JPモルガンのCEOが年次報告の中で、銀行危機はまだ収まっていないと指摘した。これはなんとなく落ち着いてきたと捉えていたマーケットには冷や水を浴びせるものだった。確かに根が深いようだ。それなのに勝手に市場の方が金利低下を促して、それを好感して株高となっている。それに警告を発したものだ。 さらに言えば金融危機をなおざりにし…

 週末にOPECプラスで150万バレルの日産量の減産を公表した。あくまで自主的だと言うことだが、なかにはサウジ分の50万バレルも含まれている。産油国としての立場は理解できる。ここ数ヶ月での原油価格の下落が引き金なのだろう。また輸出規制を受けているロシアの意向もかなり働いているものと見える。 そこで問題になるのはアメリカの姿勢だ…

 アジア時間の勢いで、ユーロ円はそのまま上がり続けるのかと思われた。ドル円は強く133円で、ユーロドルもまったくゆるまない。その結果として、ユーロ円がここ最近のレンジの上限であった144円台を上抜けしてきた感じなのだ。多くのプレーヤーがそう思うなか、ニューヨーク時間ではユーロ円が逆に押し込まれた。 短時間でみんながクロス円で…

 昨日は波乱材料がなく、マーケットは静かな一日となった。ドル金利はあんまり動かず、ドル相場も静かだった。ドル円は132円台にステイしたままで 大台は変わることなく、ユーロドルが1.09台に乗せてきた。米国株は何もなかったことを安心材料にして堅調な展開。金融株は重いままだったが、それでもハイテク部門が力強い戻しを見せた。 今朝…

 昨日はユーロ円が上抜けした格好だ。ここ最近は激しい値動きの続いたユーロ円だったが、やはり何度も止められている142円台まで来ると大量のオファーに出会い、上げのスピードは失速。それが今回はうまくこなしたのだ。 私ももちろん142円台に乗ってきたユーロ円を見ながら、ドル円をそろそろ売ろうと目論んでいた。しかしドル円が下がるチャ…

 昨日は静かなマーケットだった。米国株も狭い値幅内での動きに徹し、ドル金利のもダイナミックな動きはない。バーFRB副議長の発言も昨日に公表されたドラフトに沿ったものであり、あまりサプライズはなかったからだ。また欧州銀に対するCDSなどのクレジット・スプレッドも拡がっていない。 ドル円も同様に131円ちょうどをはさんだ小動き。131…

 昨日は金融システム不安が和らいだ。週末に暗い話しが出てこなかったからである。依然として金融機関のポートフォリオには不穏なものを抱えてはいるが、悲観ムードが薄くなったことはリスクオン材料になりえた。 そのようなリスクオンを端的に表しているのが、最近のユーロ円の動きである。コアレンジは138円から142円の間にいるままなのだが…

 米銀やクレディ・スイスに続いて、次はドイツ銀行の経営が問題になった。欧州時間ではドル円が129円台まで突っ込み、ユーロ売りも加わったので、ユーロ円がアグレッシブに下落した。ユーロ円が141円台から139円台までノンストップで激しく下がったのである。ユーロ円のストレートな下げは久しぶりに見せつけられたような感じだ。欧州株も一気…

 昨日はスイス中銀が50ベーシスの利上げを行った。欧州の中でもクレディ・スイスで混乱を来しているさなかの国の金利が引き上げられたのである。そもそもスイス中銀は日銀に次いで金融緩和に関して頑固な姿勢を取っていた。それが金融機関の不安にも関わらず利上げに踏み切ったのは、それだけ足元の物価高に目を潰れない状態にあるのだろう。 …

 FOMCの結果は25ベーシスの利上げとなった。予想通りとは言えるが、パウエル議長の議会証言まで続いた経済指標に基づいて金融政策をするというスタンスからは、ほど遠くなってしまった。金融システムは安全とは言いながらも、25ベーシスポイントしか上げられないということは、やはりシステマティックな心配事を抱えているのではないかという観…

