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• 2025年11月20日(木)11時10分

  ユーロドル、一時1.1516ドルまで下落　昨日安値下抜け

  　ユーロドルは弱含み。ドル円が157.47円まで上値を伸ばしたことに伴ってユーロ売り・ドル買いが強まり、昨日安値の1.1518ドルを下抜けて1.1516ドルまで値を下げている。目先は5日安値の1.1469ドルがサポートとして意識されている。

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• 2025年11月20日(木)10時58分

  ドル・円：下げ渋り、156円台後半で押し目買い興味残る

  　20日午前の東京市場でドル・円は157円10銭台で推移。156円88銭から157円21銭まで反発。日本銀行による12月利上げの可能性は大幅に低下しているため、ドル売り・円買いが拡大する可能性は低いとみられる。ユーロ・円は181円35銭から180円97銭まで値下がり。ユーロ・ドルは1.1542ドルから1.1528ドルまで値下がり。

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• 2025年11月20日(木)10時56分

  ドル円、しっかり　一時157.42円まで上値伸ばす

  　ドル円はしっかり。東京仲値前後からの強い地合いが継続し、一時157.42円まで上値を伸ばしている。
  　小枝日銀審議委員からは「経済・物価改善に応じて、引き続き利上げが必要」「金利正常化を進めること、将来に歪みをもたらさないために必要」「短期・長期的な影響の情報を更新し、その都度判断する」などの見解が示されたが、12月会合での利上げ観測を高める内容ではなかったことも円売りにつながっているか。

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• 2025年11月20日(木)10時51分

  ハンセン指数スタート0.65％高の25999.78（前日比+169.13）

  香港・ハンセン指数は、0.65％高の25999.78（前日比+169.13）でスタート。
  日経平均株価指数、10時50分現在は前日比1665.13円高の50202.83円。
  東京外国為替市場、ドル・円は157.31円付近。

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• 2025年11月20日(木)10時04分

  東京外国為替市場概況・10時　ドル円　底堅い

  　20日の東京外国為替市場でドル円は底堅い。10時時点では157.06円とニューヨーク市場の終値（157.16円）と比べて10銭程度のドル安水準だった。昨日に急騰した反動で調整の売りが先行し156.88円まで下押したが、日本株の急伸も支えに157円台を回復すると仲値にかけて157.21円まで上昇し1月15日以来の高値を更新した。

  　ユーロ円は下げ渋る。10時時点では181.17円とニューヨーク市場の終値（181.32円）と比べて15銭程度のユーロ安水準だった。ドル円同様に調整売りが先行するも、株高を支えに180.97円を安値に下げ渋り、181円前半で小じっかり。大幅反発して寄り付いた日経平均は5万円台を回復し、一時上げ幅を2000円超高まで拡大した。

  　ユーロドルは10時時点では1.1534ドルとニューヨーク市場の終値（1.1538ドル）と比べて0.0004ドル程度のユーロ安水準だった。上値の重い地合いは変わらず、小動きながら1.1529ドルまで下押した。

  本日これまでの参考レンジ
  ドル円：156.88円　-　157.21円
  ユーロドル：1.1529ドル　-　1.1542ドル
  ユーロ円：180.97円　-　181.35円

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• 2025年11月20日(木)09時56分

  ドル円、一時157.21円まで上昇　昨日高値上抜け

  　ドル円は底堅い。5・10日とあって東京仲値にかけて買いが強まり、昨日高値の157.18円を上抜けて157.21円まで値を上げている。

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• 2025年11月20日(木)09時34分

  NY金先物はやや強含み、時間外取引で値を戻す

  COMEX金12月限終値：4082.80　↑16.30

  　19日のNY金先物12月限はやや強含み。ニューヨーク商品取引所（COMEX）の金先物12月限は、前営業日比＋16.30ドル（＋0.40％）の4082.80ドルで通常取引終了。時間外取引を含めた取引レンジは4055.60－4134.30ドル。米国市場の中盤にかけて4134.30ドルまで買われたが、米連邦公開市場委員会（FOMC）の議事要旨公表を控えて調整的な売りが強まり、4055.60ドルまで下落。ドル高も意識されたようだ。ただ、通常取引終了後の時間外取引で4092.40ドルまで戻している。

  ・NY原油先物：弱含み、一時59ドルを下回る

  NYMEX原油12月限終値：59.44　↓1.30

  　19日のNY原油先物12月限は弱含み。ニューヨーク商業取引所（NYMEX）のWTI先物12月限は、前営業日比－1.30ドル（－2.14％）の59.44ドルで通常取引を終了した。時間外取引を含めた取引レンジは58.77－60.79ドル。アジア市場の序盤で60.79ドルまで買われたが、その後はじり安となり、米国市場の前半にかけて58.77ドルまで値下がり。ドル高が嫌気されたようだ。ただ、供給超過に対する警戒感は低下しており、通常取引終了後の時間外取引では主に59.50ドルを挟んだ水準で推移。

