GMO外貨「外貨ex」はザイFX！経由の口座開設者限定キャンペーン実施中！

■米ドル安見通しに確信を得た１週間

 為替市場の状況は、前回のコラムでお伝えしたところから変化していません。むしろ、前回申し上げたことに対して、ますます確信を得る１週間となりました。

【参考記事】
●米ドルを買う気になれない理由はどこに？ ドル/円は引っ張り合いでレンジ長期化!?（７月27日、今井雅人）

 今の為替相場の流れを非常に簡単に申し上げれば、米ドル安、円安、それ以外の通貨高という流れになっています。特に、米ドル安はますます進んできています。

ドルインデックス 日足

（出所：Bloomberg）

 たとえば、ユーロ/米ドルは前回のコラムで、「テクニカル的には、2010年６月７日（月）の安値、1.1877ドルが視野に入ってきた」と申し上げました。今週（７月31日～）、ユーロ/米ドルは一時そのレベルを超え、1.19ドル台まで米ドル安が進む場面がありました。

ユーロ/米ドル １時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：ユーロ/米ドル １時間足）

■ＦＲＢ高官からハト派発言、利上げ期待は後退

 直近の米ドル安の直接的な原因は、ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）高官の発言でした。

 セントルイス連銀のブラード総裁は、「インフレ見通しを考慮すれば、私は近い時期のさらなる行動は支持しない。インフレ見通しは2017年に悪化した」と発言。

 また、クリーブランド連銀のメスター総裁は、「インフレの弱さが続いているため、インフレを誘発する失業率の想定値を引き下げた」と述べています。

 こうした米経済に対するやや悲観的な見方、そして、利上げ期待の後退が米ドルの重しとなっています。

【参考記事】
●米ドル/円が下がりやすい８月が到来！ まずは108円台を目指す動きを想定（８月１日、バカラ村）

■トランプ政権は末期症状、米ドルは買えない

 しかし、それ以上に米ドルに下落圧力をかけているのは、何といってもトランプ政権に対する不信感でしょう。

 今週（７月31日～）、トランプ大統領は新しく任命した広報部長を、なんと、わずか10日間で解任してしまいました。驚愕です。

 これまで、トランプ政権では、人事に関して様々なトラブルがありました。今回が何度目になるのかすらわかりませんが、大統領就任から半年も経って、新しく任命した広報部長を10日間で解任するというのは、もはや末期症状と思えなくもありません。

発足から半年が経過しても、人事に関するトラブルが続くトランプ政権。末期症状とも思える状態に市場の不信感は高まっているようだ (C) Chip Somodevilla/Getty images

 これはもう、不信感がなかなか回復するような事態ではないと考えるようになってきました。

 「米ドルは買えない」。ますます、その思いが強くなってきています。

■米ドル/円は弱いもの同士の綱引きが続きそう…

 米ドル安と同時に円安も進んでいるので、米ドル/円はその綱引きで、あまり米ドル安になりません。

 それに加えて110円台前半から下の水準では、日本の機関投資家が米ドルを買う様子が散見されています。その動きも、米ドル/円の下支え要因となっています。

米ドル/円 週足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 週足）

 前回もお話したとおり、米ドル/円はレンジが続くのではないかと考えています。

【参考記事】
●米ドルを買う気になれない理由はどこに？ ドル/円は引っ張り合いでレンジ長期化!?（７月27日、今井雅人）
●ドル/円がレンジ相場入りしている理由は？ 日本の金融政策だけ別方向。円売り模索（７月20日、今井雅人）

■ここからは通貨によって強さにバラツキも

 さて、米ドルと円以外の通貨を見てみると、全体には強くなっているのですが、これからは少し違う動きをする可能性が高いのではないかと考えています。

 具体的に言えば、ユーロはまだ強くなる。英ポンドはまだ強くなる可能性はあるが、ペースは緩やか。

【参考記事】
●ECBのQE縮小を織込み急騰のユーロ/ドル、1.18ドル台半ばを明確に上抜けるかに注目（８月２日、松田哲）

 逆に、豪ドルやＮＺドルは、米ドルや円に対して、少し調整で弱くなる可能性があるのではないかと考えています。

豪ドル/円 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：豪ドル/円 日足）

ＮＺドル/円 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：ＮＺドル/円 日足）

 最近、オーストラリアの通貨当局者から、足もとの豪ドルの強さを懸念する発言が相次いでいます。輸出に大きく依存するオーストラリアやニュージーランドには、一定以上の自国通貨高は許容できないという事情があります。

 必ずしも、通貨当局者が通貨高に懸念を示すと下落するわけではないのですが、一応警戒して、これ以上の上昇を狙って買うことは避けるべきではないかと考えています。

【ザイＦＸ！編集部からのお知らせ】

 ザイFX！でもおなじみの今井雅人さんからのレポートを受けて、ザイFX！が 配信する「ザイFX！ FXプレミアム配信 With今井雅人（月額：5,500円（税込））」。

 その日のニュースをコンパクトに解説し、今後の為替の値動きについての予測とともに、今井氏のポジションについても可能な限り配信する、実践型の有料メルマガです。

 「ザイFX！ FXプレミアム配信 With今井雅人」には10日間の無料体験期間がありますので、ぜひ一度体験していただき、みなさんのトレードの参考にしてみてください。