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• 2025年11月25日(火)04時40分

  [NEW！] [通貨オプション]OP売り、米感謝祭休日控え

  ドル・円オプション市場で変動率は低下。3カ月物を除いて、日本の休日や今週の米感謝祭絡みの休日を控え、全般的にオプション売りが優勢となった。3カ月物は変わらず。

  リスクリバーサルでは円コールスプレッドが縮小。ドル・円下値をヘッジする目的の円コール買いに比べ、円先安観に伴う円プット買いが強まった。

  ■変動率
  ・1カ月物10.13％⇒10.12％（08年＝31.044％）
  ・3カ月物9.72％⇒9.72％（08年＝31.044％）
  ・6カ月物9.81％⇒9.80％（08年＝23.92％）
  ・1年物9.78％⇒9.77％（08年10/24＝20.00％、21.25％=98年10月以来の高水準）
  ■リスクリバーサル（25デルタ円コール）
  ・1カ月物＋0.65％⇒＋0.52％（08年10/27＝+10.63％）
  ・3カ月物＋0.61％⇒＋0.56％（08年10/27＝+10.90％）
  ・6カ月物＋0.44％⇒＋0.41％（08年10/27＝＋10.70％)
  ・1年物＋0.32％⇒＋0.31％（08年10/27＝+10.71％）

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• 2025年11月25日(火)04時38分

  [NEW！] NY市場動向（午後2時台）：ダウ260ドル高、原油先物0.77ドル高

  
  【米国株式 】 　　　　　　　 前日比 　　　高値 　　 安値 ↑ ／ ↓
  ＊ダウ30種平均 46505.70 ＋260.29 ＋0.56％ 46587.71　46108.01 　 　17 　13
  ＊ナスダック 22871.77 　＋598.69 ＋2.69％　22879.73　22478.27 　 2076　1017
  ＊S&P500　6708.77 ＋105.78 　＋1.60％ 　　　6712.42 　6630.70　 　289　212
  ＊SOX指数 6712.75 ＋306.32 　＋4.78％
  ＊225先物 49510 大証比＋500　　＋1.02％

  【 為替 】　　　 　　　　　　 前日比 　　 高値 　　安値
  ＊ドル・円 156.86 ＋0.45 ＋0.29％ 　 　 157.19 　156.68
  ＊ユーロ・ドル 1.1524 ＋0.0011 ＋0.10％ 1.1551 　1.1512
  ＊ユーロ・円 180.76 ＋0.64　＋0.36％　　181.27 　180.61
  ＊ドル指数 100.15　－0.03　－0.03％　　 100.30　100.01

  【 債券 】　　　 　　　　　　 前日比 　　 高値 　　安値
  ＊2年債利回り 3.50　－0.01
  ＊10年債利回り4.03　 －0.03
  ＊30年債利回り 4.67 　―0.04
  ＊日米金利差 2.26　－0.02

  【 商品／先物 】 　　　　　　 前日比 　　 高値 　　安値
  ＊原油先物58.83 ＋0.77 　　＋1.33％ 　 　58.904　　57.42
  ＊金先物 4153.30 ＋37.30　　＋0.91％ 　　4163.00　4072.60

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• 2025年11月25日(火)04時07分

  米11月ダラス連銀製造業活動指数は予想外に低下も詳細は良好

  米11月ダラス連銀製造業活動指数は－10.4と、10月-5.0から回復予想に反し、低下した。4カ月連続のマイナスで6月来で最低となった。ただ、内容は良好。重要項目の新規受注は4.8と8月来のプラスに改善。生産も20.5と、5.2から大幅改善し7月来で最高となるなど強い伸びとなった。出荷も15.1と5.8から急伸。資本支出も9.8と4.8から上昇した。

  物価を巡り、原材料価格は35.3と33.4から上昇。販売価格も10.8と7.7から上昇した。

  雇用は1.2と、2.0から低下した。

  データからは経済の状況が依然明確化せず。25日に発表される小売売上高で消費動向を判断することになるが、9月分と古い。短期金融市場では再び12月の利下げが70％近く織り込まれた。連邦公開市場委員会（FOMC）の中でも、連邦準備制度理事会（FRB）議長、副議長と並んで影響力のあるNY連銀のウィリアムズ総裁が近いうちの利下げの余地がまだあるとの考えを示したことに加えて、ウォラー理事も「自分の懸念は労働市場。利下げを支持する」と、12月利下げを支持する姿勢を示した。

