ユーロの売り方針継続に加え、米ドル/円の押し目買いを
検討！ 今週の注目は、ジャクソンホールのFRB議長講演。
米2年債利回りが4％超えなら、米ドル/円は140円超え！

7月分の米CPI（消費者物価指数）は予想を下回りましたが、米雇用統計は予想を上ブレ。

パウエルさんとしては、タカにもハトにも寄せづらい状況ではあります。

ただ、昨年（2021年）のジャクソンホールでパウエル議長は「インフレは一時的」とあなどる発言をして、政策対応が遅れました。

ジャクソンホールかどうかはともかく、タカ派へ寄っていくのでしょう。

年末時点の織り込みは3.5％。ここまでは織り込まれています。

米セントルイス連銀総裁のブラードさんは、年内3.75～4％への利上げを示唆しています。

今の米ドル/円は米金利につれて動いていますから、米2年債利回りが4％を超えてくれば、1米ドル＝140円を超えることになるでしょう。

逆にいえば、「ジャクソンホールでタカ派になる」との期待感が高まっているため、少なくとも8月26日（金）を過ぎるまでは株安・米ドル高になりやすいでしょう。

ジャクソンホールがどうなるにせよ、3％台の米金利は悪くない水準。

モルガン・スタンレーは「キャッシュが今、比較的魅力的に見える」と分析しています。

キャッシュとはすなわち米ドル。この米金利水準だと米ドル高は続くのでしょう。

ロシアへ依存する資源の不安定さは変わりませんし、ドイツではライン川の水位低下で船舶の運行にも支障が出ています。

ユーロ圏から聞こえてくるのはネガティブな材料ばかりで、ユーロ/米ドルが再びパリティを割ってくるとターゲットは0.97ドル。この先の材料次第では、さらに下もありそうです。

今年前半は「円を売っていれば儲かる相場」でした。

後半はここまで「ユーロを売っていれば儲かる相場」が続いています。

見方を変えれば、前半も後半も「米ドルを買っていれば儲かる相場」だったとも言えます。

終わってみれば、2022年は米ドル高の1年だったということになるかもしれませんね。

対スイスフラン、対米ドルでのユーロ売りは継続ですが、ユーロ/英ポンドだけは別ですね。

それとともに、米ドル/円の押し目買いも検討したいと思います。