北朝鮮の金正男氏暗殺で豪ドル高が進む!?
トランプラリー第２幕は年後半かも。

今週（２月27日～）の注目は、日本時間３月１日（水）11時に予定されているトランプ米大統領の議会演説。

これを見てからでないとリスクを取りづらいし、それまでの動きはメイントレンドとはならず、調整にとどまるのでしょう。

同感ですね。ところが、足もとの動きは難しい。本来なら「３月１日（水）に向けて期待感が高まり、米国株、日経平均、米ドル/円が上昇し、演説通過後にセル・ザ・ファクトで下落」というのがわかりやすい動きでした。

しかし、トランプ演説に対する期待感は高まるどころか、「驚くような発表はないだろう」というのがコンセンサスとなっています。たしかにＮＹダウは24日（金）まで11連騰しているのですが、日経平均や米ドル/円はまったくついてきません。

ＮＹダウだけでなく、ドイツやアジア、新興国でも株価は上昇基調ですが、日本だけが置いてけぼり。やはり、東芝の影響は大きいのかもしれないですね。

下に突っ込む場面があれば買いたいですが、年初に想定していた120円台への上昇はずれ込みそう。もう少し検証が必要ですが、米ドル/円は、しばらくレンジが続くのかなと思っています。

ボラティリティを求めるなら、ユーロクロス（ユーロと米ドル以外の通貨との通貨ペア）や豪ドルクロス（豪ドルと米ドル以外の通貨との通貨ペア）がいいのかもしれません。

注目しているのは豪ドル。年初来のパフォーマンスを見ると、もっとも買われているのが豪ドルでした。対米ドルで見ると、昨年（2016）11月の水準まで回復しています。

つまり、米大統領選直前の水準まで回復したということ。米国株を崩さないよう、トランプ政権が当初の予想より利上げを慎重に進めていく姿勢を示しているので、資源国や新興国にマネーが戻っているためでしょう。

もうひとつには、鉄鉱石価格が堅調なこともあります。

飛躍しすぎた発想かもしれませんが、金正男氏暗殺の影響が考えられます。北朝鮮は中国へ鉄鉱石を輸出していました。

ところが金正男氏の暗殺に中国が激怒。北朝鮮ではなく、オーストラリアの鉄鉱石を買うようになったのでは…との憶測が市場の一部にはあります。

北朝鮮については想像の域を出ませんが、トランプ米大統領がインフラ投資を促進しているのなら、鉄鉱石需要は高まるのでしょうし、豪ドルにポジティブな状況であるのはたしか。

豪ドルクロスに注目してみたいと思います。

現在の最弱通貨は選挙で揺れるユーロですから、ユーロ/豪ドルのショートでしょうか。

ただ、ユーロ/豪ドルはすでに安値圏にありますし、ボラティリティも非常に高い。平気で１日に150pips、200pipsは動きます。米ドル/円とは感覚がまったく違いますから、リスク管理は慎重に行なってください。

３月１日（水）の議会演説を無事に通過すれば、豪ドル/円もよさそうですね。