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• 2025年11月20日(木)09時09分

  日経平均寄り付き：前日比591.59円高の49129.29円

  
  日経平均株価指数前場は、前日比591.59円高の49129.29円で寄り付いた。
  ダウ平均終値は47.03ドル高の46138.77。
  東京外国為替市場、ドル・円は11月20日9時05分現在、156.93円付近。

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• 2025年11月20日(木)09時06分

  ドル円、156.89円まで利食い売り　クロス円もつれ安

  　ドル円は弱含み。昨日2円弱上昇したこともあり、目先の利益を確定する売りに押される形で一時156.89円まで下げている。また、ユーロ円は181.00円、ポンド円は204.82円、カナダドル円は111.72円までつれ安となっている。

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• 2025年11月20日(木)08時33分

  ドル円　157.07円前後、SGX日経225先物は49980円でスタート

  　ドル円は157.07円前後で推移している。シンガポール取引所（SGX）の日経225先物（期近限月）は、大阪夜間終値（49310円）から670円高の49980円でスタート。

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• 2025年11月20日(木)08時07分

  ドル・円は主に157円台で推移か、日米金利差を意識してドルは底堅い動きを保つ可能性

  　19日の米ドル・円は、東京市場では155円59銭から155円26銭まで下落。欧米市場では155円48銭から157円18銭まで買われており、157円16銭で取引終了。本日20日の米ドル・円は主に157円台で推移か。日米金利差を意識して米ドルは底堅い動きを保つ可能性がある。

  　11月19日に公表された10月28－29日開催分の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨によると、多くの当局者が年内は政策金利の据え置きが適切となる可能性が高いとの意見を示していたことが判明した。数名のメンバーは10月会合での利下げに反対の立場を示したようだ。ただ、「次回会合までに経済が予想通りに推移すれば、12月の利下げは十分に適切となり得る」との意見も出されていた。

  　市場参加者の間からは「12月の利下げは見送りとなり、1月開催のFOMC会合で追加利下げの是非について議論されることになる」との声が聞かれている。

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• 2025年11月20日(木)08時06分

  東京外国為替市場概況・8時　ドル円、小安い

  　20日の東京外国為替市場でドル円は小安い。8時時点では157.07円とニューヨーク市場の終値（157.16円）と比べて9銭程度のドル安水準だった。昨日は2円近くの急騰となったことで朝方は157.00円まで小幅に下げている。引き続き政府要人発言に注意が必要だが、昨日円売りになったきっかけが片山財務相の発言だったこともあり、円安けん制発言の効果について懐疑的な意見が多い。

  　ユーロ円も小幅安。8時時点では181.23円とニューヨーク市場の終値（181.32円）と比べて9銭程度のユーロ安水準だった。ドル円と同様に早朝取引で181.18円までやや下げている。昨日のエヌビディアの好決算を受けて半導体関連株への期待感が高まっている。なお、昨日のCME225先物は49280円と大阪取引所比で640円高で引けた。

  　ユーロドルは8時時点では1.1538ドルとニューヨーク市場の終値（1.1538ドル）とほぼ同水準だった。

  本日これまでの参考レンジ
  ドル円：157.00円　-　157.16円
  ユーロドル：1.1538ドル　-　1.1540ドル
  ユーロ円：181.18円　-　181.34円

