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■ＦＯＭＣはタカ派、市場は継続的な利上げに懐疑的

 ６月14日（水）に、ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）の金融政策発表がありました。

 市場予想どおり、政策金利にあたるＦＦ（フェデラル・ファンド）レートを0.25％引き上げ、誘導目標レンジが1.00～1.25％となりました。

（出所：ＦＲＢのデータを基にザイＦＸ！編集部が作成）

 今後の利上げ予想を示すドットチャートに関しては、最近のインフレ指標に鈍化が見られていたので、下方修正される可能性がありましたが、前回３月とほぼ同じ内容となり、今年（2017年）は、あと１回の利上げが予想されています。

 また、来年（2018年）は３回の利上げが予想されており、今後も利上げが継続される見込みです。

【参考記事】
●インフレ鈍化でＦＯＭＣは先行きに慎重か。利上げに向け、ドル/円上昇なら売りを狙う（６月13日、バカラ村）
●タカ派印象のFOMCなのに…ドル高ならず！ 金利頼みの米ドル/円は、動きにくくなるか（６月15日、今井雅人）

 イエレンＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）議長は最近のインフレ指標の低下は一時的だと判断しており、利上げを継続していく意向を示しました。

 しかし、市場は継続的な利上げに関して懐疑的に考えており、この点は市場とギャップができています。

 また、バランスシート縮小の計画も公表されました。年内にスタートとありますが、早ければ９月から開始する可能性もあります。

 今回のＦＯＭＣは、市場参加者のコンセンサスよりもタカ派な内容だったといえます。

■市場とのギャップが米ドル高へ

 イエレンＦＲＢ議長は、来年（2018年）２月に任期が終わるので、それまでに金融政策の正常化の道を作ろうと、急いでいるように思われます。

 まだ、市場はそれを織り込んでいないので、今後、米ドルが強くなっていくのではないかと思います。

【参考記事】
●ＦＯＭＣの利上げは間違いとの意見多数！ 米国株調整入りなら米ドル/円も下落へ…（６月15日、西原宏一）

 正常化の道を織り込ませるために、ＦＲＢの要人発言にはタカ派な内容が多くなるのではないかと考えています。

 ６月19日（月）に、本来はハト派のダドリーＮＹ連銀総裁は「利上げは金融市場を引き締めていない」、「景気拡大は長期間続くと確信」と発言しています。

 これはタカ派な発言と言え、米ドル/円は111.56円、ユーロ/米ドルは1.1147ドルと米ドル高に推移（※）しています。

（※編集部注：本記事の原稿寄稿後、一時、米ドル/円は111.78円、ユーロ/米ドルは1.1137ドルまで米ドル高で推移した）

米ドル/円 30分足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：米ドル/円 30分足）

ユーロ/米ドル 30分足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：ユーロ/米ドル 30分足）

■ユーロ/米ドルを売り回転、下抜けに期待

 相場の方は、６月14日（水）にＦＯＭＣがあっても、８日（木）に三大イベント（ＥＣＢ理事会・コミー前ＦＢＩ長官の議会証言・英国下院総選挙）があっても、米ドルやユーロはあまり動いておらず、資源国通貨だけ強い状態が続いています。

 ユーロ/米ドルは約１カ月間、1.1109ドル～1.1295ドルの狭いレンジ内で推移しており、重要イベントがあってもほとんど動いていません。

ユーロ/米ドル 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：ユーロ/米ドル 日足）

 ただ、ＦＯＭＣの内容を受けて、このもみ合いは下に抜けるのではないかと考えています。

 ユーロ/米ドルの1.11ドル前半にはサポートがありますが、それよりも下の1.10ドルを目指すような動きが出てくるのではないかと考えています。

 メルマガ「バカラ村のＦＸトレード日報！」でも配信しましたが、トレードの方はユーロ/米ドルを売り回転しています。

 以下はユーロ/米ドルの30分足チャートです。

ユーロ/米ドル ４時間足（クリックで拡大）

（出所：サクソバンク証券）

 ＦＯＭＣを受けて、1.1300ドルを越えられなかったこともあり、ユーロ/米ドルを売りました（１つ目の矢印）。

 ただ、オプションの影響から膠着がまだ続くと考え、一部を下がったところで手仕舞い（２つ目の矢印）しましたが、上がってきたので再度、手仕舞いした分をエントリーし直し（３つ目の矢印）、下抜けすることに期待しています。

■円安も追い風に米ドル/円は上昇か？

 直近１カ月は、米ドルやユーロがあまり動いていませんが、円もあまり動いていません。

 ただ、６月15日（木）の英国のＭＰＣ（金融政策委員会）で、前回は「７対１」で決定した政策金利の据え置きが今回は「５対３」となり、利上げ支持が３票あったことがサプライズとなって、英ポンド/円が上昇すると、それに連れて円売りの動きが出てきています。

世界の通貨ＶＳ円 ４時間足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：世界の通貨ＶＳ円 ４時間足）

 過去３回、ＦＯＭＣが利上げをしたとき、米ドル/円は下がりましたが、今回は、市場が予想した以上のタカ派だったこと、さらにＭＰＣをきっかけにした円安で、米ドル/円の上昇も見込めそうです。

【参考記事】
●為替相場にトランプ・ラリー再来!? 米ドル続伸のサイン点灯、米国株もまだ崩壊しない！（６月16日、陳満咲杜）
●サイクル的に米ドル/円はいったん底打ち？ 要人発言注目だが深く考えず押し目は買い（６月19日、西原宏一＆大橋ひろこ）

 市場はＦＯＭＣの内容にまだ懐疑的で、相場の方も動意づいていませんが、ユーロ/米ドルの下抜けに期待しています。