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■市場は、全面的な「米ドル安」相場に変わってきた

 今週（10月12日～）は、週明けの12日（月）が体育の日の祝日で東京市場が休場となったほか、ＮＹ市場もコロンブスデーとあって米債券市場が休場。市場は、かなり流動性の薄いマーケット環境を余儀なくされました。

 そんな中、先週（10月５日～）１週間を通して展開された「リスクオン」の動きも一服。14日（水）のＮＹ市場では、全面的な「米ドル安」相場へと、市場の雰囲気が変わってきた様がうかがえます。

米ドルＶＳ世界の通貨 １時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドルＶＳ世界の通貨 １時間足）

■弱い米経済指標結果が、追い打ちをかける格好に…

 前回のコラムで、私は、「米国の年内利上げの可能性は、ほぼなくなったのではないかと考えている」とお伝えしましたが、14日（水）は、市場がその認識をさらに強める展開となりました。

【参考記事】
●追加緩和に応じない黒田総裁の本音とは?ポイントは昨年秋から急落した原油価格！（10月８日、今井雅人）

 このところ、毎回、市場参加者を落胆させることが多く、一部からは、「鬼門」とまで呼ばれている米小売売上高が発表されましたが、その数字は、前月比0.1％と、市場予想の0.2％を下回る弱いものとなりました。

（詳しくはこちら → 経済指標/金利：米国主要経済指標の推移）

 そして、さらに追い討ちをかけるように、同時に発表された９月米ＰＰＩ（生産者物価指数）が、前月比マイナス0.5％と、市場予想のマイナス0.2％を大幅に下回る弱い結果となりました。

 コアの数字は、0.1％の予想だったにもかかわらず、なんとマイナス0.3％とかなりひどい数字。

■さらに、米利上げ時期の先延ばし観測が高まっている

 その後に公表された米地区連銀経済報告（ベージュブック）でも、「賃金上昇は、ほとんどの地域で抑制された」との見解が示されたほか、「米ドル高が製造業や観光業を打撃、と多くの連銀が指摘している」ことが判明すると、米長期金利の大幅な低下とともに、米ドル/円は、一時118.61円まで売り込まれました。

米ドル/円 １時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 １時間足）

 米10年債利回りは、一時1.9718％まで低下しています。

米10年債利回り １時間足

（出所：ＣＱＧ）

 市場では、さらに米利上げ時期の先延ばし観測が高まる結果となっています。

 ＦＦレート先物（※）価格から算出される予想織込み度ですが、昨日10月14日（水）に発表された一連の米経済指標を受けて、10月の利上げ確率が前日13日（火）の10.0％から6.0％、12月の利上げ確率が37.0％から28.5％にまで急低下していることからも、その様子を感じることができます。

（※編集部注：ＦＦレートはフェデラルファンド金利のことで、米国の政策金利。「ＦＦレート先物」はそれを対象とした先物）

 ただ、本日10月15日（木）の…

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