急落しているユーロはどこで下げ止まる？
膨らんだユーロ・ロングの解消がカギか

2011年05月12日(木)17:10公開 (2011年05月12日(木)17:10更新)

今井雅人

■悪材料が相次ぎ、ユーロは下落傾向になっている

５月５日（木）のＥＣＢ（欧州中央銀行）会合後の会見では、トリシェ総裁から追加利上げに対して積極的な発言がありませんでした。

ここから、ユーロの失望売りが始まりました。

ユーロ/米ドル４時間足

その後、独シュピーゲル紙が「ギリシャはユーロ圏を離脱し、同国独自の通貨を再導入することを検討している」と報じました。

さらに５月９日（月）には、格付け機関のＳ＆Ｐ（スタンダード・アンド・プアーズ）が、ギリシャの格付けを２段階引き下げると発表しました。

以上のようなことが重なって、ユーロは下落傾向となっています。

それでは、この動きをテクニカル面から見てみましょう。通貨ペアはユーロ/米ドルで考えてみます。

最初にＭＡＣＤ（12,26日）を確認したいと思います。ユーロ/米ドルのＭＡＣＤを見ると、急落した５月５日（木）よりＭＡＣＤとシグナルが逆転して「売りサイン」を出しています。

ユーロ/米ドル日足

問題はどこまで落ちるのかということですが、ＭＡＣＤとシグナルがカイ離、つまり、差が大きくなってくると、相場の流れがいったん止まることが過去にもよく起きていました。

今回も見てのとおり、かなり大きなカイ離状態になっています。

それだけを見ると、そろそろ下げが止まる可能性が高くなってきたと考えることができると思います。

今度はロウソク足を見てみましょう。直近安値は４月18日の1.4158ドルですが、ここでニ番底をつけることもあり得ると思います。

今年の最安値は１月10日につけた1.2867ドルで、ここから上昇して、５月４日（水）に1.4940ドルの最高値をつけています。この高値からのリトレースメント38.2％を計算すると1.4151ドルになります。

この水準と先ほどのロウソク足での直近安値がほぼ同じ水準となっていますので、まずはここがポイントになると思います。

ユーロ/米ドル日足

そのポイントを下抜けた場合ですが、1.2867ドルから1.4940ドルまでの上昇分の半値を計算すると1.3903ドルになります。

じつは、100日移動平均線もほぼこの位置にあり、ここでも２つのチャートポイントが重なっているので、重要なポイントになると思います。

一般的に、いくつかのポイントが重なっているところは、相場の重要なポイントとなるケースが多いので、十分に意識しておきたいです。

さらに、もう１つ意識しておきたいことは、ポジション動向です。

ＩＭＭのポジション動向を見ますと、ユーロ/米ドルのロングポジション（買いポジション）が相当膨れ上がっています。

ＩＭＭのユーロのポジション動向

これがある程度解消するまでは、ユーロはアタマが重く、場合によってはもっと下がるかもしれません。

ＩＭＭのポジション動向とチャートポイントを重ねて、底値がどのあたりかを予測するという作業が、これからは重要になるのではないでしょうか？

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