■ＮＺドルは続落、注目は８月上旬の乳製品入札！
みなさん、こんにちは。
このコラムで何度かご紹介してきたＮＺドルですが、今週（７月28日～）も続落。まず７月28日（月）にはニュージーランドのキー首相が、為替相場に言及。
「ＮＺドルが過大評価との点で中銀に同意」キー・ニュージーランド首相
【関連記事】
●ＮＺ中銀利上げ停止示唆でＮＺドル急落！ 長期続落の豪ドル/ＮＺドル反発に注目！（7月24日、西原宏一）
●乳製品価格8.9％低下でＮＺドルが急落！ ＮＺ中銀は政策金利据え置きとの思惑も!?（7月17日、西原宏一）
翌７月29日（火）にはニュージーランドの大手乳製品メーカー・フォンテラ社が「ミルクプライス（乳製品に対する支払い価格）の見通しを１キロ７ＮＺドルから６ＮＺドルへ引き下げ」との報道でＮＺドルは続落（※）しました。
（※執筆者注：ニュージーランドは輸出総額の25％が酪農製品で、そのほとんどがフォンテラ社の製品とされています。そのためフォンテラ社の収益に影響する乳価「milk price」が下がると業績はＧＤＰに大きな影響を及ぼします）
ＮＺドル/米ドルは高値の0.8836ドルから0.8463ドルまで、短期間で約370pips急落。
（出所：米国FXCM）
ＲＢＮＺ（ニュージーランド準備銀行[ニュージーランドの中央銀行]）の金利見通しの変化（前コラム参照）に加え、フォンテラ社の業績懸念により、マーケットがＮＺドル/米ドルロング（買い建玉）の利益確定に走ったのが急落の大きな要因です。
【関連記事】
●ＮＺ中銀利上げ停止示唆でＮＺドル急落！ 長期続落の豪ドル/ＮＺドル反発に注目！（7月24日、西原宏一）
豪ドル/ＮＺドルも、一時1.1050ドル水準まで反発。
（出所：米国FXCM）
ＮＺドル/米ドルは短期間で急落しているため、いったんの反発はあるでしょうが、流れはダウンサイド。
（出所：米国FXCM）
ＮＺドルに関しては、８月５日（火）に予定されている次回の乳製品入札に注目。
■米ドル/円は節目を突破し、一時103円台回復！
2014年７月はマーケットの想定どおり、本邦年金と思われる断続的な買いにより日経平均は続伸しており、本日、７月31日（木）は一時１万5700円台を回復。
（出所：株マップ.com）
それと比較して、長期にわたって101円台で膠着していた米ドル/円ですが、米金利の反発とともに７月30日（水）には一時103円台を回復しました。
（出所：ＣＱＧ）
（出所：米国FXCM）
米金利の反発のきっかけとなったのが、米国の国内総生産（ＧＤＰ）の改善。
第２四半期がプラス4.0％とコンセンサス（プラス3.0％）を大きく上回る結果。第１四半期のマイナス幅は2.9％から2.1％まで縮小し、過去３四半期もすべて上方修正となりました。
（詳しくはこちら → 経済指標/金利：各国ＧＤＰ成長率の推移）
呼応して米長期金利（10年物国債の利回り）は2.56％まで急騰。これは３週間ぶりのレベル。
（出所：ＣＱＧ）
一方、米金利の上昇は高金利通貨の売りを誘因し、ブラジルレアル、トルコリラとも急落。同じく資源国通貨の豪ドルも下落（豪中銀のスティーブンス総裁が警告したとおり、豪ドル/米ドルもじわじわと下落してきています）。
米金利の上昇により、低位に落ち込んでいた米ドル/円のボラティリティが回復。
102.00～102.50円にはオプションサイドからトータルで50億ドルほどの売り注文が待っているとも言われていましたが、本日、７月31日（木）の満期を待つまでもなく、米金利の反発に呼応し、米ドル/円は節目の102.50円をブレイク。
（出所：米国FXCM）
上昇に加速がついた米ドル/円は、一時103.15円まで急騰しました。
この米ドル高の流れが続くかどうかを占う意味で重要なのが、８月１日（金）の米雇用統計。
（詳しくはこちら → 経済指標/金利：米国主要経済指標の推移）
ただ、米ドル/円は長期にわたって継続していた「101円台の保ち合い」を７月30日（水）に上抜けていることに加え、日本株が極めて堅調なこともあり、下落は限定的。101円台で底固めをした米ドル/円は１０５円に向けて、引き続き上昇する可能性が濃厚。
ボラティリティが回復し、円安の動きが再開した米ドル/円の行方に注目です。
【ザイＦＸ！編集部からのお知らせ】
ザイＦＸ！で人気の西原宏一さんと、ザイＦＸ！編集部がお届けする有料メルマガ、それが「トレード戦略指令！（月額：6600円・税込）」です。
「トレード戦略指令！」は10日間の無料体験期間がありますので、初心者にもわかりやすいタイムリーな為替予想をはじめ、実践的な売買アドバイスやチャートによる相場分析などを、ぜひ体験してください。
株主：株式会社ダイヤモンド社（100％）
加入協会：一般社団法人日本暗号資産ビジネス協会（ＪＣＢＡ）