お盆の円高リスク警戒！ 日経平均２万円、
米ドル/円105円が防衛ラインになるか…!?

今週（8月12日～）はお盆。流動性の薄くなる時期で、円高リスクを警戒する声も多いですね。

米国債の償還が集中すると言われる日ですね。現在は８月に集中することもなくなり、実際にはそれほどの金額ではないとも言われますが、意識されやすいのでしょうか。

週末にはトランプ米大統領から「１％かそれを少し超える利下げを望んでいる」との発言が出ました。

現職の大統領が金融政策について、しかも具体的な水準にまで言及するとは驚きですし、ナバロ米大統領補佐まで「年末までに0.75％か１％の利下げを」と発言しています。

一方で、トランプさんは米ドル安誘導については「その必要はない」と発言しています。

市場関係者の間で米ドル売り介入がささやかれていますが、利下げしたとはいえアメリカは相対的に高金利。介入があるとしても、利下げが終わってから、でしょうね。

先週（8月5日～）はニュージーランドの中央銀行が利下げしました。25bp（0.25％）利下げのコンセンサスに対して、発表されたのは50bp（0.5％）の利下げ。

これで豪ドルと同水準に並んだことになります。25bpの利下げでは豪ドルよりも高金利で買われやすくなってしまう、通貨安誘導のためには豪ドルと同水準まで引き下げよう、ということでしょうか。

そのわりにＮＺドルは落ちませんね。

それにしても、マイナス金利にまで踏み込んで強い姿勢を示したオア総裁の発言は正しいですよね。

パウエルさんもＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）後に「（今回の利下げは」緩和サイクルの開始を意味しない」なんて言わず、オア総裁くらいの強い意思を示していれば株価が落ちなかったのかもしれません。

通貨安競争が拡大する中、日銀も９月に追加緩和を行なうのでは？との観測記事がブルームバーグに掲載されましたね。