■ついにテーパリング開始決定！ 予想よりも早い？
日本時間12月19日（木）明け方、ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）はついに「テーパリング（※）」の開始を決定しました。
ＦＯＭＣ声明文によれば、2014年１月より資産買入れ額を「ＭＢＳ（不動産担保証券）を月額400億ドルから350億ドル」、「長期国債を月額450億ドルから400億ドル」にそれぞれ50億ドルずつ、計100億ドル減額させることになりました。
12月６日（金）に発表された11月米雇用統計で非農業部門雇用者数の20.3万人という増加もさることながら、失業率が一気に7.0％にまで改善したことを受けて、市場では12月ＦＯＭＣでのテーパリング開始を予想する声が高まっていたことは確かです。
（※ 編集部注：「テーパリング」とは、米量的緩和政策により、進められてきた資産買い取りを徐々に減少し、最終的に購入額をゼロにしていこうとすること）
（詳しくはこちら → 経済指標/金利：米国主要経済指標の推移）
しかし、実際の市場予想としては、約半数のエコノミストが2014年３月のイエレンＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）体制になってからの開始を予想していただけに、考えていたより早い決定にやや意外感は残ります。
ただ、先述の失業率の急低下や自動車販売を中心とした小売セクターの好調さに加え、住宅価格の上昇などがテーパリングを正当化させる決定打となったのかもしれません。
■ＮＹダウ300ドル近い急騰！ 米ドル/円は年初来高値へ！
また、バーナンキＦＲＢ議長が定例記者会見でも述べていたように、「イエレン次期ＦＲＢ議長とも今回の決定について緊密に協議した」ほか、「本日の措置を全面的に支持している」ことを強調。「次回以降もＦＯＭＣ開催ごとに資産買入れの減額ペースを検討していく」ことを表明しています。
市場の反応は「テーパリング開始」の一報を受けて、ＦＯＭＣ声明文の公表直後こそ、ＮＹダウが売られたものの、内容が読み込まれるにつれて一転、買い戻しの動きが強まる展開となりました。
ＮＹダウは、一時300ドル近い急騰劇を演じています。
（出所：米国ＦＸＣＭ）
米ドル/円は、発表直前に思惑的な売りから102.75円まで値を下げたものの、その後は一気に買い戻しが加速。一時104.37円の年初来高値まで急上昇しました。
（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 １時間足）
（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 週足）
マクロファンド勢中心に年末のポジション調整が強まる時期ではありますが、そういった売りも一気に吹き飛ばしてしまった状況だと思っています。
■フォワード・ガイダンス強化を市場は好感
テーパリングの規模が100億ドルと極めて小額に留まったほか、異例の低金利を継続する目安としてのいわゆる「フォワード・ガイダンス（※）」において、これまでの「失業率が6.5％を上回り、向こう１、２年のインフレ見通しが2.5％を上回らない限り」とされてきたものがさらに強化され、「失業率が長期間6.5％を下回っても、特に向こう１、２年のインフレ見通しが2.0％を下回っている限り」という文言が付け加えられました。
このように、内容が慎重であったことで、市場はむしろこれを好感した形です。定例記者会見でも「今回の措置が金融引き締めではない」ことを繰り返し強調され、市場に安心感を与えました。
年末が近づいていますが、今後は当面株高、米ドル高、円安の動きが続くと考えています。
（※ 編集部注：中央銀行が金融政策の先行きを示すこと）
■米ドル/円は105.487円が視野に！
日経平均は、ザラ場ベースの年初来高値１万5942.60円が目先のメドとして意識されているほか、米ドル/円は、2007年６月11日の高値124.14円から2011年10月31日までの下落局面におけるフィボナッチの61.8％戻しに当たる105.487円が視野に入ってきたと言えます。
（出所：株マップ.com）
（出所：米国ＦＸＣＭ）
特に、米ドル高が顕著になるでしょうが、そうなってくると、豪ドルなどのオセアニア通貨は上昇しにくくなる傾向にあります。豪ドルは、スティーブンスＲＢＡ（オーストラリア準備銀行[豪州の中央銀行]）総裁が通貨高を執拗に牽制していることも気になっています。
（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：豪ドル/米ドル 日足）
今後の相場をみていく上で、念頭に入れておきたいところです。
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