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• 2025年11月25日(火)22時15分

  【まもなく】米・9月小売売上高の発表です（日本時間22：30）

  
  　日本時間25日22時30分に米・9月小売売上高が発表されます。

  ・米・9月小売売上高
  ・予想：前月比+0.4％
  ・8月：+0.6％

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• 2025年11月25日(火)22時15分

  【まもなく】米・9月生産者物価指数の発表です（日本時間22：30）

  
  　日本時間25日22時30分に米・9月生産者物価指数が発表されます。

  ・米・9月生産者物価指数
  ・予想：前月比+0.3％
  ・8月：－0.1％

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• 2025年11月25日(火)22時10分

  【ＮＹ市場の経済指標とイベ ン ト】

  [欧米市場の為替相場動向]

  11月25日(火)
  ・米・ADP週次雇用
  ・22:30　米・小売売上高(9月)　　8月0.6％
  ・22:30　米・生産者物価コア指数(9月)　　8月2.8％
  ・23:00　米・FHFA住宅価格指数(9月)　　0.4％
  ・23:00　米・S&PCS20都市住宅価格指数(9月)　　8月1.6％
  ・24:00　米・企業在庫(8月)　　7月＋0.2％
  ・24:00　米・中古住宅販売仮契約(10月)　　9月0％
  ・24:00　米・消費者信頼感指数(11月)　予想93.3　10月94.6

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• 2025年11月25日(火)22時07分

  欧州外国為替市場概況・22時　ドル円　戻りが鈍い

  　25日の欧州外国為替市場でドル円は戻りが鈍い。22時時点では156.29円と20時時点（156.35円）と比べて6銭程度のドル安水準だった。18時30分過ぎにつけた156.15円を安値に下げ渋るも、156.52円近辺で戻りが抑えられると、156.20円台に押し戻された。この後に予定されている米卸売物価指数（PPI）・小売売上高などの結果待ちとなっているが、市場では「9月のデータなのでそこまで焦点となっていない」との声も聞かれている。

  　ユーロドルは小じっかり。22時時点では1.1545ドルと20時時点（1.1538ドル）と比べて0.0007ドル程度のユーロ高水準だった。ウクライナが和平案の条件に合意したとの一部報道も手がかりに一時1.1556ドルまで買われたが、すぐに1.1530ドル台に押し戻されるなど、方向感は限定的。

  　ユーロ円は底堅い。22時時点では180.44円と20時時点（180.41円）と比べて3銭程度のユーロ高水準だった。ドル円の下げ渋りが支えとなる中、一時強まったユーロ買いを支えに高値の180.86円手前まで切り返したが、すぐに180.40円台に水準を戻した。

  本日これまでの参考レンジ
  ドル円：156.15円　-　156.98円
  ユーロドル：1.1512ドル　-　1.1556ドル
  ユーロ円：180.10円　-　180.86円

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• 2025年11月25日(火)20時12分

  ドル・円は下値が堅い、156円台前半を維持

  [欧米市場の為替相場動向]

  欧州市場でドル・円は下値が堅く、156円26銭まで下落後は156円40銭付近に戻した。米10年債利回りの低下でドル売りに振れやすく、ユーロ・ドルは1.1530ドル台と底堅く推移。一方、欧州株式市場で複数の指数が持ち直し、円買いは後退した。
  ここまでの取引レンジは、ドル・円は156円13銭から156円69銭、ユ-ロ・円は180円10銭から180円55銭、ユ-ロ・ドルは1.1520ドルから1.1540ドル。

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• 2025年11月25日(火)20時06分

  欧州外国為替市場概況・20時　ドル円、弱含み

  　25日の欧州外国為替市場でドル円は弱含み。20時時点では156.35円と17時時点（156.61円）と比べて26銭程度のドル安水準だった。特段ドル売り・円買いを促すニュース等は出ていないものの、欧州株が下げ幅を広げると21日安値を下抜け156.15円まで弱含んだ。ただ、株売りもおさまると156円前半でのもみ合いに戻っている。

  　ユーロドルはじり高。20時時点では1.1538ドルと17時時点（1.1523ドル）と比べて0.0015ドル程度のユーロ高水準だった。全般ドル売りが進む中1.1541ドルまでじり高。ポンドドルも19日以来となる1.3140ドルまで上値を広げた。もっとも、明日発表される英国の秋季予算案を前に欧州市場も様子見姿勢が強くなっている。

