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■予想以上に大きな調整！ その原因とは？

 前回のコラムで、調整相場の後、方向感のない展開に向かうというお話をしました。

【参考記事】
●ドル/円は当面107～110円のレンジ入りか。雇用統計強いがドル買い続かぬ理由は？（10月９日、今井雅人）

 その後の相場は、予想したような展開となってきていますが、私が考えていたより、調整の度合いが大きくなっています。ここまで大きな調整になるのは、少し想定外でありました。

米ドル/円 ４時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 ４時間足）

 調整の原因は世界経済の低迷ですが、その直接の原因となったのは、前回のコラムでご紹介したＩＭＦ（国際通貨基金）の世界経済見通しの下方修正であったと思います。

 そして、それに加えて、この調整を大きくしてしまったのは、エボラ熱ショックだと思っています。

 報道にあるとおり、エボラ熱の脅威が米国本土に及んでいます。１名が死亡、そして現時点で３名の方への感染が確認されています。３人目の感染者は、潜伏中に民間の飛行機に乗っていたことがわかっていて、さらなる感染の広がりが心配されています。

■致死率７割の感染症への懸念で航空関連株20％も下落

 報告されていないものを含めると、致死率はなんと７割という恐ろしい感染症でありますから、米国ばかりではなく世界全体にとって大変な脅威となっています。

 すでに米国の航空関連株などは、20％も株価が下落しているようです。もし、日本にも影響が及んだりすると、鳥インフルエンザどころではない、大パニックになってしまうかもしれません。

 何としても水際で止めることと、早期の治療薬の開発を政府が前面に立って、行っていただきたいと思います。

 また、中国の景気状況にも暗雲が立ち込めています。先日、中国の消費者物価指数の９月分が発表されましたが、前年同月比1.6％と2010年１月以来、４年８カ月ぶりの低水準となりました。これも、懸念材料の１つです。

■株価急落、米ドル高の是正、リスク回避の円買い！

 こうしたことも受けて、米国中心に株価が急落し、米ドル高の是正、リスク回避の円買いによる円高が起きています。

米国株（ＵＳ30） 日足

（出所：米国ＦＸＣＭ）

世界の通貨ＶＳ円 ４時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：世界の通貨ＶＳ円 ４時間足）

■商品市場に影響あり！ 原油先物価格が急落か

 また、こうした傾向が一番現れているのが、商品市場でしょう。

 たとえば、原油価格を例に挙げてみると、ＷＴＩ原油先物価格（※）は、2014年の６月20日（金）に107.73ドルの高値をつけた後、下がり始めているのですが、急速に下がり始めたのは10月に入ってからです。

 そして、現在80ドル台にまで下落してきています。

（※編集部注：「ＷＴＩ」とは、米国テキサス州西部とニューメキシコ州南東部で算出される原油の総称。「ＷＴＩ原油先物」は、ニューヨークマーカンタイル取引所（ＮＹＭＥＸ）で取引されており、ＮＹ原油先物などとも呼ばれる。「ＷＴＩ原油先物」は、北米の原油価格の指標となっている）

USOil 日足

（出所：米国ＦＸＣＭ）

 その一番の原因は、世界経済の低迷であることは言うまでもありません。国際エネルギー機関は、10月14日（火）のレポートの中で、2014年の石油需要の伸びを日量で20万バレル下方修正しています。

 最大の石油消費国である中国も、前年比で2.2％の伸びと、これまでの2.7％から大幅に下方修正されました。さらに深刻なのは欧州であり、前年比で20％も減ってしまっています。

 かなり不確定な要因が増えてきているのは、否めません。

■あまり決めつけをせず、冷静に相場を見る必要あり

 ただ、ここまでの値動きを見る限り、エボラ熱の動向が落ち着いていさえすれば、調整はかなり終わりに近づいているのではないかと思っています。

 今後、各国の金融政策、特に米国の金融政策も変化してくることも考えられるので、あまり決めつけをしないで、冷静に相場を見ておくことが必要でしょう。

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