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• 2025年11月20日(木)08時01分

  世界各国通貨に対する円：対ドル1.00%安、対ユーロ0.52%安

  　 　 　 　 　 　 　 　 　 現在値 　 　前日比 　 　 　 ％ 　 前日終値
  ＊ドル・円 　 　 　 　 　 157.06円 　　+1.56円 　 　+1.00% 　 155.50円
  ＊ユーロ・円 　 　 　 　　181.00円 　　+0.93円 　 　+0.52% 　 180.07円
  ＊ポンド・円 　 　 　 　　204.90円 　　+0.55円 　 　+0.27% 　 204.35円
  ＊スイス・円 　 　 　 　　194.37円 　　-0.57円 　 　-0.29% 　 194.94円
  ＊豪ドル・円 　 　 　 　　100.77円 　　+0.09円 　 　+0.09% 　 100.68円
  ＊ＮＺドル・円 　 　 　 　 87.49円 　　-0.12円 　 　-0.14% 　　87.61円
  ＊カナダ・円 　 　 　 　　110.95円 　　+0.65円 　 　+0.59% 　 110.30円
  ＊南アランド・円 　 　 　 　9.12円 　　+0.08円 　 　+0.87% 　 　9.04円
  ＊メキシコペソ・円 　 　 　 8.56円 　　+0.08円 　 　+0.97% 　 　8.47円
  ＊トルコリラ・円 　 　 　 　3.71円 　　+0.04円 　 　+0.96% 　 　3.67円
  ＊韓国ウォン・円 　 　 　 　0.11円 　　+0.00円 　 　+0.47% 　 　0.11円
  ＊台湾ドル・円 　 　 　 　　5.03円 　　+0.03円 　 　+0.62% 　 　4.99円
  ＊シンガポールドル・円 　 120.14円 　　+0.71円 　 　+0.60% 　 119.43円
  ＊香港ドル・円 　 　 　 　 20.16円 　　+0.19円 　 　+0.93% 　　19.97円
  ＊ロシアルーブル・円 　 　　1.95円 　　+0.03円 　 　+1.52% 　 　1.92円
  ＊ブラジルレアル・円 　 　 29.47円 　　+0.25円 　 　+0.86% 　　29.22円
  ＊タイバーツ・円 　 　 　 　4.83円 　　+0.04円 　 　+0.82% 　 　4.79円
  　 　 　 　 　 　 　 年初来騰落率 過去1年間での高値／安値　昨年末終値
  ＊ドル・円 　 　 　 　 　　+11.36% 　 161.75円 　 133.02円 　 141.04円
  ＊ユーロ・円 　 　 　 　 　+16.23% 　 181.01円 　 146.13円 　 155.72円
  ＊ポンド・円 　 　 　 　 　+14.11% 　 206.15円 　 165.43円 　 179.56円
  ＊スイス・円 　 　 　 　 　+15.94% 　 194.56円 　 149.13円 　 167.65円
  ＊豪ドル・円 　 　 　 　 　 +4.90% 　 108.58円 　　87.87円 　　96.06円
  ＊ＮＺドル・円 　 　 　 　　-1.83% 　　98.83円 　　81.56円 　　89.12円
  ＊カナダ・円 　 　 　 　 　 +4.35% 　 118.65円 　　97.56円 　 106.32円
  ＊南アランド・円 　 　 　　+18.32% 　 　9.14円 　 　6.91円 　 　7.71円
  ＊メキシコペソ・円 　 　 　 +2.97% 　 　9.34円 　 　7.32円 　 　8.31円
  ＊トルコリラ・円 　 　 　　-22.60% 　 　7.48円 　 　3.67円 　 　4.79円
  ＊韓国ウォン・円 　 　 　　-99.02% 　　11.71円 　 　9.95円 　　10.91円
  ＊台湾ドル・円 　 　 　 　　+9.02% 　 　5.03円 　 　4.34円 　 　4.61円
  ＊シンガポールドル・円 　　+12.45% 　 120.15円 　　99.62円 　 106.84円
  ＊香港ドル・円 　 　 　 　 +11.62% 　　20.74円 　　16.95円 　　18.06円
  ＊ロシアルーブル・円 　 　 +23.39% 　 　1.95円 　 　1.42円 　 　1.58円
  ＊ブラジルレアル・円 　 　　+1.40% 　　31.21円 　　26.25円 　　29.06円
  ＊タイバーツ・円 　 　 　　+17.90% 　 　4.83円 　 　3.88円 　 　4.10円

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• 2025年11月20日(木)08時00分

  東京為替見通し＝ドル円、本邦通貨当局による円買い介入の可能性に要警戒か

  　19日のニューヨーク外国為替市場でドル円は、日銀の早期利上げ観測の後退や日本の財政悪化懸念、米早期利下げ観測の後退、エヌビディアの好決算などを背景にドル買いが活発化し、157.18円まで上昇した。ユーロドルは、米早期利下げ観測が後退したことで1.1518ドルまで下落した。

  　本日の東京外国為替市場のドル円は、本邦通貨当局によるドル売り・円買い介入の可能性に警戒しながら、小枝日銀審議委員の12月日銀金融政策決定会合に向けた見解を見極めていく展開となる。

  　ドル円は、本邦通貨当局の第1防衛線と警戒されてきた155円を突破し、157円台に乗せてきており、口先介入の緊迫度合いを見極めながら、第2防衛線と警戒されている160円までの間のどの水準でドル売り・円買い介入に踏み切るのかを見極めていくことになる。

  　三村財務官が言及していた「主な懸念は為替の過度なボラティリティー」による「ボリンジャー・バンド＋2シグマ」は、本日156.80円付近に位置している。
  　神田前財務官は、2024年に約15兆円規模の過去最大の円買い介入を断行したが、介入水準は、4/29が160円台、5/1が157円台、7/11が161円台、7/12が159円台だった。

  　円売りの材料としては、高市政権の経済政策「サナエノミクス」（責任ある積極財政・金融緩和の継続）による「高市トレード」（円売り・株買い）に加えて、日中対立激化による日本経済への悪影響が挙げられる。
  　昨日は中国が日本産の水産物の輸入停止を通告したが、リスクシナリオとして、レアアース（希土類）（※中国精製シェア92％、生産68％、埋蔵49％）の禁輸措置に警戒しておきたい。
  　さらに、昨日の植田日銀総裁、片山財務相、城内経済財政相との3者会談の後、片山財務相が、政府と日銀の共同声明（アコード）に修正を加える方針を示したことも、円売りに拍車をかけている。

