ユーロ安の一服は、米ドル高の終焉を示唆したと理解すべきだ。米ドル自体が強くなければ、円も売られなくなり、米ドル/円はこれから、反落の余地を拡大していくだろう。当局の介入なしで152円を割り込んだ場合…

米ドル/円が160円台に乗るまで、当局は安易な介入をしなかった。「円売りバブル」は破綻し、円安のピークは過ぎたとみている。米ドル/円の高値再更新はきびしいだろう。日米の金利差の再拡大は難しく、米国の…

日銀の政策維持が伝わり、円は一段と売られた。介入はもうないと諦める雰囲気が濃厚で、逆張りの損切りが一段と加速しているように見える。だからこそ、これから介入が実施されるだろう。米ドル/円の8～9年サイ…

イスラエルによるイランへの報復がリスクオフをもたらしたと伝えられているが、調整のニーズがあった、ということに尽きるだろう。官民一体で、円安の行きすぎを阻止する構えも鮮明化している。日米の金利差が一気…

米ドル/円は当局の為替介入があっても、米ドルの売りが踏み上げられたあとでないと効かないため、一時的にせよ155円台に乗せる可能性がある。歴史的にみれば今回の円安局面も最終段階だが、クライマックスの段…

現在の為替市場は拮抗と均衡を保った、「絶妙」な水準にあるかもしれない。介入のレベルでいろいろな憶測があるが、介入への願望自体が問題だ。ただし、介入なしで米ドル/円が自然に頭打ちを果し、これから反落、…

日銀金融政策決定会合を通過し、米ドル/円は一時、151.88円まで上昇。2022年、2023年の高値を突破していく勢いがあったが、今回の日銀会合はかなり「異常」で、円急落の解釈はやや強引だと感じる。…

日銀会合だけでなく、米ドルサイドの事情も重視したい。米ドル全体はあくまでも「底割れを回避」しただけで、強気の変動に復帰したという状況にはほど遠い。米ドル/円は上値が重く、年内のターゲットを上方修正し…

円は買われている。しかし、「円高」という言葉を積極的に使う気にはなれない。円が買われているのは、「偽りのドル高」が証明された米ドルの反落と売られすぎた円の反発がおもな理由か。米ドル/円は146.20…

歴史的な株高にもかかわらず、米ドル/円は去年の高値を超えられずにいる。リスクオンの円売り自体も、限界に差し掛かっているではないかと推測される。ただし、なかなか円買いの理由も見つからず、調整があった場…