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■投機筋の豪ドル売り越しは、かなり偏っているけど…

 ＣＦＴＣ（全米先物取引委員会）が発表するＩＭＭ（国際通貨先物市場）のポジション動向では、投機筋の米ドルに対する豪ドルのポジションが、約7.2万枚の売り越しに偏っています。

 これは、過去の推移を見ても、かなり売り越しに偏っていると言える状況です。

ＩＭＭ（国際通貨先物市場）のポジション状況（豪ドル/米ドル）９月25日時点

※ＣＦＴＣのデータを基にザイＦＸ！が作成

 ただ、円やユーロなどと違って、豪ドルはブレが大きく、ＩＭＭポジションはあまり参考にならないことも多いです。

【参考記事】
●IMMの危険水準は円10万枚、ユーロ15万枚､英ポンド10万枚だが、さらに確認すべきは？

 たとえば、2015年3月10日（火）時点で、豪ドルは7.6万枚の売り越しに偏っていましたが、このとき、豪ドルの反発は一時的にあったものの、その後はさらに下落が続きました。

2015年の豪ドルのＩＭＭポジション（左軸）と豪ドル/米ドル 週足（右軸）

（出所：Bloomberg）

 そのようなこともあり、豪ドルのＩＭＭポジションは、あまり参考にはなりにくいのですが、ポジションが偏っていることは、気にかけておくべきかと思います。

■豪ドルの上昇に期待。買うなら対円が良い！

 豪ドルと加ドルは、似たように動くこともあり、現在は加ドルが上昇しているため、豪ドルも上昇する可能性があるのではないかと考えています。

 11月6日（火）の米中間選挙に向けて、トランプ大統領が中国への圧力を強めることになると思いますが、これが終われば圧力が緩和されると思われるため、豪ドルも反発しやすくなります。

【参考記事】
●米中間選挙前の米ドル/円は下がりやすい! 2000億ドルの対中関税は米国にも悪影響!?（９月４日、バカラ村）

 テクニカル上で豪ドル/米ドルは、今年（2018年）に入ってから下降トレンドラインで上値を止めらえており、ＦＯＭＣのときも、そのラインに上値を止められました。

豪ドル/米ドル 日足

（出所：Bloomberg）

 このラインを越えるまでは、下降トレンドが継続と見なされ、トレードするのであれば売り方向ですべきですが、上記の理由からも、間もなくこの下降トレンドラインを越えてくるのではないかと考えています。

 下降トレンドラインを越えることができれば、豪ドルの巻き戻しが期待しやすくなります。

 株式市場が堅調に推移していることから、円キャリートレード（※）も期待できるため、豪ドル/円の方で、上昇を期待していけるのではないかと考えています。

（※編集部注：「円キャリートレード」とは、一般的に金利が非常に低い円で資金を調達し、それを相対的に金利の高い外貨に替えて運用する手法のことをいう）

豪ドル/円 日足

（出所：Bloomberg）

【注目情報】

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