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米ドル/円は159円台後半へ！ 米CPIが3カ月連続で予想を上回る

 みなさん、こんにちは。

 11月10日（火）に発表された10月の米CPI（消費者物価指数）は、コア指数が前月比0.3%上昇と市場予想の0.2%を上回り、3カ月連続で予想を上回りました。総合指数も0.4%上昇と、予想を上回っています。

 ブルームバーグは、生活費の高騰が主要な争点となった今月（11月）の中間選挙を前に、10月時点で物価上昇圧力が引き続き強まっていたことを示す結果だと報じています。

 これを受けて、12月9日（水）のFOMC（米連邦公開市場委員会）での0.25%利上げを100%超まで織り込み、米ドル/円は159円台後半に上昇しました。

米ドル/円 日足

（出所：TradingView（トレーディングビュー））

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アンソロピックIPOに需要殺到！ ハイテク株が急反発

 9月以降、AI株は軟調でした。11月に入ると、米中間選挙と知事選の結果を受けて、米株を中心に株が急落しました。

 そのため、IPO（新規公開株式）の窓が閉まり、AIデータセンターの建設資金が集まらないという不安が広がっていました。

 こうした中、先行きが心配されていたアンソロピックのIPO条件が固まりました。18日（水）に公開価格を決め、19日（木）にナスダックで取引を始める予定です。ティッカーは「ANT」です。

 1株70〜78ドルで8億2500万株を売り出します。上限の78ドルなら、調達額は約644億ドルです。

 ゴールドマンサックスのアナリストは、アンソロピックの2030年の年間売上高が約6850億ドルに達すると予想しています。同社の年換算売上高は7月末時点で650億ドル超、10月時点では810億ドルに達したと報じられており、急速な成長が続いています。

 そして昨日（11月11日）、このIPOに大きな進展がありました。

 ブルームバーグによると、アンソロピックのIPOには募集規模の数倍に上る需要が集まり、アンカー投資家級の大口の購入意向が需要をけん引しています。

 同社はIPOと私募を合わせて最大904億ドル（約14兆4250億円）の調達を目指しています。

 実現すれば、両者を合わせた資金調達規模はスペースXのIPOを上回り、過去最大規模となる見通しです。

 強い需要を背景に、最終的なIPO価格が引き上げられる可能性もあります。

 こうした動きは、AI関連企業への投資意欲が依然として旺盛であることを示しています。データセンターの資金調達を巡る懸念が和らぐ材料にもなりそうです。

 IPOへの強い需要も追い風となり、昨日のNY市場では大型ハイテク株が息を吹き返しました。ナスダック100は一時3%を超える上昇となっています。

ナスダック100 日足

（出所：TradingView）

 前日（11月10日）に決算を発表したコアウィーブは、一時27%余り急伸しました。新たな資金調達計画を示したことで、多額の債務を巡る投資家の懸念が和らいでいます。

 この流れを受けて、本稿執筆時点の日経平均も6万1500円レベルと、大きく値を戻してきました。

 僕も、アンソロピックのIPOへの懸念が大きく後退したことで、株は底固めに向かうと想定しています。

 ただ、エヌビディアのジェンスン・フアンCEOを巡るFBIの調査には注意が必要です。

 調査の行方によっては、米国の対中輸出規制や同社の経営体制を巡る懸念が強まり、ハイテク株の重しとなる可能性があります。

米ドル/円は160円の攻防へ！ 円ロングの巻き戻しと介入警戒が交錯

 昨日のNY市場では、株価反発によるリスクオンの動きに加えて、OIS（翌日物金利スワップ）市場で12月の利上げ織り込み度が111.8％に達しました。

 0.25％の利上げが完全に織り込まれ、0.5％の大幅利上げも意識される状況となっています。

 これを受けて、米ドル/円は一時159.94円と、9月2日（水）以来約2カ月ぶりの高値をつけました。

 一方、IMM（国際通貨先物市場）では円ロングが拡大しています。

 11月3日（火）時点のCFTC（米商品先物取引委員会）の建玉明細によると、投機筋の円のネットロングは10万2321枚まで積み上がっています。

IMMポジション（米ドル/円）

（詳しくはこちら → 経済指標/金利：シカゴIMM通貨先物ポジションの推移）

 それでも、米ドル/円は円高に向かっていません。投機筋の円買いを、原油の輸入などに伴う実需の円売りが吸収しているのではないかと見ています。

 さらに、ゴールドマンサックスなどを中心に、AI関連株の下落が続けば円高が進むとの見方が広がっていました。しかし、実際にはハイテク株が反発しました。

 これを受けて円ロングの巻き戻しが進み、米ドル/円の160円接近を後押ししている可能性もあります。

 米ドル/円の160円台では、日本当局の介入への警戒が上値を抑えるというのがマーケットのコンセンサスです。

 ただ、前述のようにアンソロピックのIPOに需要が殺到し、AI関連株が大きく値を戻している環境下では、そもそもの円高要因のひとつが消えている状態です。

 12月9日（水）のFOMCでの利上げ織り込み度が118%まで急上昇しています。米ドル/円は155～160円のレンジ継続だと想定していますが、米金利の上昇を横目にいったん様子見とします。

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豪ドル/円は押し目買い！ 豪州の高金利と株価反発が追い風

 一方、RBA（オーストラリア準備銀行[豪州の中央銀行]）は11月3日（火）に今年5回目の利上げを行い、政策金利は4.85%と高水準です。

 IPOの窓が開いてリスクを取る動きが戻れば、株価に敏感な豪ドル/円には追い風になります。

 ただ、米国の追加利上げ観測が強まる中、豪ドルが対米ドルで売られれば、豪ドル/円が反落する局面も想定されます。丁寧に押し目を拾うスタンスで臨みます。

豪ドル/円 日足

（出所：TradingView）

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