 だいぶと金融危機の様相は廃れてきている。というよりも危機なんて存在しないのだと信じたくなるムードが蔓延してきた。それはイエレン財務長官も金融システムをしっかりとサポートすると明言したし、預金者保護は他の金融機関にも当てはまると発言したからだ。 経営が苦しくなったら当然、潰すと言ってきたこれまでのアメリカの資本主義のあ…

 ここ10日間のマーケットではドルの短期金利は200ベーシスポイントも上昇した。短期金利に引きずられてしまう可能性のもっとも高い2年債の利回りは、FOMC前だというので5％の大台に乗せてきたのに、それが3.6％台まで低下している。長期ゾーンに至っては押してしるべしだ。 今となってはインフレを懸念しながらも、どこの中央銀行が金融緩和を…

 金曜日は大きくドル金利が低下する一日となった。先週１週間はまったくの乱高下は激しいものがある。それは原因が金融パニックになりそうな話しが出てきたり、それを支援するから大丈夫だというトピックが出てきたりを繰り返しているからだ。 金曜日は悪い話しの番だった。破綻が心配されていたファースト・リパブリック銀行が、どうやら支援…

 ECBは50ベーシスポイントの追加利上げをした。下馬評ではクレディスイスの件もあり、今回は利上げを見送っておかしくはないという観測も浮上していた。しかしラガルド総裁の発言からもインフレ撲滅への強い意志が感じられた。教科書通りに金融政策と銀行監督とは別問題だとする姿勢を貫いたのだ。 ECBの決定が出るまではユーロドルもドル円も…

 欧州序盤ではリスクテークのかたちと。アメリカの東西で破綻した金融機関のトピックもだいぶ落ちついてきたようだからだ。ドル円も135円台まで乗せてきていて、今夜はドルロングで参戦しようかなと考えていた。 しかしおさまりつつあった金融業界にショックが走った。発端はアラブ系のファンド筋がクレディスイスに追加の資金供給をしないと…

 昨日のアジア時間ではドル円が133円台の前半で始まったが、前日の米国株での反応が底打ち感を呈していたので、あまり下攻めをするような雰囲気ではなかった。私もできれば132円台に入ってから買いたいなと思っていたが、なかなか突っ込まない。ドル金利が少なからず低い方向かっているのだから、もうちょっとドル売りが出ても良さそうなものだ…

 シリコンバレーの銀行に続いて、ニューヨークの仮想通貨専門の銀行も破綻した。しかし米政府が預金の全額保護を早々に打ち出したので、一応の平静を保っている。米国株は大幅安にまで突っ込んだが、終わって見れば小幅安の状態まで戻してきている。 またドルの短期金利は100ベーシスも切り下がった。これで次回のFOMCでの利上げ幅は50ベーシ…

 雇用統計が出た。就業者数は30万人以上の増加となって、予想を大幅に上回った。しかし失業率は悪化し、平均時給も予想を下回るプラス0.2％だったので、ドル金利は急低下した。短期金利でほぼ75ベーシスポイントの下落となった。パウエル議長の発言で織り込み過ぎた追加の利上げ分をすべて吹っ飛ばした格好となった。 それにともないドル相場…

 昨日もドル金利は高止まりし、米国株は続落となった。パウエル議長のスピーチの後は、追加に利上げも現実味を増して来て、容易にリスク資産を購入するのを妨げているようだ。ただそれまでがかなり金融政策に対して楽観姿勢のスタンスを保持いていたものだから、ポジション調整も加わり、米国株の上値はかなり重くなってきている。 後は雇用統…

 昨日のパウエル議長の発言は、前日の内容を繰り返すものだった。いちおうこれから出てくる雇用統計やCPIの内容を見てから決めるとは言っているが、ここ１週間で出てくる指標で大事な金融政策が変更されるはずもない。 また指標のデータ期間は既に過ぎ去ったものであり、肌感覚でどうなっているか想像は付くはずだ。つまり口ではまた決まって…