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タカ派FOMCと円安でドル/円に上昇余地!
ユーロ/ドルは下抜け見据えて売りで回転

2017年06月20日(火)11:28公開 (2017年06月20日(火)12:28更新)
バカラ村

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■FOMCはタカ派、市場は継続的な利上げに懐疑的

 6月14日(水)に、FOMC(米連邦公開市場委員会)の金融政策発表がありました。

 市場予想どおり、政策金利にあたるFF(フェデラル・ファンド)レートを0.25%引き上げ、誘導目標レンジが1.00~1.25%となりました。

(出所:FRBのデータを基にザイFX!編集部が作成)

 今後の利上げ予想を示すドットチャートに関しては、最近のインフレ指標に鈍化が見られていたので、下方修正される可能性がありましたが、前回3月とほぼ同じ内容となり、今年(2017年)は、あと1回の利上げが予想されています

 また、来年(2018年)は3回の利上げが予想されており、今後も利上げが継続される見込みです。

【参考記事】
インフレ鈍化でFOMCは先行きに慎重か。利上げに向け、ドル/円上昇なら売りを狙う(6月13日、バカラ村)
タカ派印象のFOMCなのに…ドル高ならず! 金利頼みの米ドル/円は、動きにくくなるか(6月15日、今井雅人)

 イエレンFRB(米連邦準備制度理事会)議長は最近のインフレ指標の低下は一時的だと判断しており、利上げを継続していく意向を示しました。

 しかし、市場は継続的な利上げに関して懐疑的に考えており、この点は市場とギャップができています。

 また、バランスシート縮小の計画も公表されました。年内にスタートとありますが、早ければ9月から開始する可能性もあります。

今回のFOMCは、市場参加者のコンセンサスよりもタカ派な内容だったといえます。

■市場とのギャップが米ドル高へ

イエレンFRB議長は、来年(2018年)2月に任期が終わるので、それまでに金融政策の正常化の道を作ろうと、急いでいるように思われます。

 まだ、市場はそれを織り込んでいないので、今後、米ドルが強くなっていくのではないかと思います。

【参考記事】
FOMCの利上げは間違いとの意見多数! 米国株調整入りなら米ドル/円も下落へ…(6月15日、西原宏一)

 正常化の道を織り込ませるために、FRBの要人発言にはタカ派な内容が多くなるのではないかと考えています。

 6月19日(月)に、本来はハト派のダドリーNY連銀総裁は「利上げは金融市場を引き締めていない」、「景気拡大は長期間続くと確信」と発言しています。

 これはタカ派な発言と言え、米ドル/円は111.56円、ユーロ/米ドルは1.1147ドルと米ドル高に推移(※)しています。

(※編集部注:本記事の原稿寄稿後、一時、米ドル/円は111.78円、ユーロ/米ドルは1.1137ドルまで米ドル高で推移した)

米ドル/円 30分足
米ドル/円 30分足

(リアルタイムチャートはこちら → FXチャート&レート:米ドル/円 30分足

ユーロ/米ドル 30分足
ユーロ/米ドル 30分足

(リアルタイムチャートはこちら → FXチャート&レート:ユーロ/米ドル 30分足

 相場の方は、6月14日(水)にFOMCがあっても…


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