  ◇米・11月ダラス連銀製造業活動指数：－10.4（予想：-2.0、10月：-5.0）

  企業見通し：－6.3（10月－0.3）
  生産：20.5（5.2）
  設備稼働：19.4（－1.1）
  新規受注：4.8（－1.7）
  Unfilled orders：－6.6（－6.4）
  出荷：15.1（5.8）
  Delivery time－8.4（－7.2）
  商品在庫：－14.3（－11.0）
  原材料価格：35.3（33.4）
  販売価格：10.8（7.7）
  賃金：15.4（14.2）
  雇用：1.2（2.0）
  労働時間：9.9（－5.5）
  資本支出：9.8（4.8）
  見通し不透明感：15.7（22.2）

  6カ月先
  活動指数：11.0（10月7.0）
  企業見通し：16.2（7.1）
  生産：33.7（21.0）
  設備稼働：34.0（17.5）
  新規受注：39.2（18.3）
  Unfilled orders：－0.5（－8.9）
  出荷：27.0（18.5）
  Delivery time－4.1（－1.4）
  商品在庫：－1.5（＋3.1）
  原材料価格：40.7（46.1）
  販売価格：38.8（37.3）
  賃金：39.1（41.5）
  雇用：22.3（18.9）
  労働時間：5.7（7.2）
  資本支出：12.9（26.8）

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• 2025年11月25日(火)04時05分

  ニューヨーク外国為替市場概況･4時　ドル円、戻り限定的

  　24日のニューヨーク外国為替市場でドル円は戻りが鈍い。4時時点では156.79円と2時時点（156.94円）と比べて15銭程度のドル安水準だった。米長期金利の指標である10年債利回りが4.03％台まで低下。ドルの圧迫要因となり、ドル円は156円後半で上値が重かった。

  　ユーロドルは小戻し。4時時点では1.1528ドルと2時時点（1.1518ドル）と比べて0.0010ドル程度のユーロ高水準だった。米長期金利のマイナス推移が支援。独10年債利回りも低下して引けたため1.15ドル前半レンジにとどまったものの、やや底堅さが感じられた。

  　ユーロ円は小動き。4時時点では180.74円と2時時点（180.75円）と比べて1銭程度のユーロ安水準だった。ドル円同様に戻りの鈍さが感じられた。一方で小幅に持ち直したユーロドルの動きが支えとなった。

  本日これまでの参考レンジ
  ドル円：156.33円　-　157.19円
  ユーロドル：1.1502ドル　-　1.1550ドル
  ユーロ円：180.07円　-　181.27円

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• 2025年11月25日(火)03時23分

  欧州主要株式指数、まちまち

  24日の欧州主要株式指数はまちまち。連邦準備制度理事会（FRB）当局者のハト派発言が好感され、下支えとなった。一方、ロシア、ウクライナ和平合意期待に防衛が上値を抑制。

  ドイツの防衛ラインメタルは5％下落。デンマークの製薬会社、ノボ・ノルディスクは同社の肥満治療薬「オゼンピック」経口タイプを巡るアルツハイマー病治験の結果が目標未達で、5.79％下落。ドイツの同業バイエルは開発中の脳卒中予防薬を巡り良好な結果が好感され、10.91％上昇した。

  ドイツDAX指数は＋0.64％、フランスCAC40指数は－0.29％、イタリアFTSE MIB指数は－0.85％、スペインIBEX35指数は＋0.92％、イギリスFTSE100指数は－0.05％。

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• 2025年11月25日(火)02時55分

  【トランプ米大統領】「来年末に、習主席を米国に招待」

  【トランプ米大統領】「来年末に、習主席を米国に招待」

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• 2025年11月25日(火)02時52分

  【トランプ米大統領】「習氏とウクライナ問題、フェンタニル、大豆を巡り協議」

  【トランプ米大統領】
  「習氏とウクライナ問題、フェンタニル、大豆を巡り協議」

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• 2025年11月25日(火)02時51分

  【トランプ米大統領】 「中国の習国家主席の招待を受け、4月に訪中」

  【トランプ米大統領】
  「中国の習国家主席の招待を受け、4月に訪中」

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• 2025年11月25日(火)02時40分

  NY外為：BTC上値重い、11月のETF純資金流出が過去最大ペース

  暗号通貨のビットコイン（BTC）は反落し8.7万ドル台で推移した。ブラックロックのETF、iシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）の11月分、21日までで22億ドルが純流出になったという。またファクトセットによると、過去最大ペースだと、報じられた。

