ドル/円は、ヘッジファンドの想定以上の
スピードで上昇中。目標を87円へシフト！

2012年03月15日(木)15:19公開 (2012年03月15日(木)15:19更新)

西原宏一

「米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が国内金融機関19社を対象に実施したストレステスト（健全性審査）で、米銀3位のシティグループと生保最大手のメットライフなど4社が不合格となった」（出所：ロイター）

もちろん、不合格の金融機関があること自体は、米国の金融セクターに対してネガティブな材料となります。

しかし、「不合格行が出たことで、ストレステストの信頼性が高まった」との見方が広がりつつあり、結果として、米国の金融セクターに対する市場の見方はポジティブなものに変貌しているのです。

ストレステストの結果発表翌日の3月14日（水）は、「ＫＢＷ銀行指数」は1.3％の上昇となっており、年初からだと22％も急騰しています。

この銀行指数が上昇していることも、米ドルの追い風になっています。

■上値のターゲットは85円から87円へ、上方にシフト！

しばらくの間、米ドル/円のボラティリティは低下していたため、「当局の介入」などの特殊要因がないかぎり、大きく動かない状態が長く続いていました。

そのようなこともあり、足元で米ドル/円がいきなり動意づいたことに対して、市場参加者の対応は遅れているようです。これが米ドル/円の下押しを限定的にしているもようです。

米ドル/円日足

（リアルタイムチャートはこちら → ＦＸチャート＆レート：米ドル/円日足）

このような相場環境下で、3月14日（水）の欧米市場では、米ドル/円は下押しがほとんどないまま上昇を続けました。

そして、3月15日（木）の東京市場では、あっさりと84円台乗せており、現執筆時点も84.10円近辺で堅調に推移しています。

このコラムで取り上げた最初のターゲットの82円はすでに到達し、米ドル/円は、次の上値メドである85.00円に向けて急接近しています。

なお、ヘッジファンドの目線はさらに上がり、85円台から87円台へとシフトしているようです。彼らの中期的な目標は90円ですが、想定していたよりも速いペースで上昇しています。

今週後半も、上値余地がさらに拡大している米ドル/円の動向に注目です。

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