  　ユーロ円は売り一服。20時時点では180.41円と17時時点（180.46円）と比べて5銭程度のユーロ安水準だった。欧州株安が進んだ局面では180.10円まで売られる場面もあったが、昨日安値180.07円がサポートとなり売りも一服となった。

  本日これまでの参考レンジ
  ドル円：156.15円　-　156.98円
  ユーロドル：1.1512ドル　-　1.1541ドル
  ユーロ円：180.10円　-　180.86円

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• 2025年11月25日(火)19時41分

  NY為替見通し＝ドル円、米小売売上高・PPIに注目

  　本日のNYタイムでは9月卸売物価指数（PPI）や9月小売売上高など、米経済指標の結果に注目。9月のデータであり、大きく材料視することはない可能性はあるが、予想との乖離が大きければ、ドルの反応は見られるだろう。米労働省は10月消費者物価指数（CPI）の公表を注視すると発表しており、米連邦準備制度理事会（FRB）は次回12月会合で、物価情勢を十分に把握できないまま、金融政策を決定するという異例の状況に追い込まれることになる。

  　シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）グループがFF金利先物の動向に基づき算出する「フェドウオッチ」によると、12月の米連邦公開市場委員会（FOMC）での0.25％利下げ予想は再び8割程度まで上昇しているが、利下げと据え置きをめぐり不確実性が高く、大手銀行でも見解が分かれている。市場は引き続き12月の日銀の利上げ、FRBの利下げを見極めることになる。

  　高市政権で決定された経済対策は21.3兆円と大規模となり、市場の財政懸念も根強く、足もとでは円売り圧力が続いており、ドル円の下値は堅い。ただ、円安の加速は物価の一段高につながる可能性が高く、高市政権も望まないはず。また、一段のドル高・円安はトランプ米大統領の逆鱗に触れる可能性もあり、円安が加速すると日本当局は積極的に円買い介入に動くと見込まれる。よって、当局の介入警戒感が上値を抑える要因となっている。

  　日中関係の悪化による相場への影響は今のところ、限られているがはやり注意は必要か。両国の関係悪化に一番喜んでいるのはトランプ米大統領だろう。日本はもっとトランプ政権を頼りにするしかなく、中国もできるだけトランプ米政権との摩擦を軽減しようとすることになるので、同氏は大好きなディールを仕掛けやすくなるからだ。同氏にとって、日本は同盟国、中国はライバル・敵であることは間違いないが、「米国ファースト」の同氏が「ディール次第」では強力な敵と組んで仲間を犠牲にすることも十分あり得るだろう。

  ・想定レンジ上限
  　ドル円、先週末21日の高値157.54円が上値めど。

  ・想定レンジ下限
  　ドル円、日足一目均衡表・転換線155.76円が下値めど。

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• 2025年11月25日(火)19時31分

  ドル・円は下げ渋り、円買い一服

  [欧米市場の為替相場動向]

  欧州市場でドル・円は下げ渋り、156円26銭まで下落後は156円20銭付近でのもみ合い。円買いは一服し、ユーロ・円は180円10銭から持ち直す展開に。一方、米10年債利回りの低下でドル売りに振れ、ユーロ・ドルは1.1540ドル付近に浮上した。
  ここまでの取引レンジは、ドル・円は156円13銭から156円69銭、ユ-ロ・円は180円10銭から180円55銭、ユ-ロ・ドルは1.1520ドルから1.1540ドル。

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• 2025年11月25日(火)18時43分

  ドル・円は軟調、欧州株安で

  [欧米市場の為替相場動向]

  欧州市場でドル・円は軟調地合いとなり、156円69銭から156円26銭まで値を下げた。欧州株式市場で主要指数は弱含み、株価にらみの円買いに振れやすい。時間外取引の米株式先物の下落も円買い要因。米金利高は抑制され、ドル買いは入りづらい。
  ここまでの取引レンジは、ドル・円は156円26銭から156円69銭、ユ-ロ・円は180円22銭から180円55銭、ユ-ロ・ドルは1.1520ドルから1.1535ドル。

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• 2025年11月25日(火)18時43分

  ドル円、156.15円まで弱含み　欧州株安を嫌気しクロス円も軟調

  　ドル円、クロス円は軟調。ドル円は21日安値を割り込むと156.15円まで弱含み。ユーロ円は180.12円、豪ドル円は100.87円まで下値を広げている。欧州株式市場が下げ幅を広げていることで、リスク回避の動きも出ているもよう。

