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■英ポンド/円の行方と本邦当局の介入の可能性に注目

 前述のように「日銀の緩和策はテーパリングへの道」ではないとする意見も散見されます。

 米ドル/円のマーケットを振り返ってみれば、今年（2016年）最大のリスクと言われた「Brexit」（英国のＥＵ離脱）時の安値が99.02円。

 今回の黒田日銀の決定が「Brexit」を超えるショックをマーケットに与え、さらなる円高のトリガーを引くという相場展開は個人的には想像しづらいところ。

米ドル/円 週足

（出所：ＣＱＧ）

 そしてマーケットが注目しているのが英ポンド/円の行方と、本邦当局の介入の可能性。

 以前、当コラムでも触れましたが、昨年（2015年）の高値から英ポンド/円は67円もの暴落を演じています。

【参考記事】
●Brexitの影響により１年で約67円暴落したポンド/円が反発！ 米ドル/円への影響は?（9月8日、西原宏一）

 日銀のマイナス金利の導入や、上海合意のウワサが今年（2016年）の米ドル/円の急落を誘引しているわけですが、この英ポンド/円の暴落が米ドル/円の下落を加速させた要因にもなっています。

【参考記事】
●日銀のマイナス金利の効果は賛否両論。円安・株高は中長期マネーがカギを握る（2月4日、西原宏一）
●安倍首相が米国に「介入しない」と宣言!? 上海合意で、米ドル/円は100円も視野に！（4月7日、西原宏一）

 その点は本邦当局も懸念しており、仮に英ポンド/円が前回安値を割り込んで、再び急落を演じるような展開になれば、本邦当局の米ドル/円での介入の可能性が高まるというウワサもマーケットに流れており、このウワサも米ドル/円の下支えとなっています。

■米ドル/円は重要サポート維持なら反発の可能性も

 ここで米ドル/円の動向をテクニカル分析で確認します。

 注目は75日移動平均線。今年（2016年）の米ドル/円は、この75日移動平均線がずっと上値を抑えて続落。

 しかし、「円高派」が大多数を占める環境の中、99～100円レベルで米ドル/円が当面サポートされ続ければ、次第にこのラインをブレイクする可能性も高まります。

米ドル/円 日足

（出所：ＣＱＧ）

 加えて、次が一目均衡表。今年（2016年）は、日足・一目均衡表の雲がずっと米ドル/円の上値を抑えてきましたが、こちらも当面、99～100円のサポートが保たれるのであれば、再び雲の中に突入し、反発の可能性を示唆しています。

米ドル/円 日足

（出所：ＣＱＧ）

■減産暫定合意で原油上昇、米ドル/円は101円台回復

 今週（9月26日～）は本邦企業の半期末。

 半期末の米ドル/円のレートが２桁に突入するのを避けるためなのか、つまり、今週（9月26日～）いっぱいは、100.00円レベルに本邦からの厚い米ドル買い注文が控えており、米ドル/円のサポートとなっています。

 加えて、9月28日（水）には、アルジェリアで開催された会合でＯＰＥＣ（石油輸出国機構）が８年ぶりとなる減産で暫定合意（正式合意は11月末のＯＰＥＣ総会へ持ち越し）。

 これは、サウジアラビアが譲歩したことによるものなのですが、その理由は、サウジアラビア経済の悪化です。

 これを受けて、原油価格は６％強上昇、ＮＹダウは0.6％高の18339.24ドル。

ＷＴＩ原油先物 1時間足

（出所：ＣＱＧ）

 マーケット環境は好転し、本邦執筆時点での米ドル/円は101円台を回復。

米ドル/円 4時間足

（出所：ＣＱＧ）

 今回日銀が導入した「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」に対し、圧倒的に否定的な意見が多い中、99～100円のサポートを前に下げ渋っている米ドル/円。

 悪材料満載にも関わらず、下げ渋っている米ドル/円の反発に注目です。

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