ドル/円は118円への上昇過程！注目は…!?
ＮＺドルを反落させたネガティブ材料とは？

2017年10月26日(木)14:46公開 (2017年10月26日(木)14:46更新)

西原宏一

■ＮＺ次期首相がＲＢＮＺの大幅改革を示唆

米ドル/円に加え、今週（10月23日～）のマーケット参加者が注目しているのが、ＮＺドル。

ＮＺドルが注目を集めた理由は、先月（9月）のニュージーランドの総選挙を受けた連立工作で、ＮＺファースト党のピーターズ党首が労働党を選び、政権交代が実現する見込みになったことでした。

これを受け、ＮＺドルは反落。

ＮＺドル/円 4時間足

ＮＺドルの下落の理由は、アーダーン・ニュージーランド労働党党首（若干37歳！)がＲＢＮＺ（ニュージーランド準備銀行[ニュージーランドの中央銀行]）の改革を示唆していること。

写真は労働党党首でＮＺ次期首相のアーダーン氏。ＮＺドル下落の理由は、同氏がＲＢＮＺの改革を示唆していることにあるという (C)Hagen Hopkins/Getty Images

ＲＢＮＺは、ニュージーランドの中央銀行のこと。

ＲＢＮＺはインフレターゲティングを世界で最初に導入した中央銀行として有名です。

政府と中央銀行の間でインフレ目標を定める「政策目標合意＝PTA(Policy Targets Agreement)」が初めて締結されたのが、1990年３月。

これ以降、ＲＢＮＺに課せられている責務は物価安定のみ。

しかし、労働党は完全雇用の達成も中銀に義務付けたい考えを持っています。

加えて、金融政策の決定も総裁だけでなく、外部メンバーを含めた委員会で決めることも提案している模様…。

これによって、来年（2018年）のＲＢＮＺの利上げ見通しは大きく後退。

これは、ＮＺドルにとってネガティブです。

次にＮＺドルの上値を押さえているのが、ＮＺファースト党の移民政策。

若く才能ある移民を積極的に受け入れて経済を活性化してきたニュージーランドですが、その年間の受け入れ枠を減らす政策のようです。

結果、ニュージーランドの新しい政策はＮＺドルにとってネガティブであるとするマーケット参加者が増えていることから、ＮＺドルは、じわじわと下落基調に。

ＮＺドル/円 4時間足

個人的には大幅改革迫られる可能性が高まったＲＢＮＺの行方に注目しています。

上値余地が拡大している米ドル/円と、ＲＢＮＺの改革の可能性が報道されているＮＺドルの反落に注目です。

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