米ドル/円は、9月安値152.89円を再び試す展開か。
2026年末には156～157円台が「高値ゾーン」となる可能性も！

2026年10月23日(金)17:21公開 (2026年10月23日(金)17:21更新)

陳満咲杜

目先までの株安・円高は、行きすぎた株高・円安に対する修正にすぎない

株安・円高が進んでいる。繰り返し指摘してきたように、株安に伴う円高は自然の成り行きで、今さら余計な解釈は不要であり、後講釈も格好悪いと思う。

もっとも、本日（2026年10月23日）X上でつぶやいたように、株安にしても円高にしても、正確な言い方ではないかもしれない。

↓厳密に言えば、152円台以下でないと、円高ではなくまだまだ行き過ぎた円安の修正段階。本格的な円高はこれからだ。 #fx
— 陳まさと@プライスアクション (@chinmasato) October 22, 2026

なにしろ、目先までの値動きは、行きすぎた株高や行きすぎた円安に対する修正にすぎないから、大げさに言うべきではない。

そして、だからこそ、油断できない。

「円は大分、高くなっているから売ってみる」といった安易な発想や行動は、やけどをする恐れが大きい。さらに言えば、売られすぎた円はまだまだ買われていくばかりなので、逆張りの米ドル買い（外貨買い）ではなく、円を買うのなら全然遅くないと思う。

ドルインデックスは、どうやら103の手前で抵抗にあったようだ。

ドルインデックス日足

（出所：TradingView）

ユーロ/円は、安値を更新している。

ユーロ/円日足

（出所：TradingView）

7月末から下落トレンドを大きく推進してきただけに、相場の真実を物語っている。要するに、円高は本物であるということだ。

なぜなら、米ドル全体が上昇する時、ユーロ安と相まって円は買われるが、米ドル全体が反落してきてユーロが米ドルに対して落ち着いても、円はさらに買われているからだ。ユーロ/円で測ると円の真価がわかる。

だからこそ、米ドル/円におけるレジスタンスゾーンの再確認も本物だったとみるべきだ。

一目均衡表を見ればわかるように、9月24日（木）高値の159.04円付近を突破できず、失速してきた米ドル/円は、一目均衡表の「雲」ゾーンのレジスタンスをうまく証明しているというわけだ。

米ドル/円日足

（出所：TradingView）

ここからは早晩下放れを加速し、9月安値の152.89円を再打診するだろう。156～157円台は年末になってみれば、「高値ゾーン」と見なされる可能性は大きい。

前述のように、ユーロ/円はバロメーターになるから、年内に170円の節目割れも覚悟しなければならないだろう。フランス国債急落などEU（欧州連合）圏の混乱はまだ始まったばかりとみるから、米ドルもユーロも買えないうちは、円が買われるというわけだ。

ユーロはそのような心配はないが、フランスの騒乱を見る限り、さらなる混乱やEU諸国への波及の恐れがあるから、ユーロ選好にもなれない。

だから、消去法で円が買われ、これからも続く。

皮肉にも、「構造的な円安」とセンセイたちに叫ばれ、巷でも賛同する声が圧倒的に多かったが、ここへきて、結局「リスクオフの円高」という「伝統相場」に復帰している。

個人的には、円が買われる理由はどうであれ、行きすぎた円安に対する修正、という意味合いにおいて大歓迎するが、「リスクオフの円高」なら、多くの方に歓迎されない気がする…とはいえ、円安にしても円高にしても、世間は文句を言うから、市況にお任せするしかない。

株の急落に相まって、今ファンダメンタルズ上の材料が噴出しており、センセイたちも饒舌に語っているようだが、その多くは蛇足のほかあるまい。したがって、本日は手短に、ここで失礼する。市況はいかに。