  　ドル買いの材料としては、米国の10月雇用統計の発表はなく、11月分が12月16日に公表されることになり、12月9−10日の米連邦公開市場委員会（FOMC）までに米雇用データを入手できないことから、12月FOMCでの利下げ観測が後退したことが挙げられる。
  　パウエルFRB議長は、12月の利下げは既定路線ではなく、霧の中でのドライブが続く、と述べていたが、12月FOMCまで霧が晴れないことになる。

  　シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）グループがFF金利先物の動向に基づき算出する「フェドウオッチ」では、12月FOMCでの0.25％の利下げ確率は33.6％へ低下、据え置き確率は66.4％へ上昇している。

  　10時30分から講演が予定されている小枝日銀審議委員は、政策金利0.50％の据え置きに投じてきており、本日も「追加利上げに関して今後のデータ・情報次第で適切に判断していく」といった見解が予想される。

  　日銀金融政策決定会合の「主な意見」では、9月会合で植田日銀総裁、内田日銀副総裁、氷見野日銀副総裁の後に、据え置きに投じた委員の見解があり、利上げを主張した高田日銀審議委員と田村日銀審議委員の見解は最後に配置されており、ハト派的なイメージだった。
  　しかし、10月会合では、植田日銀総裁、内田日銀副総裁、氷見野日銀副総裁の後に、高田日銀審議委員と田村日銀審議委員の利上げ主張が置かれており、12月会合に向けたややタカ派的なイメージに変わっていた。
  　小枝日銀審議委員の見解が、タカ派寄りの据え置きなのか、それともハト派寄りの据え置きなのかを見極めることになる。

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• 2025年11月20日(木)07時57分

  ＮＹ市場動向（取引終了）:ダウ 47.03ドル高（速報）、原油先物1.30ドル安

  　 　 　 　
  【 米国株式 】 　 　 　 　 　 　 前日比 　 　 　 高値 　 　安値 　↑ ／ ↓
  ＊ダウ30種平均　46138.77 　 47.03 　 　0.1%　46299.13　45905.19 　13 　16
  ＊ナスダック 　22564.229　131.383 　 0.586% 22821.243 22385.222 　1194 1999
  ＊S&P500 　 　 　6642.16 　 24.84 0.375379% 　6689.75 　 6603.5 　194　304
  ＊SOX指数 　 　　6670.03　118.996 　 1.816%
  ＊CME225先物 　 　 49325　430.00 　 　0.88 　 49890 　48335

  【 為替 】 　 　 　 　 　 　 　 前日比 　 　 　　高値 　 　安値
  ＊ドル・円 　 　　157.02 　　1.52 　　0.98% 　 157.06 　 155.22
  ＊ユーロ・ドル 　 1.1524　-0.0055 　 -0.47% 　 1.1597 　 1.1519
  ＊ユーロ・円 　 　180.97 　 　0.9 　 　0.5% 　 181.01 　 179.78
  ＊ドル指数 　 　　100.13 　　0.58 　　0.59% 　 100.24 　　99.49

  【 債券 】 　 　 　 　 　　前日比 　 　 　　高値 　 　安値
  ＊ 2年債利回り 　　3.591 　　0.01　　　　 　 3.6 　　3.556
  ＊10年債利回り 　　4.135 　 0.014　　　　　4.135 　　4.098
  ＊30年債利回り 　　4.755 　 0.014　　　　　4.755 　　4.722
  ＊日米金利差　 　　2.362 　 -0.014

  【 商品／先物 】 　 　 　 　 　 前日比 　 　 　　高値 　 　安値
  ＊原油先物 　 　 　59.44 　 -1.30 　 -2.14% 　　60.79 　　58.77
  ＊金先物 　 　 　4082.80 　 16.30 　　0.40% 　4134.30 　4055.60
  ＊銅先物 　 　 　501.85 　　4.45 　 　0.89% 　 503.95 　495.30
  ＊CRB商品指数 　299.2448　-4.1159　-1.3568%　299.2448　299.2448

  【 欧州株式 】 　 　 　 　 　 　 前日比 　 　 　 高値 　 　安値　↑ ／ ↓
  ＊英FT100　　 　 9507.41 　-44.89 　 -0.47% 　9568.47 　9507.41　39　60
  ＊独DAX　　　 　23162.92 　-17.61 　 -0.08%　23379.36　23105.55　21　19
  ＊仏CAC40　　 　 7953.77 　-14.16 　 -0.18% 　8005.75 　7919.36　15　25

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