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■中国シャドーバンキングの問題も要注意！

 また、中国のシャドーバンキングの問題も心配です。大手証券会社の調査によれば、年内に償還期限を迎えるシャドーバンキングは３兆5000億元あるそうです。

 日本円にして実に60兆円にも及びます。前回のコラムで紹介した50億円の焦げつきもいまだ何の進展もないようです。こちらの動きも不気味です。

【参考記事】
●為替は方向感なく、ふらふらした動きに。新イエレン体制発足だが新興国も注意！（２月13日、今井雅人）

 こうした不安を抱えているため、米国経済が好調でも株価は一方的に上昇できないでしょう。

■外国人投資家はアベノミクスに飽きてしまった！

 日本の株式市場には、より悲観的です。最近、外国人投資家が明らかに日本の市場から興味をなくしています。ひと言で言えば、アベノミクスに飽きてしまったと言っても過言ではないでしょう。

 外国人投資家はアベノミクスの第３の矢に期待していましたが、目立ったものは出てこない。「結局、大胆な金融緩和と従来型の公共事業主体の財政出動に過ぎないではないか」という声が大きくなってきています。

 2013年の株式市場の熱狂は、外国人投資家によって演出されたものです。その彼らに飽きられた市場が強気相場に向かうのは、かなり難しいのではないかと考えています。

 もちろん、日銀のさらなる金融緩和に期待する声もあります。２月18日（火）の日経平均の高騰などはその証左でありますが、しかしながら金融緩和だけでは日本経済を引き上げるのは不十分です。

日経平均株価 日足

（出所：株マップ.com）

 相変わらず株式市場、為替市場とも気迷いが続くと思っています。

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