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• 2025年11月25日(火)17時56分

  東京為替概況：ドル・円は軟調、夕方にかけて下落

  　25日の東京市場でドル・円は軟調。米連邦準備制度理事会(FRB)の追加利下げ観測でドル売りが先行し、156円98銭から値を下げる展開に。午後はドルに買戻しが入りやや値を戻したが、夕方にかけて株価をにらんだ円買いが再開し156円52銭まで下値を下げた。

  ・ユ-ロ・円は180円85銭から180円43銭まで上昇。
  ・ユ-ロ・ドルは1.1529ドルから1.1511ドルまで値を下げた。

  ・日経平均株価：始値49,113.82円、高値49,182.32円、安値48,511.95円、終値48,659.52円(前日比33.64円高)
  ・17時時点：ドル・円156円50-60銭、ユ-ロ・円180円40-50銭

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• 2025年11月25日(火)17時54分

  ドル円、156.45円まで下押し　クロス円も弱い

  　ドル円やクロス円は弱含み。目立った材料は伝わっていないが、全般ポジション調整の円買いが散見され、ドル円は156.45円まで下落した。また、ユーロ円は180.40円、ポンド円は205.17円、豪ドル円は100.97円、NZドル円は87.57円まで下げている。

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• 2025年11月25日(火)17時32分

  ドル・円は軟調、夕方にかけて下落

  25日の東京市場でドル・円は軟調。米連邦準備制度理事会(FRB)の追加利下げ観測でドル売りが先行し、156円98銭から値を下げる展開に。午後はドルに買戻しが入りやや値を戻したが、夕方にかけて株価をにらんだ円買いが再開し156円52銭まで下値を下げた。
  ・ユ-ロ・円は180円85銭から180円43銭まで上昇。
  ・ユ-ロ・ドルは1.1529ドルから1.1511ドルまで値を下げた。
  ・日経平均株価：始値49,113.82円、高値49,182.32円、安値48,511.95円、終値48,659.52円(前日比33.64円高)
  ・17時時点：ドル・円156円50-60銭、ユ-ロ・円180円40-50銭
  【要人発言】
  ・中国政府
  「米中首脳会談は米国側が呼びかけた」
  「高市首相の発言は中国国民の感情を傷つけた」
  「（高市首相の）発言は交流と二国間の活動に影響を与えた」
  ・カシュカリ米ミネアポリス連銀総裁
  「人々はインフレよりも経済的な苦境を感じている」
  ・城内成長戦略相
  「為替市場、投機的な動向を含め高い緊張感を持って見ている」
  「（本日夕方の政労使の意見交換に関し）賃上げに向けた機運を醸成したい」
  【経済指標】
  ・独・7-9月期国内総生産改定値：前年比+0.3％（予想：+0.3％、速報：+0.3％）

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• 2025年11月25日(火)17時06分

  東京外国為替市場概況・17時　ドル円、頭重い

  　25日午後の東京外国為替市場でドル円は頭が重い。17時時点では156.61円と15時時点（156.74円）と比べて13銭程度のドル安水準だった。16時前後から対欧州通貨でドル売りが強まった影響を受けて一時156.53円と本日安値を更新した。一方、手がかり材料に乏しいなかでドル売りも続かず下値は限られた。

  　ユーロドルはもみ合い。17時時点では1.1523ドルと15時時点（1.1516ドル）と比べて0.0007ドル程度のユーロ高水準だった。ポンドドルとともに買いが強まり、一時1.1530ドルと本日高値に面合わせした。ただ、勢いはなく高値更新とはならなかった。

  　ユーロ円は17時時点では180.46円と15時時点（180.51円）と比べて5銭程度のユーロ安水準だった。一時180.40円まで日通し安値を更新するなど、東京市場からの上値の重さが目立つ。

  本日これまでの参考レンジ
  ドル円：156.53円　-　156.98円
  ユーロドル：1.1512ドル　-　1.1530ドル
  ユーロ円：180.40円　-　180.86円

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• 2025年11月25日(火)15時53分

  豪S&P/ASX200指数は8537.00で取引終了

  11月25日の豪株式市場ではS&P/ASX200指数が、前日末比+11.90、8537.00で取引終了。

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