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米国の2大経済指標の結果でしぼむFOMCの大幅利下げ期待

 現在のマーケットで、もっとも注目されている経済指標が2つあります。

 それは、米国の雇用統計とCPI（消費者物価指数）です。この2つの経済指標の今月（9月分）はすでに発表され、すべて予想を上回りました。

 特に雇用統計に至っては、失業率、非農業部門就業者数、平均時給の3点セットがいずれも予想を上回る結果となっています。これらの結果により、マーケットのムードが一変しました。
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 この2つの経済指標が公表されるまでは、年内にかなり大幅な利下げを実施するのではないかという期待感が広がっていました。しかし、指標結果が出た後は、急速にその期待感がしぼんでしまい、現在は11月、12月ともにFOMC（米連邦公開市場委員会）では0.25％の利下げという見方が既定路線となってきています。

 来月（11月）発表される10月分の雇用統計やCPIまでは、この見方が支配的になるでしょう。

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IMMポジションからは米ドル高が続く可能性が高い

 マーケットのほうも、その期待感のしぼみ方に合わせて動いています。米国の10年物国債の利回りは、ジリジリと上がり続け、現在は4％を超えてきています。

米10年国債利回り 日足

（出所：TradingView）

 それに合わせで、米ドル全面高の展開が続いています。。IMM（国際通貨先物市場）のポジション状況を見ると、依然としてドルショートが残っています。このポジションが解消になるまで、米ドル高は続く可能性が高くなってきました。

 今週末に直近分が発表されますので、ポジションがどう変化しているかについて注目をしておきたいところです。

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米ドル/円は151円台が目先の上限となるか

 米ドル/円に関しては、当初150円程度が上限と考えていましたが、現在の動き方を見る限り、まだ買いが優勢に見えます。

米ドル/円 日足

（出所：TradingView）

 ポジションの変化にもよりますが、ひとつの相場のトレンドが10円程度と考えると、直近の安値が141円台ですので、151円台が目先の目途になってくるのではないかと考えています。

 ユーロ/米ドルも下落傾向が続いてきていましたが、チャート的にはそろそろ底が見えてきています。1.07ドル台程度が当面の安値と考えています。

ユーロ/米ドル 日足

（出所：TradingView）

 基本的にはまだ米ドルは強いと考えて、米ドル買いしてもいいかと思いますが、ドルショートポジションが解消されたときは、逆にドルショートポジションに転換するときではないかと考えています。

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