米ドル/円は156～159円で短期トレード！ ITバブル崩壊の再来に警戒も円高は限定的、中銀利下げのメキシコペソ/円は買い場に見えても様子見

2026年11月06日(金)10:17公開 (2026年11月06日(金)10:17更新)

今井雅人

AI関連株が急落！米中間選挙での民主党圧勝を受け、ITバブル崩壊の再来に警戒

前々回のコラムで、ITバブルの崩壊に類似している現在のAIブームという話を紹介しました。

実際、直近1か月でAI関連株式が下落してきていますが、その背景には、ITバブル崩壊のときと同じくFRB（米連邦準備制度理事会）の金融引き締めがあると考えられます。

ナスダック100 日足

（出所：TradingView（トレーディングビュー））

さらに今週（11月2日～）、株の下落を助長する出来事がありました。言うまでもなく、米中間選挙での民主党の圧勝です。

もともと、トランプ大統領の身勝手な行動やさまざまな政策に対する批判が強まり、国民が物価高に苦しむ中、民主党の優勢が予想されていました。しかし、結果は予想をはるかに上回る大差での勝利となりました。

現在、トランプ政権は米国全土でAIの開発や普及を推進し、それに伴うデータセンターの建設も進めています。

一方で、建設予定地やその周辺の住民からは、以下のような深刻な懸念の声が上がっています。

（1）冷却設備による大量の水資源の消費や水質汚染、電力需要の急増に伴う電気料金の上昇への懸念
（2）施設から昼夜を問わず発生する騒音（うなるような音や甲高い音）への懸念

民主党が上院も制したことで、こうした懸念からAI投資が抑制されるのではないかという観測が広がっています。その結果、AI関連株を中心に株式市場が下落しているということです。

この不安定な株式市場の動きが、ITバブル崩壊と同様の激震となるのかを今後よく見極める必要があります。

FRBは先日のFOMC（米連邦公開市場委員会）で政策金利の据え置きを決定しましたが、12月の会合では追加利上げがあるとマーケットは見ています。

今後、トランプ大統領が適切な政策を取らず、インフレが加速するような事態になると、FRBもさらなる利上げを実施せざるを得なくなり、本当にITバブル崩壊の再来を見ることになるかもしれません。十分注意が必要だと思います。

株価が急落すると、リスクオフから円買いが進み、円高になることが多いのですが、今回も同様の反応をしています。

ただ、株式市場の急落に比べると、為替市場の反応は驚くほど鈍くなっています。

米ドル/円も1円程度しか下落していませんし、クロス円（米ドル以外の通貨と円との通貨ペア）も総じて小幅な下落にとどまっています。

米ドル/円日足

（出所：TradingView（トレーディングビュー））

これは、おそらくですが、円キャリートレードの解消がすでにかなり進んでいたことが原因ではないかと考えられます。

この先ですが、株式市場の動向に連動する展開になると思います。ただ、ここまでの動きを見る限り、それほど大きな動揺は為替市場では起きないかもしれません。

株式市場の動きが不安定でトレードがやりづらいため、米ドル/円は156〜159円程度のレンジを想定し、短期トレードでしばらくしのごうと思っています。

最後に、メキシコの話です。

昨日（11月5日）、メキシコ中銀は政策金利を0.25％引き下げました。市場予想は据え置きでしたので、驚きました。

利下げの理由については、経済が弱くなってきており、インフレ低下のプロセスが続いているためだと説明しています。

米国が利上げを開始した中での利下げは、メキシコペソに下落圧力をもたらす要因となります。

昨年（2025年）から今年（2026年）の夏ごろまでは、メキシコペソ買いをずっと勧めてきましたが、ちょっと環境が変わってしまったなと感じています。

日足や週足を見ると、十分下落してきており、買い場に見えます。ただ、月足を見るとダブルトップからの下落局面にあるようにも見えます。当分様子を見ることにします。

メキシコペソ/円月足

（出所：TradingView）

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