みんなまだ知らない中国人民元の謎に迫る!
第2回 スワップは高い？ レートは５割安い!?

将来的な話をすると、米中貿易戦争が終わったあと、いずれ中国人民元の自由化という話が出てくると思うんです。

購買力平価で見ると、対米ドルで中国人民元は５割ぐらい安いと言われています。

実はそうなんですよ。

今のところ、中国は米国から為替操作国には認定されていませんが、関税発動合戦の中、中国当局が中国人民元安方向に誘導している面が実際あると思います。そこに焦点が当たり、米国をはじめとして、世界中から中国はプレッシャーをかけられる局面がやってくるのではないでしょうか。

日本のプラザ合意の話をすると大げさになりますが、そこまでいかなくても、いずれ中国も中国人民元安から中国人民元高方向へ修正しないといけない局面がくると思います。

現在、中国の政策金利は4.25％です。

世界的に低金利の状況にあって、世界第２位の経済大国である中国の金利は結構高いわけです。今後、中国人民元が十分安くなったところで今度は中国人民元/円を買って長期保有すれば、インカムゲインもキャピタルゲインも狙えると考えています。

あるいは余裕資金を使って、徐々に買い増していくような長期プランであれば、今すぐ中国人民元を少し買ってもいいのではないかとも思います。

はい。前回お話しした「中国人民元はツールとして使える」というのは、そういうことなんです。

「中国経済は崩壊する」ということはもう10年以上、言われているんじゃないでしょうか。でも、一向に崩壊する気配は見えませんね。不動産バブルが局地的に弾けたりしているところはあると思いますが、中国全体が崩壊するということはちょっと想像しにくいです。

中国経済は６％台の実質ＧＤＰ成長率が徐々に下がっていって、ソフトランディングしていく可能性が高いと考えています。

そうなんですよね。逆に聞いてみたいんですが、中国経済が崩壊するというと、どんなシナリオが考えられると思います？

確かにそれは怖いシナリオかもしれませんが、逆におもしろいことになるかもしれませんよ。

そのときは中国人民元が完全な自由変動相場制になるかもしれないからです。

先ほども言ったとおり、今の中国人民元は購買力平価から見て、かなり割安と言われています。当局の支配がなくなり、自由変動相場制になれば、ものすごい中国人民元高になるんじゃないでしょうか。大チャンスです。

だから、中国人民元が取引できるＦＸ口座を１つは持っておいた方がいいと思いますよ。