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■原油価格の下落と中国経済の減速は重石に

 さて、その後の展開ですが、やや中期的に考えてみても、この原油安、中国経済の減速というのは、相場の重石になり続けるのではないかと思います。

 これも以前から申し上げていますが、原油価格に関しては供給の調整が起きない限り、この下落は終わりません。

ＮＹ原油価格 日足

（出所：ＣＱＧ）

 ところが、実際は価格が下がった分、量でカバーしようという動きはいまだに止まっていません。石油関係者は自分で自分の首を絞めているわけです。

■チャイナショックは一時的なものではない

 また、中国もとても心配です。

 先日、2015年の中国の貿易統計が発表されました。

 輸出は2.28兆ドルで前年比2.8％のマイナス。輸入は1.68兆ドルでこちらは、なんと前年比14.1％のマイナスでした。

 ちなみに日本からの輸入も前年比12％減少しています。2016年は、昨年以上に貿易が縮小する可能性が非常に高いと思っています。

 したがって、今回のチャイナショックは一時的なものではなくて、本質的な問題だということです。

 相場的に言えば、いったんこの問題による急落の動きは落ち着いたとしても、いずれまた再燃する可能性が高いということでしょう。

 2016年は強気になれません。

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