユーロは上昇しました。ただ、声明では先行きの政策金利を「2020年半ばまで、現行水準もしくはそれを下回る水準にする」に変更され、ドラギＥＣＢ総裁は「大規模な金融緩和が必要」と発言。利下げや資産買い入れを再開する用意があることも示唆しました。

7月25日、ＥＣＢは政策金利を「2020年半ばまで、現行水準もしくはそれを下回る水準にする」とし、フォワードガイダンスを変更。さらにドラギＥＣＢ総裁は「大規模な金融緩和が必要」と発言し、利下げや資産買い入れを再開する用意があることも示唆した (C)Bloomberg/Getty Images

■ユーロは年初来安値を更新。中銀の緩和合戦に!?

 これを受けてユーロは下落し、ユーロ/米ドルは今年（2019年）の安値を下抜け、1.1102ドルまで下がりました。

 しかし、ドラギ総裁はその後に、「経済は依然として強い兆候がある」、「利下げ幅や資産買い入れについては議論しなかった」とも発言したことから、ユーロは反発し、ユーロ/米ドルで1.1188ドルまで上昇しました。

ユーロ/米ドル 5分足チャート（2019年7月25日）

（出所：TradingView）

 反発はしましたが、ＥＣＢはハト派で景況感も悪いため、ユーロを買っていくような状況でもありません。

【参考記事】
●消去法的な米ドル買いは行き過ぎている!? 米ドル/円は105円台見据えた戻り売りで！（7月23日、バカラ村）

 ＲＢＡ（オーストラリア準備銀行[豪州の中央銀行]）による利下げ時期の前倒し観測から豪ドルも売られており、主要国の中銀は緩和合戦となっています。

豪ドル/米ドル 日足

（出所：TradingView）

 通貨安合戦でもあるため、ユーロの下げも続いていない状況です。

■ＦＯＭＣ利下げ幅が0.25％と考える理由は？

 今週（7月29日～）はイベントが多いですが、一番重要なのは、明日（31日）のＦＯＭＣになります。

 利下げ幅に関しては、これまで、0.25％か0.5％かで何度も振れる動きがありましたが、トランプ大統領の「小幅な利下げでは不十分だ」などの発言もあり、0.5％の利下げ予想も、少数ですがあります。

 0.25％の利下げは市場に織り込まれていますが、0.5％の利下げは完全には織り込まれていないため、可能性は非常に低いと考えていますが、0.5％の利下げとなれば、米ドル安に推移することになります。

米ドルＶＳ世界の通貨 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドルＶＳ世界の通貨 日足）

 ただ、米国株は堅調で、経済指標も悪いものばかりでなく、良いものもあり、という今の状況で、0.5％の利下げは行き過ぎではないかと思います。

 そのため、0.25％の利下げが行われると思います。

【参考記事】
●ハト派なECB。GPIF動けばユーロ/円下落!? いろいろあるが、何はともあれFOMCに注目!（7月29日、西原宏一＆大橋ひろこ）
●いよいよ運命のＦＯＭＣ！ 米利下げが実施されたらドル安？ ドル高？（7月26日、陳満咲杜）
●107円台前半からの米ドル/円反発予想が的中した理由は? 7月FOMCの焦点はここ！（7月25日、今井雅人）

 0.25％の利下げ自体は織り込まれていますが…

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【参考コンテンツ】
●「ザイFX！×AKB48武藤十夢チャンネル」（YouTube）
●ザイFX！×AKB48武藤十夢チャンネル（Twitter）

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