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FX会社が警戒するトルコの「犠牲祭」とは?
日本発のトルコリラショック再開はある!?

2018年08月16日(木)12:35公開 [2018年08月17日(金)12:35更新]

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■相場は下落しているのに証拠金はアップ!?

 というわけで、犠牲祭の影響はがどれほどあるのかはよくわからないけれど、時期的にも注意しておくのが賢明だよね…という感じで締めようと思っていたのですが、個人的に、他に気になることがあるのです。

 それは、FX各社のトルコリラ/円の必要証拠金額です。

 日本の個人のFX口座ではレバレッジが最大25倍(証拠金率4%)に制限されています。もしも、ある通貨を100万円分買おうと思えば、どんなに少なくともその4%に当たる4万円の証拠金は必要ということになります。

 必要証拠金はそのときの為替レートの水準に照らし合わせてリアルタイムで算出するFX会社もあり、その場合はトルコリラ/円がこれだけ下落しているので、必要証拠金の額は趨勢として下がり続けていることになります。

 他には、1週間などといった決まった期間、原則として一律の必要証拠金額を適用するFX会社も存在します。これも、基本的に相場の下落が続いていれば、必要証拠金の額も以前に比べてかなり安くなっているのが通常時の動きです。

 しかし、トルコリラ相場の直近のボラティリティが非常に高まっていることを受けて、IG証券サクソバンク証券など一部のFX会社は、トルコリラ/円の維持証拠金率を見直して、必要証拠金額の引き上げを実施しています。

IG証券のリリース
IG証券のリリース

(出所:IG証券

 引き上げられた必要証拠金額は、すでに保有しているトルコリラ/円のポジションに対しても適用されます。

 トルコリラの乱高下がしばらく続き、今後、各社でこうした動きが広がっていけば、純資産に対する必要証拠金の比率が高くなって、ポジションの一部決済を余儀なくされる投資家が出てくる可能性があるかもしれません。また、そういった中でもしもトルコリラ相場が一段と下落してしまうようなことがあれば、強制ロスカットに引っかかってしまう人も増えるかもしれません…。

■くりっく365は取り扱い会社によってまばら

 FX各社で注意喚起がなされたり、必要証拠金額の引き上げを実施するなか、トルコリラ/円の動向を探るうえで欠かせない存在の1つがFXの公設取引所、くりっく365です。

 店頭FX各社における、顧客の取引量やポジション残高を把握するのは困難ですが、くりっく365はごていねいにも、ユーザーの売買データを日々、公表しています。そのため、良くも悪くも市場で注目されることが多く、ザイFX!でもこれまでに何度か取り上げたことがあります。

 そのくりっく365では、トルコの犠牲祭期間にあたる8月20日(月)からの1週間、個人投資家を対象に適用するレバレッジ25倍方式のトルコリラ/円の為替証拠金基準額が、現状の8950円から8030円へ引き下げられます。

(出所:くりっく365)

 しかし、くりっく365の為替証拠金基準額にはもう1種類あります。それが「レバレッジ25倍上限付きHV方式」というものです。くりっく365によると、「その時々の相場変動を踏まえ、ヒストリカル・ボラティリティ(HV)に基づいて算出した金額のうち、いずれか大きい方の金額を証拠金基準額とする方式」とあります。つまり、直近のボラティリティを考慮して決定する方法ということです。

 このHV方式に基づくトルコリラ/円の為替証拠金基準額は、8月20日(月)から1週間のあいだ、1万2950円となります。現在が8950円なので、4割以上も引き上げられるのです。

(出所:くりっく365)

 一般的な為替証拠金基準額を採用するのか、HV方式で算出された為替証拠金基準額を採用するのかは、くりっく365の取り扱い会社に委ねられています。さらにくりっく365の基準額をもとに、それを下回らない範囲で独自に証拠金額を設定しているところもあるので、金額は会社によってバラバラというのが実情です。

 そこで、くりっく365の取り扱い会社27社のうち、取引参加者に該当する11社に絞って可能な範囲で調べてみると、8月20日(月)からトルコリラ/円の必要証拠金額がアップするところは約半分ありました。

くりっく365でトルコリラ/円のポジションを持っていたり、トレードしようと思っている方は、自分が口座を持っている取り扱い会社のトルコリラ/円の必要証拠金額がどうなるのか、いまのうちにしっかり確認しておくことをおすすめします!

 もちろん、くりっく365に限らず、店頭FX会社で取引している方も、必要証拠金額をチェックして、資金に余裕をもって臨むようにしてくださいね。

■トルコリラ/円の買いポジションは随分減っている

 最後に、くりっく365の公表しているデータを基に、もう少し状況を確認しておきたいと思います。

 以下はくりっく365の日次データの中から、2018年1月2日(火)~8月15日(水)までのトルコリラ/円の買いポジション量と、その日の精算値を抽出してグラフにしたものです。

※くりっく365のデータを基にザイFX!が作成

 これを見ると、年初は相場の下落にともなって買いが増えていましたが、3月にガクッと減り、そこから横ばいになったと思ったら、以下の【参考記事】でも触れた出来事であっという間に30万枚を割り込みます。そして7月に盛り返してきたと思ったら、今回の暴落で一気にポジションがふるい落とされたことがわかります。

(※くりっく365の場合、「1枚」とは「1万通貨」を指す)

【参考記事】
【謎】トルコリラが半年間に2回も朝7時すぎ~7時10分すぎに急落したのはなぜか?

 全体的な傾向としては、比較的緩やかに下落しているときは値ごろ感の買いが入ってポジションが増えるけれど、急速に下落した場合は、怖くなって買いポジションを手仕舞ったり、強制ロスカットによって撤退したユーザーが多かったと推測できますね。

 相場が目先の底を打った8月13日(月)以降も、買いポジションは減っているのがわかります。8月15日(水)終了時点の買いポジション量は19万9599枚と、20万枚を割り込んでいます。

■悪夢の再来とならないよう…

 多くのFX会社がトルコリラ/円を取り扱っていますから、くりっく365ユーザーの売買データが、そのまま日本の個人投資家のトルコリラ/円取引の縮図と考えられるかはわかりません。

 しかし、他の通貨ペアと比べてスワップ金利(スワップ金利)の水準が魅力的ということもあり、個人投資家のトルコリラ/円の売買比率は、以前から圧倒的に買いが多いというのは周知の事実です。

 今回のトルコリラ暴落で、くりっく365ユーザーの買いポジションは一段と減りましたが、それでもまだ20万枚近く残っています。きっと、店頭FX会社でもまだ、それなりに買いポジションがあると思います。

 過去には、膨れ上がったくりっく365のトルコリラ/円の買いポジションが海外の投機筋に狙われたんじゃ…と思ってしまうような出来事もありました。

【参考記事】
衝撃の13分間。崩れ落ちたトルコリラ/円の真相とは? 暴落の震源地は日本にあった!? のかも…(1)
衝撃の13分間。崩れ落ちたトルコリラ/円の真相とは? 暴落の震源地は日本にあった!? のかも…(2)

 考えすぎで余計なお世話かもしれませんが、トルコリラ相場が不安定なときに同じようなことが起って、トルコリラ/円が必要以上に暴落してしまい、日本が震源地のトルコリラショック再開!なんてことにならないことを、個人的には願うばかりです。

(ザイFX!編集部・堀之内智)

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