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• 2025年11月25日(火)02時23分

  NY市場動向（午後0時台）：ダウ210ドル高、原油先物0.42ドル高

  
  【米国株式 】 　　　　　　　 前日比 　　　高値 　　 安値 ↑ ／ ↓
  ＊ダウ30種平均 46455.41 ＋210.00 ＋0.45％ 46587.71　46108.01 　 　18 　12
  ＊ナスダック 22776.92 　＋503.84 ＋2.26％　22813.89　22478.27 　 2002 1014
  ＊S&P500　6696.45 ＋93.46 　＋1.42％ 　　　6699.08 　6630.70　 　 263　236
  ＊SOX指数 6679.27 ＋272.84 　＋4.26％
  ＊225先物 49300 大証比＋290　　＋0.59％

  【 為替 】　　　 　　　　　　 前日比 　　 高値 　　安値
  ＊ドル・円 156.94 ＋0.53 ＋0.34％ 　 　 157.19 　156.68
  ＊ユーロ・ドル 1.1516 ＋0.0003 ＋0.03％ 1.1551 　1.1516
  ＊ユーロ・円 180.74 ＋0.62　＋0.34％　　181.27 　180.61
  ＊ドル指数 100.19　＋0.01　　＋0.01％　 100.30　100.01

  【 債券 】　　　 　　　　　　 前日比 　　 高値 　　安値
  ＊2年債利回り 3.52　＋0.01
  ＊10年債利回り4.05　 －0.01
  ＊30年債利回り 4.68 　―0.03
  ＊日米金利差 2.27　－0.01

  【 商品／先物 】 　　　　　　 前日比 　　 高値 　　安値
  ＊原油先物58.48 ＋0.42 　　＋0.72％ 　 　58.54　　57.42
  ＊金先物 4133.90 ＋17.90　　＋0.43％ 　　4134.70 4072.60

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• 2025年11月25日(火)02時05分

  ニューヨーク外国為替市場概況･2時　ドル円、下押し

  　24日のニューヨーク外国為替市場でドル円は下押し。2時時点では156.94円と24時時点（157.05円）と比べて11銭程度のドル安水準だった。157.19円まで上値を試す場面もあったが頭打ち。米長期金利の指標である10年債利回りが前週末比マイナス圏を抜け出せないなか上値を伸ばせず、一時156.74円前後まで押し目を深めた。

  　ユーロ円も下押し。2時時点では180.75円と24時時点（181.03円）と比べて28銭程度のユーロ安水準だった。ドル円の下押しに加え、ユーロドルの戻りの鈍さもあってユーロ安・円高推移。22時前に日通し高値181.27円をつけて以降の反落の流れが180.67円前後まで進んだ。

  　ユーロドルは戻りが鈍い。2時時点では1.1518ドルと24時時点（1.1527ドル）と比べて0.0009ドル程度のユーロ安水準だった。22時前につけた日通し高値1.1550ドルを目先の上値として、前週末高値1.1552ドルを目前に伸び悩んだ流れが継続し、1.1517ドル前後へ下押し。その後の戻りも限られ、1.15ドル前半レンジで振幅した。

  本日これまでの参考レンジ
  ドル円：156.33円　-　157.19円
  ユーロドル：1.1502ドル　-　1.1550ドル
  ユーロ円：180.07円　-　181.27円

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• 2025年11月25日(火)02時02分

  【速報】ダウ238ドル高、医療費抑制案などに期待

  ダウ238ドル高、医療費抑制案などに期待

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• 2025年11月25日(火)01時22分

  【市場反応】米11月ダラス連銀製造業活動指数は予想外に低下、ドル反落

  米11月ダラス連銀製造業活動指数は－10.4と、10月-5.0から回復予想に反し、低下した。4カ月連続のマイナスで6月来で最低となった。

  米国債相場は続伸。10年債利回りは4.04％まで低下した。ドルも反落した。ドル・円は157円19銭の高値から156円80銭まで反落した。ユーロ・ドルは1.1529ドルで底堅く推移。ポンド・ドルは1.3081ドルの安値から1.3102ドルまで反発した。

  【経済指標】
  ・米・11月ダラス連銀製造業活動指数：－10.4（予想：-2.0、10月：-5.0）

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• 2025年11月25日(火)00時45分

  【速報】関係筋「トランプ米大統領と習国家主席が24日電話会談を行った」

  関係筋「トランプ米大統領と習国家主席が24日電話会談を行った」

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• 2025年11月25日(火)00時40分

  NY外為：ドル買いに転じる、ベッセント米財務長官は米経済に楽観的

  NY外為市場でドルは買いに転じた。ベッセント米財務長官は週末のTVインタビューで、トランプ政権の減税策が奏功し、来年の経済に楽観的な見通しを示した。

  ドル・円は156円85銭から157円19銭まで上昇し、日中高値を更新。ユーロ・ドルは1.1550ドルから1.1520ドルまで下落した。ポンド・ドルは1.3118ドルの高値から1.3086ドルまで反落した。

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