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■パウエル新ＦＲＢ議長の議会証言に注目！

 今週（２月26日～）の注目イベントは、本日27日（火）24時から始まる、パウエル新ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）議長による、下院での初めての議会証言です。

 事前に証言原稿が公表されますが、質疑応答でパウエル議長が何を答えるのか、初めての議会証言となるため、どのような答えが出てくるのかが注目されます。

 また、市場参加者がミスリードする可能性もあり、市場との対話も見ることになるため、最注目のイベントとなりそうです。

 その内容によっては、しばらく相場にトレンドができる可能性もあります。

米ドルＶＳ世界の通貨 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドルＶＳ世界の通貨 日足）

■利上げに前向きな発言が出てくるかも…

 ２月２日（金）の米雇用統計の発表をきっかけに、米長期金利が上昇し、株式市場は急落、ＶＩＸショックとなりました。まだ米長期金利は上昇トレンド中のため、難しい局面だといえます。

【参考記事】
●金利急騰、株暴落でリスク回避の米ドル高!? ユーロや資源国通貨の下げが期待できそう（２月６日、バカラ村）
●ＶＩＸ指数急騰で低ボラティリティ相場終焉！ 株暴落でも底堅いドル/円も下値余地拡大（２月８日、西原宏一）
●米長期金利が「30年レジスタンス」を突破！ 日米株の乱高下に警戒！ 米ドル/円は…!?（２月12日、西原宏一＆大橋ひろこ）

米長期金利（米10年債利回り） 日足

（出所：Bloomberg）

 今は落ち着いているとはいえ、米長期金利の上昇トレンドがさらに加速するようであれば、株式市場に悪影響が出ます。

ＮＹダウ 日足

（出所：Bloomberg）

 パウエル議長の議会証言で注目される内容としては、米利上げペースがどのようになるのか、そして、インフレの加速についてです。

 利上げペースは、ＦＲＢは今年（2018年）、３回の利上げを予想しているため、３回を越えるような内容の発言が出れば、米長期金利が上昇し、米ドルも上昇することになります。

 インフレについても、トランプ大統領が税制改革やインフラ投資を進めているため、インフレが加速することが予想されます。さらに、通商政策で米ドル安となれば、これもインフレを加速させる材料となるため、パウエル議長から利上げに前向きな発言が出てくる可能性があり、米長期金利にとっては上昇する材料となります。

 ３月１日（木）24時にも、上院でパウエル議長の議会証言があります。下院の議会証言の２日後のため、内容はほとんど同じになるはずですが、質疑応答では別の質問が出てくるため、１日（木）も金融市場を動かすイベントとなります。

■米通商政策が意識されて米ドル安に！？

 先週（２月19日～）は米大統領経済報告が公表されましたが、貿易収支不均衡の是正に関して、為替レートを使って調整することが、１つの手段と捉えられていました。

【参考記事】
●トランプ政権がまた米ドル安を容認した!? ドル/円は106円台～108円台へレンジ入りか（２月23日、今井雅人）

 ここからも、今後も通商政策が話題となりやすく、米ドル安へ推移していく可能性が高いのではないかと思います。

米ドルＶＳ世界の通貨 週足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドルＶＳ世界の通貨 週足）

 米長期金利が上昇すると、株式市場は下落しますが、ただ、下降トレンドが続くというよりは、下がったところは買われやすいのではないかと考えています。

 米国だけでなくユーロ圏なども景況感が良く、さらに、米税制改革やインフラ投資などもあるため、株式市場が下がり続けると考えるよりは、下がったところは買われる、と考えています。

 ただ、米長期金利が上昇トレンドのため、株式市場の上昇は鈍いものになるのではないでしょうか。

■米ドル/円は108円台前半を超えるかがカギ！

 米ドル/円は、２月16日（金）に105.55円の安値をつけてから反発しましたが、107.90円までしか上昇せず、上値の重い展開が続いています。

米ドル/円 ４時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 ４時間足）

 パウエルＦＲＢ議長の議会証言で方向が変わる可能性もありますが、108円台前半は昨年（2017年）から何度もサポートされたところになるため、ここを越えることができない間は、下降トレンド継続と考えておくべきだと思います。

米ドル/円 週足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 週足）

■ユーロ/米ドルは1.20ドル台まで調整！？

 ユーロ/米ドルは1.2555ドルまで上昇しましたが、前回のコラムでも書きましたように、包み足となったため、下げてきています。

【参考記事】
●米ドル/円が底を付けたと考えるのは早い。現在最強通貨の円はさらになぜ買われる？（２月20日、バカラ村）

 今はまだ、1.22～1.25ドルのレンジ内ですが、上昇が一服しているため、1.20ドル台への調整もあるのではないかと考えています。

ユーロ/米ドル 日足

（出所：Bloomberg）