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■米国株は連日で史上最高値を更新

 米国の株式市場の活況が、依然として衰えを知らず、代表的な株価指数は、連日のように史上最高値を更新しています。

ＮＹダウ 日足

（出所：Bloomberg）

ナスダック総合指数 日足

（出所：Bloomberg）

 その背景には、元々、経済が好調なことに加えて、ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）で３回連続の利下げが実施されたこと、そして、米中貿易交渉の合意に、楽観的な見方が広がっていることが挙げられます。

【ＦＸ初心者のための基礎知識入門】
●ＦＯＭＣとは？ 米国の政策金利FFレートやイベントのスケジュールを徹底解説！

■金融政策面では米ドルが優勢な展開

 ＦＯＭＣに関しては、今後しばらく、今の状態を継続することをパウエルＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）議長も示唆していますので、今後３～４カ月はこのまま、現状維持になると思います。

※フェデラル・ファンドレートの誘導目標レンジ上限を掲載
※ＦＲＢのデータをもとにザイＦＸ！が作成

 ですから、さらなる相場の変動要因には、なりにくいかなと思います。

【参考記事】
●米連続利下げ終わりで米株高も息切れ？ ドル/円はレンジ…108円台前半で買い方針（11月14日、今井雅人）

 ただ、今後、追加の金融緩和をするのは米国ではなく、ＥＣＢ（欧州中央銀行）や日銀の可能性が高いと、市場関係者の多くは見ていますので、そういう点においては、やや米ドルが優勢な展開になるのかなと考えています。

■米中貿易交渉は合意に向けて進みそう

 米中貿易交渉に関してですが、米国サイドからも中国サイドからも、そろそろ第１段階の合意に達しそうであるとの見方が示されています。

 そういう点を、市場は考慮しているのだと思います。

 ただ、トランプ米大統領が香港人権・民主主義法案に署名をしたことに対して、中国が内政干渉だと激しく反発しています。

 これが、米中貿易交渉の行方に影響してくる可能性があるので、少し注意が必要かもしれません。

今井氏はトランプ米大統領が香港人権・民主主義法案に署名したことは、米中貿易交渉の行方に影響してくる可能性がありそうだと指摘。写真は2017年11月の米中首脳会談時のもの (C)Bloomberg/Getty Images

 しかしながら、中国は、たしかに面子の国ではありますが、貿易交渉は中国経済の生き死にを左右するものですので、ここはぐっとこらえて、合意に向けて進むのではないかと、私は考えています。

■米ドル/円は110円超えが現実的に

 さて、それ以外のところを見回してみても、それほど市場に影響が出るような材料は見当たりません。

 それが、為替市場の膠着をもたらしているのだと思います。

 そうなってくると、今後も今のような相場が続くということになりますが、その中でもあえて言えば、徐々にではありますが、緩やかな米ドル高と円安が進むのはないかと考えています。

 米ドル/円もようやく、109円台でしっかり安定するようになってきました。こうなってくると110円超えが現実的になってきたと感じています。

米ドル/円 日足

（出所：TradingView）

■トルコリラ/円買いでスワップを稼ぐ戦略も有効!?

 米国を中心に、株式市場が今後も安定的に上昇傾向にあると考えると、全体的な円安傾向にもなってくるかもしれません。

世界の通貨ＶＳ円 日足

（リアルタイムチャートはこちら → FXチャート＆レート：世界の通貨ＶＳ円 日足）

 ということで、今後も米ドル/円、クロス円（米ドル以外の通貨と円との通貨ペア）での円売りを、基本戦略としておきたいと感じています。

【参考記事】
●株価堅調推移で円売りに妙味！ 米ドル/円よりユーロ/円がおもしろそうなワケは？（10月31日、今井雅人）
●主要クロス円の反落は押し目買いの好機。ＮＹダウのバブルは3万ドルを超えてから！（11月15日、陳満咲杜）

 特に、相場が膠着している状況では、トルコリラ/円などの高金利のクロス円を買って、スワップポイント（スワップ金利）を稼ぐという戦略も、有効になってくると思います。

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 トルコリラ/円の最近の推移を見てみると、18.80円から19円の辺りを、上がったり下がったりしていますので、18.80円近辺まで下がったときは、絶好の仕込み時だと思います。

トルコリラ/円 日足

（出所：TradingView）

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