■ゴールドが反発。逆相関になりやすい米ドル/円は弱い？
米ドルと逆相関になりやすいゴールドも、８月16日（木）安値から引いたトレンドラインで、きれいに反発しました。
（出所：Bloomberg）
ゴールドは米ドル/円と逆相関になりやすいですから、ゴールドのじり高が続くのだとすれば、ここからも米ドル/円は弱いということになりますね。
また、これは中期的な話になりますが、米ドル高相場が終わりつつあるのかもしれません。モルガン・スタンレーからも「米ドルの強気相場が終了したのでは」とのコメントが出ています。
（出所：Bloomberg）
日経新聞によると、61カ国の貿易量を踏まえてＢＩＳ（国際決済銀行）が算出した米ドルの総合的な価値である名目実効レート（以下、ドルインデックス）が、33年ぶりの高値をつけたそうです。
【参考記事】
●米金利上昇→株下落→円高の可能性小。今後は利上げで株高。ドル/円に上昇余地（11月９日、陳満咲杜）
33年前というと1985年。プラザ合意の年です。その水準まで達するのは、さすがに米ドル高の行き過ぎではないでしょうか。
米金利が低下し、ゴールドがじり高、米株も弱いとなると、ドルインデックスはここから反落する可能性が高いと思います。
■ユーロや英ポンドは先行き不透明。米ドル/円の売りを基本に
米ドル高が転換するのであれば、ユーロ/米ドルでの米ドル売りがよいですか？
ユーロは来年（2019年）後半にも利上げサイクルに入るかもしれませんし、「利上げ打ち止めが間近かもしれない通貨」と「利上げが始まるかもしれない通貨」では方向性の違いが鮮明です。
それはそうなのですが、ユーロ圏ではイタリア予算の混乱が不透明要因。今は、米ドル/円の方が明確だと思います。
（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：ユーロ/米ドル 日足）
英ポンドは、いかがでしょうか。
先週（11月12日～）は閣僚４人の辞任が相次ぎ、ＥＵ（欧州連合）離脱担当相すら政権から離脱してしまいました。メイ英首相への不信任の動きも出てきています。
【参考記事】
●英ポンド急落！ メイ首相に不信任案も!? 日銀の関係者がマイナス金利撤廃を提言？（11月16日、今井雅人）
ＢＩＳのドルインデックスが33年ぶり高値から反落するのなら、英ポンド/米ドルも買われるでしょう。しかし、今の英ポンドはヘッドラインリスクが高過ぎる。手が出せません。
今週（11月19日～）は米金利低下やゴールド高、株安といった背景から考えて、米ドル/円の戻り売りがよいかなと思います。
（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：英ポンド/米ドル 日足）
（出所：Bloomberg）
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