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■米ドル/円は110円達成後、調整ともみ合いに

 前回のコラムでは、以下のように書きました。

 「110円という非常に区切りの良い数字を達成したということで、短期的には、市場に少し達成感が出てくるかもしれません。つまり若干の調整と、その後のもみ合いの展開というのが、もっともありがちな動きではないかと思います」

【参考記事】
●110円をつけた米ドル/円、今後の行方は？0.1％も急落した米長期金利の動向注視！（10月２日、今井雅人）

 この１週間（10月２日～）の動きを見てみると、大体そんな感じの動きになっています。

米ドル/円 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 日足）

■米雇用統計では米国の雇用改善が確認されたが…

 先週末の10月３日（金）に、米国の失業率が発表になりました。失業率はとうとう5.9％と６％を割り込んできました。リーマンショック前以来の低水準です。

（詳しくはこちら → 経済指標/金利：米国主要経済指標の推移）

 同時に発表された、非農業部門雇用者数の増減は前月比で24.8万人の増加となり、予想をはるかに上回る結果となっています。

（詳しくはこちら → 経済指標/金利：米国主要経済指標の推移）

 また、前月分も上方修正されました。米国の雇用は、順調に回復していることが確認されたわけです。

 指標が発表された10月３日（金）、米ドル高が進み、いったん108円台前半まで下落していた米ドル/円も、また110円手前まで上昇しました。しかし、週が明けると、またじりじりと下がり始め、米ドル/円は107円台まで下落して10月９日（木）現在に至っています。

米ドル/円 ４時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 ４時間足）

 これだけ強い雇用統計が出たのにもかかわらず、その市場への影響がたった１日で終わってしまったというのは、あまり記憶にありません。やはり調整局面に入っているということを端的に表しているのだと思います。

■ＩＭＦが世界経済の成長見通しを引き下げた

 その後、少し注目すべき話題もありました。まず、ＩＭＦ（国際通貨基金）が世界経済の成長見通しを引き下げたということです。

 ＩＭＦはいつも修正をしており、最近も下方修正が続いています。世界的な機関であるからには、「最初からしっかり予想しろ」と言いたいところではありますが、それはさて置き、2014年の世界全体の成長率の見通しを3.3％と従来から0.1％引き下げました。

 また、2015年の成長率も3.8％と、従来より0.2％引き下げました。どの国もなかなかうまくいっていないようです。

■ＦＯＭＣ議事録公表で株高・米ドル安に

 そんな中、10月８日（水）に、９月16日（火）～17日（水）開催分ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）の議事録が公表されました。

 その中で「海外の経済成長が予想よりも弱かった場合、米国の経済成長のペースが予想以上に減速する可能性がある」と複数のメンバーが述べていたことがわかりました。

 ＩＭＦの予想修正が出る前から、ＦＯＭＣのメンバーは世界経済が予想よりも落ち込みそうだと考えていたということです。

 それを受けて、早期利上げムードがかなり後退。株価は、それを好感して急上昇する一方で、米ドルは弱くなるという動きを見せています。

米国株（ＵＳ30） １時間足

（出所：米国ＦＸＣＭ）

米ドルＶＳ世界の通貨 １時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドルＶＳ世界の通貨 １時間足）

■ＧＰＩＦなどが断続的に円売り！ しばらくはていねいな取引を

 この一連の動きを見ていると、やはり当面は方向感のないレンジ相場が続きそうだなという感じを改めて受けています。

 米ドル/円で言えば、107円から110円というレンジに入り込むのではないでしょうか。

米ドル/円 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドルＶＳ世界の通貨 日足）

 １つだけつけ加えておくと、この間も実はＧＰＩＦ（年金積立金管理運用独立行政法人）などと見られる円売りは断続的に出ているようです。そうした動きが円高への圧力を弱めています。

 ＧＰＩＦのポートフォリオ変更の発表が少し遅れるような報道が出てきていますが、発表が遅れるだけで、実は、実質的な変更は事前に行われているということだと思います。

 そうなると、実際に発表になったときが相場のピークになる可能性もあるということも想定しておいた方が良いかもしれません。いずれにしても、次の流れが見えるまで、少していねいな取引をしておいた方が良いでしょう。

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