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陳満咲杜の「マーケットをズバリ裏読み」
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ユーロ/円130円、ユーロ/ドル1.23ドルへ。
上昇を示唆するサイン、複数点灯!

2020年12月04日(金)18:39公開 [2020年12月04日(金)18:39更新]

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■米ドル全面安、ユーロ/円は130円も視野に!

 米ドル全面安が続き、ドルインデックスは2018年4月以来の安値を更新した。

ドルインデックス 週足
ドルインデックス 週足チャート

(出所:TradingView

 一方、筆者が繰り返し指摘してきたように、主要外貨のうち、円は一番弱く、対米ドルにおける円高があっても受動的で、米ドル全面安とはいえ、巷でもてはやされた「リスクオンの円高」は大袈裟だ。

 ゆえに、主要クロス円(米ドル以外の通貨と円との通貨ペア)における円安の進行が続くだろう。

 なにしろ、米ドル全面安は外貨高を意味し、円が比較的「出遅れ」たことで外貨高・円安といった流れが維持されやすい。

 これをリードするユーロ/円は、近々2020年年初来高値を更新する見込みで、その流れを一層強化していくだろう。

 ユーロ/円の日足を観察すればわかるように、10月末安値を「ヘッド」とみなした場合は、「ヘッド&ショルダーズ・ボトム(※)」というフォーメーションを形成。また、上放れを果たした。

(※編集部注:「ヘッド&ショルダーズ・ボトム」とはチャートのパターンの1つで、大底を示す典型的な形とされている。「三尊底」とも呼ばれる。また、「三尊底」の逆で、天井を示す典型的な形が「ヘッド&ショルダーズ」(三尊型))

ユーロ/円 日足
ユーロ/円 日足チャート

(出所:TradingView

 指し示しているターゲットで計算すると、2020年年初来高値の更新は通過点にすぎず、128円台の打診がターゲットとなり得るだろう。

 実際、年初来高値の更新があれば、時間がかかっても、また紆余曲折があっても130円の心理的大台の打診が視野に入る。

■ユーロ/円は月足でも上昇のサインを示している

 より長いスパンでは、2008年高値から、ユーロ/円は大型シンメトリカル・トライアングルというフォーメーションを形成してきた。

 今年(2020年)5月安値114.39円をもって底打ちを果たしたのみならず、同フォーメーションにおける最終子波の完成を示唆していたから、同安値から継続的な上昇波の展開が期待される。

ユーロ/円 月足
ユーロ/円 月足チャート

(出所:TradingView

 この場合は、早晩シンメトリカル・トライアングルのメインレジスタンスラインをブレイクし、長いスパンにおける上昇波の展開をさらに推進していくだろう。

 スパンが大きいから、目先、遠い将来のことは置いておいても、2008年高値から引かれてきたメインレジスタンスラインが位置する130円の節目前後のターゲットは現実的かと思う。

■ユーロ/米ドル上昇の根拠は月足で2つ見られる

ユーロ/円の上昇トレンドが維持されるには、ユーロ/米ドルの上昇が当面維持されることが欠かせない

 2020年年初来高値の更新で、ユーロの強気変動が一段と鮮明となり、目先、上値をトライしやすい環境にある。

 月足におけるサインとして、やはり3月の足型が重要であった。同足型は「十字線」であり、いったん安値を更新してから切り返しを果たしたから、「フォールス・ブレイクアウト(※)」のサインを点灯した。

(※編集部注:「フォールス・ブレイクアウト」とは、過去の相場が示した重要なレジスタンスゾーン、あるいはサポートゾーンが突破されたものの、その動きは続かず、一転して、反転の値動きが加速することを示唆するサイン)

ユーロ/米ドル 月足
ユーロ/米ドル 月足チャート

(出所:TradingView

 その値幅が大きかったから、6月の値幅まで「はらみ」(すなわちインサイドのサインを形成)。7月の大陽線で上放れを果たし、目先の上値トライにつながったわけだ。

 そして、3月値幅が大きかった分、同値幅で測る「倍返し」のターゲットなら1.23ドル後半まで見通せるから、ユーロの一段上昇が見込まれる

 ユーロの強気変動は、もう1つの視点からでもフォローできる。それは、長期スパンにおける元レジスタンスラインの「役割転換」だ。

 2008年高値から引かれてきた元レジスタンスラインが、7月の上昇でブレイクされ、その後、9月~11月に渡って再確認されたが、今度は一転してサポートの役割を果たし、目先の高値更新につながった

ユーロ/米ドル 月足
ユーロ/米ドル 月足チャート

(出所:TradingView

 この側面を重視すれば、やはり、当面ユーロの強気変動が続く公算は大きい

■一番弱い「円」が出遅れを取り戻すような局面はない

 同視点で米ドル/円を改めて見ると、より理解できる。

 円は米ドル全面安の流れの中、対ドルの上昇(円高)はあったものの、いまだに3月安値をトライできずにいるから、主要通貨のうちで一番弱いというわけだ。

米ドル/円 月足
米ドル/円 月足チャート

(出所:TradingView

 「リスクオンの円高」云々が事実であれば、これから円は「出遅れ」を取り戻すような急上昇を果たせないといけない。

 しかし、そもそもリスクオンなら円安の方が「あるべき姿」だ。

 米ドル全面安かつ典型的な金融相場(金余り相場)において、リスクオンの円安を演じ切れないことは理解されやすいが、無理やり「リスクオンの円高」を持ち出すことはない

 言い換えれば、金余りのマクロ環境が当面変わらない限り、円が「出遅れ」を取り戻すような局面はなかろう

 つまるところ、今の相場の状況は、本来の姿だ。

 リスクオンの円安は見られないと言うなら、クロス円における円安のトレンドを見てみよう。

 株高・円安のセットは、米ドル/円に代わってユーロ/円でフォローしていくと、なお健在だとわかる。

 市況はいかに。

陳満咲杜の「マーケットをズバリ裏読み」
陳満咲杜 (ちん・まさと)

中国・上海生まれ。1992年に所持金5000円で来日し、日本語学校を経て日本大学経済学部に入学。生活費と学費をアルバイトでまかないながら在学中より株式投資を開始。大学卒業後、中国情報専門紙の株式担当記者を経て黎明期のFX業界へ。香港や米国の金融機関で研修を重ね、トレーダーとしての経験を積む。GCAエフエックスバンク マネージングディレクター、イーストヒルジャパン チーフアナリストを経て独立。現在は陳アソシエイツ代表/アナリストとして活躍している。日本テクニカルアナリスト協会検定会員。最新刊は『勤勉で勉強家の日本人がFXで勝てない理由』(ダイヤモンド社)、その他、『相場の宿命 2012年まで株を買ってはいけない!』、『CFDトレーディングの真実』『FXトレーディングの真実』(以上、扶桑社)、『着物トレーダーを卒業せよ 陳満咲杜の為替の真実』(青月社)などの著書がある。

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