米ドル/円の下げは限定的か。リスクオン
継続の中、豪ドル/米ドルの200日線に注目！

■ＦＯＭＣ、利下げの小休止を示唆

 10月29日（火）～30日（水）に、ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）が開催されました。

 政策金利は、市場の予想どおり0.25％の利下げが実施され、ＦＦ（フェデラル・ファンド）レートの誘導目標レンジが1.50～1.75％になりました。

※フェデラル・ファンドレートの誘導目標レンジ上限を掲載
※ＦＲＢのデータをもとにザイＦＸ！が作成

 そして、焦点となっていた12月ＦＯＭＣでの利下げの可能性についてですが、パウエルＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）議長は会見で、「政策のスタンスは適切である」と発言しています。

 声明文と同様、利下げを小休止することが示唆されており、今後は経済指標次第になります。

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●ＦＯＭＣとは？ 米国の政策金利FFレートやイベントのスケジュールを徹底解説！

■米中交渉、あまり悲観する必要はない!?

 米ドル/円は利下げの小休止を受けて、109.28円まで上昇しました。

 ただ、パウエルＦＲＢ議長は、「利上げの前には著しいインフレ率の上昇が必要」とも発言しており、利上げまではかなり遠いことから、その後は米ドル安に推移しました。

 そして、10月31日（木）には「中国が米国との長期的貿易合意の可能性に疑問」との報道で、米中通商交渉への期待が後退。米ドル/円は107.88円まで下落しました。

米ドル/円 ４時間足

（出所：TradingView）

 さらに、11月16日（土）に、チリでＡＰＥＣ（アジア太平洋経済協力）首脳会議が開催される予定でしたが、デモの影響で開催されないことが決まりました。

 ここでは、米中首脳会談も開催される予定でした。その代わりに、マカオで開催される可能性があるとの報道があったものの、これを中国が否定したことから、これも米ドル/円を押し下げる要因となりました。

 ただ、中国も合意を目指しており、ロス米商務長官も「第一弾合意に向けて良好な状態」と発言していることから、あまり悲観する必要もないと考えています。

■ＮＹダウ最高値更新。リスク選好継続へ！

 11月１日（金）は、米雇用統計が発表されました。

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 米大手自動車メーカー、ＧＭ（ゼネラルモーターズ）のストライキの影響もあり、悪い数字が予想されていましたが、非農業部門雇用者数は+12.8万人となり、先月も+18.0万人へ上方修正される、良い数字が出ました。

【参考記事】
●ブレグジット期限は2020年1月末まで延期。リスク選好継続でクロス円買いが良さそう（10月29日、バカラ村）

 これを受けて、ＮＹダウも堅調となり、史上最高値を更新してきています。

ＮＹダウ 日足

（出所：Bloomberg）

 米中通商交渉の第１弾合意に向けて、まだ不透明要素もあり、不調に終わる可能性もありますが、基本的にはトランプ大統領も合意しようとしています。また、ＦＲＢは金融政策で利下げを行い、雇用統計も良いので、今週（11月４日～）も引き続き、リスク選好のままと考えています。

【参考記事】
●株価堅調推移で円売りに妙味！ 米ドル/円よりユーロ/円がおもしろそうなワケは？（10月31日、今井雅人）
●米国株の本格的なバブルはこれからだ！ 米ドル/円の反落はスピード調整にすぎない（11月１日、陳満咲杜）

 ただ、株式市場は強い動きをしているものの…

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