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■ムニューシン財務長官の米ドル安歓迎発言は本音？

 トランプ大統領が就任して、はや１年。

 この間、（米ドル/円相場中心に見ていると、レンジ相場と錯覚しそうになりますが…）対ユーロ中心に、米ドル相場は下落。

【参考記事】
●2018年初頭に注目したいのはユーロ/円！米中間選挙に向けて米ドル/円は105円へ（2017年12月21日、西原宏一）

ユーロ/米ドル 週足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：ユーロ/米ドル 日足）

 2018年に入り、トランプ政権は、「税制改革」から「通商問題」に焦点を移行。貿易赤字を縮小するには、自国通貨安が有利です。

【参考記事】
●米通商問題が争点となり米ドル安が進む。ドル/円は110円が決壊！ 次は105円へ…!?（1月25日、西原宏一）

 そして、先日（1月24日）のムニューシン米財務長官の「米ドル安歓迎」コメント。

 このコメントに対し、ＥＣＢ（欧州中央銀行）のドラギ総裁などから、かなり強い口調で反論されたため、今週（１月29日～）に入って、ムニューシン米財務長官は、自身の「米ドル安歓迎コメント」を訂正しています。

【参考記事】
●ヘッジファンドの狙いは「日銀トレード」！？ ドル/円は戻り売り継続で107円台前半へ…（1月29日、西原宏一＆大橋ひろこ）

ドラギＥＣＢ総裁などから、強い口調で反論されたため、ムニューシン米財務長官は米ドル安歓迎コメントを訂正した… (C)Bloomberg/Getty Images

 このムニューシン米財務長官の「米ドル安歓迎」コメントに対し、マーケットでは、彼の失言という論評が目立ちます。

 ただ、それが失言であったということは、逆に「米ドル安歓迎＝本音」であり、少なくとも短期では、米ドル安を望んでいるのではないかという意見を持つマーケット参加者が増えています。

 個人的には、マーケットにそう思わせようと意図的に失言したと勘ぐっています。

 ビル・グロス氏やガンドラック氏が懸念していたように、今年（2018年）の米10年債利回りは続伸。そして、米金利や米国株の上昇に、まったく追随してこない今年（2018年）の米ドル/円相場…。

 このことは、米ドル/円相場の上値が極めて重いことを示唆していると想定しています。

【参考記事】
●日銀会合で黒田総裁は「出口」をどう語る？何をしても上がらないドル/円は売り継続で（1月22日、西原宏一＆大橋ひろこ）

 加えて、ムニューシン米財務長官の「米ドル安歓迎という失言＝本音？」コメント。

 日米金利差の拡大が、米ドル/円の上昇を誘引するというマーケットの見方とは裏腹に、米ドル/円は一時、107円台ミドルまで反落しています。

 米ドル/円は、引き続き105円への下落の過程に。

米ドル/円 日足

（出所：Bloomberg）

 トランプ政権は、「税制改革」から「通商問題」に焦点を移行。

 それに伴って、上値がさらに重くなってきた米ドル/円の行方に注目です。

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